<p>人工智能（AI）已经存在一段时间，但由于生成式 AI 工具如 OpenAI 的 ChatGPT 和 <strong>Alphabet</strong> 的 Google Gemini 的崛起，它在 2023 年初获得了主流关注。</p>
<p>许多科技股因 AI 热潮而估值飙升，但最大的受益者无疑是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 1.28%）。在过去三年中，其股价几乎上涨了 920%，而 <strong>标准普尔 500 指数</strong> 在同一时期上涨了约 64%。</p>
<p>Nvidia 受到了很多关注，这也是理所当然的。其图形处理单元（GPU）和 AI 软件对 AI 生态系统至关重要。然而，还有另一家公司，Nvidia 在很大程度上依赖于它，这家公司同样重要，我正在加仓的就是：<strong>台湾半导体制造公司</strong>（TSM 0.75%）（TSMC）。</p>
<h2>TSMC 在 AI 产业链中的角色</h2>
<p>乍一看，把像 TSMC 这样的制造公司称为 AI 股票似乎有些不寻常，但它在技术如何整合方面是一个关键参与者。让我们看看它的业务是如何运作的。</p>
<p>TSMC 是全球最大的半导体（芯片）制造商，也是铸造业务模式的先驱。你不能像购买智能手机或笔记本电脑那样在商店或网上购买 TSMC 的芯片。相反，公司会将其芯片设计带到 TSMC，由其进行制造，将这些设计变为现实。</p>
<p>例如，它为 <strong>Apple</strong> 的 iPhone、<strong>Tesla</strong> 的自动驾驶技术、<strong>AMD</strong> 的处理器、Nvidia 的 GPU 以及许多其他应用制造芯片。TSMC 与 Nvidia 及其他 AI 芯片设计者的关系是我愿意将其视为 “AI 股票” 的原因，即使它是一家芯片制造公司。</p>
<p>事实上，TSMC 制造了绝大多数高性能 AI 芯片，因此可以强烈认为，如果没有这家公司及其能力，AI 领域的面貌将会大相径庭——而且是朝着不好的方向发展。</p>
<h2>资金涌入以支持炒作</h2>
<p>对 AI 芯片的需求增加体现在 TSMC 的财务数据中。在第一季度，其收入同比增长 35%，达到 255 亿美元。它预计第二季度的收入将在 284 亿到 292 亿美元之间，同比增长 36% 到 40%。对于 TSMC 这样规模的公司来说，这非常令人印象深刻。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bab3e15227451a20d64c14676f249e04.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bab3e15227451a20d64c14676f249e04.png"/></p>
<p>数据来源于 YCharts。</p>
<p>就在三年前的 2022 年第一季度，智能手机芯片占 TSMC 收入的 40%，而高性能芯片（HPCs），包括 AI 芯片，占 41%。快进到今年第一季度，高性能芯片占收入的 59%，而智能手机仅占 28%。公司收入构成的这种变化没有显示出减缓的迹象。</p>
<h2>长期投资</h2>
<p>TSMC 面临的一个风险是台湾与中国之间的地缘政治紧张局势。然而，管理层正在通过全球扩展其业务来应对这一担忧。TSMC 目前在美国、德国和日本有（或将很快有）制造工厂。这可以帮助减少一些地理风险。</p>
<p>世界上许多顶尖公司之所以如此依赖 TSMC，是因为它在其领域中是最优秀的。拥有最先进的铸造厂和一个通常签署长期合同的大客户基础，使 TSMC 在未来一段时间内能够保持稳定和可靠的增长。</p>
<p>截至目前，TSMC 的股票市盈率为 28.9 倍，按大多数标准来看并不 “便宜”，但比其他知名的 AI 股票如 Nvidia 和 <strong>Broadcom</strong> 便宜。在这种情况下，值得为这家无可争议的行业领导者支付略高的溢价，特别是如果你在寻找长期的买入持有机会。</p>

