<p><strong>ProShares UltraPro QQQ ETF</strong>（TQQQ -2.32%）是增长型投资者中最受欢迎的 ETF 之一，原因不言而喻。在 2010 年成立时，如果你投资了 10,000 美元，现在的价值将超过 200 万美元。</p>
<p>简单来说，ProShares UltraPro QQQ ETF 旨在产生 <strong>纳斯达克 100</strong> 指数每日回报的三倍。因此，如果纳斯达克 100 在一天内上涨 2%，该 ETF 应该上涨约 6%。它通过使用衍生证券实现这一目标，被称为_杠杆 ETF_。</p>
<p>然而，这种表现水平并不是投资于像这样的杠杆 ETF 的典型结果，在投资之前仔细权衡潜在收益和风险是非常重要的。因此，以下是你可能考虑投资 ProShares UltraPro QQQ ETF 的一些理由，以及你可能想要避免它的几个好理由——或者至少限制你的投资规模。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIwMzgvY29uZnVzZWQtMjAyMy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIwMzgvY29uZnVzZWQtMjAyMy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>购买 ProShares UltraPro QQQ ETF 的理由</h2>
<p>购买 ProShares UltraPro QQQ ETF 的最明显理由是其表现潜力。该 ETF 成立于 2010 年，从图表中可以看出，自那时以来与流行的纳斯达克 100 基准指数（使用 <strong>Invesco QQQ Trust</strong> 作为代理）相比，其表现非常出色：</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>时间段</th>
<th>纳斯达克 100 总回报（QQQ ETF）</th>
<th>TQQQ 总回报</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>一年</td>
<td>11.7%</td>
<td>3.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>三年</td>
<td>95%</td>
<td>232%</td>
</tr>
<tr>
<td>五年</td>
<td>120%</td>
<td>213%</td>
</tr>
<tr>
<td>十年</td>
<td>453%</td>
<td>1,830%</td>
</tr>
<tr>
<td>自成立以来（2010 年 2 月）</td>
<td>1,360%</td>
<td>20,010%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>数据来源：yCharts。回报截至 2025 年 7 月 7 日。</p>
<p>这里有几个要点需要说明。首先，重要的是指出该 ETF 受益于幸运的时机。它是在金融危机之后成立的，当时市场仍远低于高点，其主要关注（科技股）自那时以来基本上一直处于牛市中，2022 年的熊市是唯一的重大波折。</p>
<p>其次，请注意该 ETF 的一年回报约为 3%。而纳斯达克 100 在此期间上涨了 12%。这种差异的原因在于，ProShares UltraPro QQQ ETF 的回报是该指数的_每日_回报的三倍，而不是其长期表现。我不会深入探讨每日复利的数学，但要点是，即使在上涨时，该 ETF 也可能表现不如其基准指数。</p>
<p>除了表现潜力，另一个购买理由是，它比手动设置 3 倍杠杆投资更容易。虽然可以通过各种衍生品如期权和期货合约来实现，但这并不简单。</p>
<h2>需要谨慎的理由</h2>
<p>与所有 ETF 一样，ProShares UltraPro QQQ ETF 有费用，其 0.91% 的费用比率处于较高水平。但这并不是你可能想要避开该 ETF 的唯一原因。事实上，避免 ProShares UltraPro QQQ ETF 的最大原因是波动性和该 ETF 投资策略的每日性质。</p>
<p>就波动性而言，纳斯达克 100 本身在短期内可能相当波动。因此，想象一下一个放大这种波动性的 ETF 会是什么样子。实际上，ProShares UltraPro QQQ ETF 在过去五年中曾三次从其前高点下跌 60% 或更多，包括在 2022 年熊市中下跌 81%。</p>
<p>而且不想把这变成数学课，日常复利的数学并不利于长期投资者，除非基础指数几乎是直线上升。虽然这个 ETF 的表现不错，但这并不常见。例如，三倍杠杆的 <strong>Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares ETF</strong>（TNA -4.36%）在过去十年中产生了_负_3.8% 的年化回报，而其基准指数 <strong>Russell 2000</strong> 在同一时期年均增长 6.3%。</p>
<h2>那么 ProShares UltraPro QQQ ETF 值得买吗？</h2>
<p>在你投资 ProShares UltraPro QQQ ETF 之前，了解你到底在投资什么是非常重要的。这可能是一个波动性较大的投资，尽管它迄今为止为长期投资者提供了强劲的表现，但如果你长期持有，情况可能不会如此。如果你决定投资，限制你的持仓规模，并预计在此过程中会有显著的波动是明智的。</p>

