<p>上半年对 <strong>英伟达</strong>(NVDA -0.74%) 的股东来说有些波动。由于对人工智能 (AI) 支出未来的担忧，以及对特朗普总统的进口关税可能对经济和企业收益造成影响的担忧，股价从年初到四月初下滑了近 30%。</p><p>与此同时，公司继续推出其新的 Blackwell 平台，并实现了季度收入的两位数增长。未来前景的消息也很乐观，英伟达提到在 AI 推理领域的需求激增，并在阿布扎比等地启动了建设 AI 基础设施的项目。所有这些，加上国际贸易紧张局势的缓解，促使投资者重新关注成长股，而英伟达成为他们的首选之一——该股在上半年结束时上涨了 17%。</p><p>现在，随着我们进入下半年，你可能会想知道英伟达的表现如何——这是一个需要关注的关键因素。</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/b281fc3b47c6158930289107135afd3a?x-oss-process=style/lg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/b281fc3b47c6158930289107135afd3a"/></figure><p>图片来源：Getty Images。</p><h2 id="s1oqlszn">英伟达的成功故事</h2><p>多年来，英伟达建立了一个令人惊叹的成功故事，从一家主要服务于视频游戏市场的公司转变为当今增长最快行业的中心。图形处理单元 (GPU) 仍然是视频游戏的核心，但英伟达——得益于 GPU 及相关产品和服务的销售——如今大部分收入来自 AI 客户。例如，在最新的季度中，数据中心收入占总收入的 88%。</p><p>这家 AI 巨头在 AI 市场的早期阶段就进入，并积极建立了自己的帝国。如今，销售全球表现最佳的 GPU，英伟达主导了 AI 芯片市场，并承诺每年更新其芯片——通常还会更新整个架构。它在去年第四季度推出了 Blackwell 架构和芯片——推出过程顺利，英伟达保持了其毛利率在预测范围内，Blackwell 在其商业化的第一个季度实现了 110 亿美元的收入。</p><p>这标志着这一快速创新计划的成功开端，这让我想到了现在需要关注的一个点——英伟达的新里程碑——随着下半年的开始。英伟达的下一个发布是 Blackwell Ultra，云服务提供商 <strong>CoreWeave</strong> 刚刚宣布该平台的可用性。CoreWeave 现在为客户提供 GB300 NVL72 的访问权限，这是一个比原始 Blackwell 更先进的系统，也是对 Hopper 架构的重大跃升——Hopper 是英伟达在原始 Blackwell 发布之前主要使用的架构。与 Hopper 相比，GB300 NVL72 在推理模型推理的输出上可能提供五十倍的提升。</p><h2 id="rpjuwnky">新产品发布</h2><p>现在，需要关注的是 Blackwell Ultra 的推出，特别是需求情况以及过程是否顺利。一旦进入财报季，查看销售数据和毛利率将变得重要。如果这次更新与 Blackwell 的发布相似，投资者可能会有理由欢呼——我们也会对下一个芯片发布感到乐观。</p><p>英伟达将证明其成功处理频繁芯片发布并在销售上保持强劲增长和盈利能力的能力。如果在此过程中出现问题，或者英伟达未能达到财务目标，那么深入挖掘并检查这是否只是一次性问题，或是可能在下一个产品发布中持续存在的问题将变得重要。</p><p>这对英伟达至关重要，因为其市场领导地位依赖于这种创新能力和成功推出新产品的能力。今年冬天 Blackwell 的需求在某些时刻超过供应，显示出客户渴望获得下一项英伟达创新。这是积极的，但英伟达必须顺利兑现承诺，以保持这一势头。到目前为止，以 Blackwell 的发布作为参考，有理由保持乐观。</p><p>如果英伟达在 Blackwell Ultra 的发布中也取得成功，该公司可能会看到其股价在下半年继续上涨。</p>