台积电

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>这篇文章讨论了人工智能（AI）股票的崛起，特别强调了台湾半导体制造公司（台积电）作为 AI 生态系统中的关键参与者，尽管它是一家制造公司。台积电是最大的半导体制造商，其收入构成发生了显著变化，高性能 AI 芯片现在占其收入的 59%。该公司预计将继续增长，第二季度的收入预计将增长 36% 至 40%。尽管面临地缘政治风险，台积电的全球扩张和强大的客户基础使其具备可靠的长期增长潜力，成为一个引人注目的投资选择</p>

<p>Artificial intelligence (AI) has been around for a while, but it gained mainstream popularity in early 2023 due to the rise of generative AI tools like OpenAI's ChatGPT and <strong>Alphabet'</strong> s Google Gemini.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）已经存在一段时间，但由于生成式 AI 工具如 OpenAI 的 ChatGPT 和 <strong>Alphabet</strong> 的 Google Gemini 的崛起，它在 2023 年初获得了主流关注。</p>
</div><p>Plenty of tech stocks have seen their valuations skyrocket because of the AI boom, but the biggest beneficiary has undoubtedly been <strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.28%). Over the past three years, its stock has increased by nearly 920%, while the <strong>S&amp;P 500</strong> has risen around 64% over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多科技股因 AI 热潮而估值飙升，但最大的受益者无疑是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 1.28%）。在过去三年中，其股价几乎上涨了 920%，而 <strong>标准普尔 500 指数</strong> 在同一时期上涨了约 64%。</p>
</div><p>Nvidia has gotten a lot of attention, and rightfully so. Its graphics processing units (GPUs) and AI software are very important to the AI ecosystem. However, there's another company that Nvidia relies on heavily that's just as important, and it's a stock I'm loading up on: <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing Company</strong>(TSM 0.75%) (TSMC).</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 受到了很多关注，这也是理所当然的。其图形处理单元（GPU）和 AI 软件对 AI 生态系统至关重要。然而，还有另一家公司，Nvidia 在很大程度上依赖于它，这家公司同样重要，我正在加仓的就是：<strong>台湾半导体制造公司</strong>（TSM 0.75%）（TSMC）。</p>
</div><h2>TSMC's role in the AI pipeline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>TSMC 在 AI 产业链中的角色</h2>
</div><p>At first glance, calling a manufacturing company like TSMC an AI stock might seem unusual, but it's a pivotal player in how the technology all comes together. Let's take a look at how its business works.</p>
<div class="lb-trans"><p>乍一看，把像 TSMC 这样的制造公司称为 AI 股票似乎有些不寻常，但它在技术如何整合方面是一个关键参与者。让我们看看它的业务是如何运作的。</p>
</div><p>TSMC is the world's largest semiconductor (chip) manufacturer and the pioneer of the foundry business model. You can't buy TSMC chips in a store or online like a smartphone or laptop. Instead, companies go to TSMC with their chip designs, and it manufactures them, bringing those designs to life.</p>
<div class="lb-trans"><p>TSMC 是全球最大的半导体（芯片）制造商，也是铸造业务模式的先驱。你不能像购买智能手机或笔记本电脑那样在商店或网上购买 TSMC 的芯片。相反，公司会将其芯片设计带到 TSMC，由其进行制造，将这些设计变为现实。</p>
</div><p>For example, it makes chips for <strong>Apple</strong>'s iPhones, <strong>Tesla</strong>'s self-driving technology, <strong>AMD</strong>'s processors, Nvidia's GPUs, and plenty of other applications. TSMC's relationship with Nvidia and other AI-chip designers is why I'm willing to consider it an &#34;AI stock,&#34; even as a chip manufacturing company.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，它为 <strong>Apple</strong> 的 iPhone、<strong>Tesla</strong> 的自动驾驶技术、<strong>AMD</strong> 的处理器、Nvidia 的 GPU 以及许多其他应用制造芯片。TSMC 与 Nvidia 及其他 AI 芯片设计者的关系是我愿意将其视为 “AI 股票” 的原因，即使它是一家芯片制造公司。</p>
</div><p>In fact, TSMC manufactures the vast majority of all high-performance AI chips, so there's a strong case to be made that without the company and its capabilities, the AI landscape would look significantly different -- for the worse.</p>
