《大行》摩通降中国飞鹤目标价至 6 元 评级「增持」

摩根大通发表研究报告指，中国飞鹤 (06186.HK) 发出盈警後股价下滑。该行认为，公司的基本面仍然良好，早前股价属过度回调。公司的渠道库存水平现已降至 0.5 个月，显示下半年销售回升。

摩通预计，飞鹤下半年的销售额及盈利按年增长率为 10% 及 18%，全年销售额料按年升 0.5%，经调整盈利则料下降 14.6%，又预期 2025 至 2027 年销售额及盈利的复合年增长率分别为 3.8% 和 13.1%。该行将公司目标价由 7.1 元下调至 6 元，予「增持」评级，以反映婴儿配方奶粉 (IMF) 业务复苏。