英伟达

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>英伟达的股东在今年上半年经历了波动，股价在下跌近 30% 后反弹，最终实现了 17% 的涨幅。该公司已将重点从游戏转向人工智能，数据中心收入现在占总收入的 88%。随着英伟达准备推出其新的 Blackwell Ultra 平台，投资者应密切关注需求和销售数据。成功的推出可能会增强英伟达在市场上的领导地位和股价表现，而任何挫折可能会引发对未来产品发布的担忧</p>

<p>The first half was a bit of a roller coaster ride for <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.74%) shareholders. The stock slid almost 30% from the start of the year to early April amid a variety of concerns -- from the future of artificial intelligence (AI) spending to worries that President Trump's import tariffs would weigh on the economy and corporate earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>上半年对 <strong>英伟达</strong>(NVDA -0.74%) 的股东来说有些波动。由于对人工智能 (AI) 支出未来的担忧，以及对特朗普总统的进口关税可能对经济和企业收益造成影响的担忧，股价从年初到四月初下滑了近 30%。</p>
</div><p>Meanwhile, the company continued to launch its new Blackwell platform and delivered double-digit quarterly revenue growth. The message for future prospects is bright too, with Nvidia speaking of soaring demand in the area of AI inference and launching projects abroad such as the building of AI infrastructure in Abu Dhabi. All of this, along with an easing of international trade tensions, prompted investors to return to growth stocks, and one of their top picks has been Nvidia -- the stock finished the first half with a 17% gain.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，公司继续推出其新的 Blackwell 平台，并实现了季度收入的两位数增长。未来前景的消息也很乐观，英伟达提到在 AI 推理领域的需求激增，并在阿布扎比等地启动了建设 AI 基础设施的项目。所有这些，加上国际贸易紧张局势的缓解，促使投资者重新关注成长股，而英伟达成为他们的首选之一——该股在上半年结束时上涨了 17%。</p>
</div><p>Now, as we head into the second half of the year, you may be wondering how Nvidia will fare -- here's one crucial element to watch.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，随着我们进入下半年，你可能会想知道英伟达的表现如何——这是一个需要关注的关键因素。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjM5NzMvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTMxODE3ODAyMi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F823973%2Fgettyimages-1318178022.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Nvidia's success story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英伟达的成功故事</h2>
</div><p>Nvidia has built an amazing success story over the years, transforming itself from a company that mainly served the video gaming market to one that's at the center of one of today's highest growth industries. The graphic processing unit (GPU) still is integral to video games, but Nvidia -- thanks to sales of GPUs and related products and services -- today generates most of its revenue from AI customers. For example, in the latest quarter, data center revenue made up 88% of total revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>多年来，英伟达建立了一个令人惊叹的成功故事，从一家主要服务于视频游戏市场的公司转变为当今增长最快行业的中心。图形处理单元 (GPU) 仍然是视频游戏的核心，但英伟达——得益于 GPU 及相关产品和服务的销售——如今大部分收入来自 AI 客户。例如，在最新的季度中，数据中心收入占总收入的 88%。</p>
</div><p>This AI giant entered the AI market in its earliest days and aggressively built an empire. Today, selling the world's top-performing GPUs, Nvidia dominates the AI chip market and has pledged to update its chips -- and often complete architecture -- on an annual basis. It launched this annual rhythm with the Blackwell architecture and chip in the fourth quarter of last year -- the rollout went smoothly, Nvidia maintained gross margin in its forecast range, and Blackwell delivered $11 billion in revenue during its first quarter of commercialization.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家 AI 巨头在 AI 市场的早期阶段就进入，并积极建立了自己的帝国。如今，销售全球表现最佳的 GPU，英伟达主导了 AI 芯片市场，并承诺每年更新其芯片——通常还会更新整个架构。它在去年第四季度推出了 Blackwell 架构和芯片——推出过程顺利，英伟达保持了其毛利率在预测范围内，Blackwell 在其商业化的第一个季度实现了 110 亿美元的收入。</p>