<div class="lb-trans"><p>事实上，TSMC 制造了绝大多数高性能 AI 芯片，因此可以强烈认为，如果没有这家公司及其能力，AI 领域的面貌将会大相径庭——而且是朝着不好的方向发展。</p>
</div><h2>Money coming in to back up the hype</h2>
<div class="lb-trans"><h2>资金涌入以支持炒作</h2>
</div><p>The increased demand for AI chips is showing up in TSMC's financials. In the first quarter, its revenue increased 35% year over year to $25.5 billion. It expects its Q2 revenue to come in between $28.4 billion and $29.2 billion, representing year-over-year growth of 36% to 40%. That's impressive for a company of TSMC's size.</p>
<div class="lb-trans"><p>对 AI 芯片的需求增加体现在 TSMC 的财务数据中。在第一季度，其收入同比增长 35%，达到 255 亿美元。它预计第二季度的收入将在 284 亿到 292 亿美元之间，同比增长 36% 到 40%。对于 TSMC 这样规模的公司来说，这非常令人印象深刻。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/bab3e15227451a20d64c14676f249e04.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/bab3e15227451a20d64c14676f249e04.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源于 YCharts。</p>
</div><p>Just three years ago, in Q1 2022, smartphone chips accounted for 40% of TSMC's revenue, while high-performance chips (HPCs), which include AI chips, accounted for 41%. Fast-forward to Q1 this year, and HPCs accounted for 59% of revenue, while smartphones accounted for only 28%. This shift in the composition of the company's top line isn't showing any signs of slowing down.</p>
<div class="lb-trans"><p>就在三年前的 2022 年第一季度，智能手机芯片占 TSMC 收入的 40%，而高性能芯片（HPCs），包括 AI 芯片，占 41%。快进到今年第一季度，高性能芯片占收入的 59%，而智能手机仅占 28%。公司收入构成的这种变化没有显示出减缓的迹象。</p>
</div><h2>Play the long game</h2>
<div class="lb-trans"><h2>长期投资</h2>
</div><p>One of the risks facing TSMC's business is the geopolitical tension between Taiwan and China. However, management is working to address this concern by expanding its operations globally. TSMC currently has (or will have soon) manufacturing plants in the U.S., Germany, and Japan. This can help reduce some of its geographical risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>TSMC 面临的一个风险是台湾与中国之间的地缘政治紧张局势。然而，管理层正在通过全球扩展其业务来应对这一担忧。TSMC 目前在美国、德国和日本有（或将很快有）制造工厂。这可以帮助减少一些地理风险。</p>
</div><p>There's a reason so many of the world's top companies rely heavily on TSMC -- it's the best at what it does. Having the most technologically advanced foundries and a large customer base that often signs long-term contracts puts TSMC in a position to have consistent and reliable growth for quite some time.</p>
<div class="lb-trans"><p>世界上许多顶尖公司之所以如此依赖 TSMC，是因为它在其领域中是最优秀的。拥有最先进的铸造厂和一个通常签署长期合同的大客户基础，使 TSMC 在未来一段时间内能够保持稳定和可靠的增长。</p>
</div><p>Trading at 28.9 times trailing earnings as of this writing, TSMC stock isn't &#34;cheap&#34; by most standards, but it's less expensive than other well-known AI stocks like Nvidia and <strong>Broadcom</strong>. And in this case, it's worth paying the slight premium for this undisputed industry leader, especially if you're looking for a long-term buy-and-hold position.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，TSMC 的股票市盈率为 28.9 倍，按大多数标准来看并不 “便宜”，但比其他知名的 AI 股票如 Nvidia 和 <strong>Broadcom</strong> 便宜。在这种情况下，值得为这家无可争议的行业领导者支付略高的溢价，特别是如果你在寻找长期的买入持有机会。</p>
</div>

If I Could Load Up on Any Artificial Intelligence (AI) Stock, It Would Be This One (Hint: It's Not Nvidia)

- 人工智能的兴起使得 Nvidia 和 TSMC 等公司受益显著。  
- TSMC 是全球最大的半导体制造商，主要生产高性能 AI 芯片。  
- 其 Q1 收入同比增长 35%，预计 Q2 收入将增长 36% 至 40%。  

如果我能大量投资任何人工智能（AI）股票，我会选择这只股票（提示：不是英伟达）