</div><p>That represented a successful start to this fast-paced innovation plan, and this brings me to the point to watch now -- a new milestone for Nvidia -- as the second half begins. Nvidia's next launch is Blackwell Ultra, and it's already started as cloud player <strong>CoreWeave</strong> just announced the availability of the platform. CoreWeave now is offering customers access to GB300 NVL72, a system that's a step up from the original Blackwell and a leap from the Hopper architecture -- that was the main Nvidia architecture in use before the original Blackwell launch this winter. GB300 NVL72 may provide a fiftyfold jump in output for reasoning model inference compared to Hopper.</p>
<div class="lb-trans"><p>这标志着这一快速创新计划的成功开端，这让我想到了现在需要关注的一个点——英伟达的新里程碑——随着下半年的开始。英伟达的下一个发布是 Blackwell Ultra，云服务提供商 <strong>CoreWeave</strong> 刚刚宣布该平台的可用性。CoreWeave 现在为客户提供 GB300 NVL72 的访问权限，这是一个比原始 Blackwell 更先进的系统，也是对 Hopper 架构的重大跃升——Hopper 是英伟达在原始 Blackwell 发布之前主要使用的架构。与 Hopper 相比，GB300 NVL72 在推理模型推理的输出上可能提供五十倍的提升。</p>
</div><h2>A new product launch</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新产品发布</h2>
</div><p>Now, the point to watch is this Blackwell Ultra rollout, with special attention to demand and whether the process is smooth or not. And once earnings season rolls around, it will be important to look at sales figures as well as gross margin. If this latest update mirrors the Blackwell launch, investors may have something to cheer about -- and we'll have reason to be optimistic about the next chip launches too.</p>
<div class="lb-trans"><p>现在，需要关注的是 Blackwell Ultra 的推出，特别是需求情况以及过程是否顺利。一旦进入财报季，查看销售数据和毛利率将变得重要。如果这次更新与 Blackwell 的发布相似，投资者可能会有理由欢呼——我们也会对下一个芯片发布感到乐观。</p>
</div><p>Nvidia will have proved its ability to successfully handle frequent chip releases and maintain strong growth and profitability on sales. If there's a glitch along the way or if Nvidia misses a financial goal, then it will be important to dig deeper and examine whether this was just a one-time problem or something that could persist through the next product launches.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达将证明其成功处理频繁芯片发布并在销售上保持强劲增长和盈利能力的能力。如果在此过程中出现问题，或者英伟达未能达到财务目标，那么深入挖掘并检查这是否只是一次性问题，或是可能在下一个产品发布中持续存在的问题将变得重要。</p>
</div><p>This is crucial for Nvidia because its market leadership depends on this ability to innovate and successfully roll out a new product. Demand for Blackwell this winter, with it exceeding supply at certain moments, shows us customers are eager to get their hands on the next Nvidia innovation. That's positive, but Nvidia must smoothly deliver on promises in order to keep this momentum going. So far, with the Blackwell launch as a reference point, there's reason to be optimistic.</p>
<div class="lb-trans"><p>这对英伟达至关重要，因为其市场领导地位依赖于这种创新能力和成功推出新产品的能力。今年冬天 Blackwell 的需求在某些时刻超过供应，显示出客户渴望获得下一项英伟达创新。这是积极的，但英伟达必须顺利兑现承诺，以保持这一势头。到目前为止，以 Blackwell 的发布作为参考，有理由保持乐观。</p>
</div><p>And if Nvidia scores a win with the Blackwell Ultra launch too, the company could see its stock continue to march higher in the second half.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果英伟达在 Blackwell Ultra 的发布中也取得成功，该公司可能会看到其股价在下半年继续上涨。</p>
</div>

Attention, Nvidia Shareholders: 1 Crucial Thing to Watch in the Second Half

- Nvidia 股价在上半年经历波动，最终上涨 17%。  
- 数据中心收入占总收入的 88%，显示 AI 需求强劲。  
- Blackwell Ultra 的推出将是关键，需关注需求和销售表现。  

请注意，NVIDIA 的股东们：在下半年有一个至关重要的事项需要关注