3 倍做多纳指 ETF - ProShares

<p>ProShares UltraPro QQQ ETF（TQQQ）因其自成立以来的优异回报而受到成长型投资者的欢迎，旨在实现纳斯达克 100 指数日回报的三倍。然而，潜在投资者应考虑其高波动性、显著的回撤以及每日复利对长期表现的影响。虽然它提供了强劲的短期表现潜力，但建议谨慎投资，并因其固有风险限制投资规模</p>

<p>The <strong>ProShares UltraPro QQQ ETF</strong>(TQQQ -2.32%) is one of the most popular ETFs among growth-focused investors, and it's easy to see why. A $10,000 investment in the ETF at its 2010 inception date would be worth more than $2 million today.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>ProShares UltraPro QQQ ETF</strong>（TQQQ -2.32%）是增长型投资者中最受欢迎的 ETF 之一，原因不言而喻。在 2010 年成立时，如果你投资了 10,000 美元，现在的价值将超过 200 万美元。</p>
</div><p>The short explanation is that the ProShares UltraPro QQQ ETF aims to produce three times the daily return of the <strong>Nasdaq-100</strong> index. So, if the Nasdaq-100 gains 2% in a day, this ETF should rise by about 6%. It does this through the usage of derivative securities and is known as a <em>leveraged ETF</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>简单来说，ProShares UltraPro QQQ ETF 旨在产生 <strong>纳斯达克 100</strong> 指数每日回报的三倍。因此，如果纳斯达克 100 在一天内上涨 2%，该 ETF 应该上涨约 6%。它通过使用衍生证券实现这一目标，被称为_杠杆 ETF_。</p>
</div><p>However, this level of performance is <em>not</em> a typical result of investing in a leveraged ETF like this one, and it's important to carefully weigh the reward potential and risks before investing. So, here's a rundown of the reasons you might want to consider the ProShares UltraPro QQQ ETF, and a few good reasons you might want to avoid it -- or at least limit your investment size.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这种表现水平并不是投资于像这样的杠杆 ETF 的典型结果，在投资之前仔细权衡潜在收益和风险是非常重要的。因此，以下是你可能考虑投资 ProShares UltraPro QQQ ETF 的一些理由，以及你可能想要避免它的几个好理由——或者至少限制你的投资规模。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIwMzgvY29uZnVzZWQtMjAyMy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F822038%2Fconfused-2023.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Reasons to buy ProShares UltraPro QQQ ETF</h2>
<div class="lb-trans"><h2>购买 ProShares UltraPro QQQ ETF 的理由</h2>
</div><p>The most obvious reason to buy shares of the ProShares UltraPro QQQ ETF is for the performance potential. The ETF was established in 2010, and as you can see from the chart, its performance since that time compared to the popular Nasdaq-100 benchmark index (using <strong>Invesco QQQ Trust</strong> as a proxy) has been stellar:</p>
<div class="lb-trans"><p>购买 ProShares UltraPro QQQ ETF 的最明显理由是其表现潜力。该 ETF 成立于 2010 年，从图表中可以看出，自那时以来与流行的纳斯达克 100 基准指数（使用 <strong>Invesco QQQ Trust</strong> 作为代理）相比，其表现非常出色：</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Time Period</th>
<th>Nasdaq-100 Total Return (QQQ ETF)</th>
<th>TQQQ Total Returns</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>One year</td>
<td>11.7%</td>
<td>3.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>Three years</td>
<td>95%</td>
<td>232%</td>
</tr>
<tr>
<td>Five years</td>
<td>120%</td>
<td>213%</td>
</tr>
<tr>
<td>10 years</td>
<td>453%</td>
<td>1,830%</td>
</tr>
<tr>
<td>Since inception (February 2010)</td>
<td>1,360%</td>
<td>20,010%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>时间段</th>
<th>纳斯达克 100 总回报（QQQ ETF）</th>
<th>TQQQ 总回报</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>一年</td>
<td>11.7%</td>
<td>3.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>三年</td>
<td>95%</td>
<td>232%</td>
</tr>
<tr>
<td>五年</td>
<td>120%</td>
<td>213%</td>
</tr>
<tr>
<td>十年</td>
<td>453%</td>
<td>1,830%</td>
</tr>
<tr>
<td>自成立以来（2010 年 2 月）</td>
<td>1,360%</td>
<td>20,010%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Data source: yCharts. Returns through 7/7/2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：yCharts。回报截至 2025 年 7 月 7 日。</p>
</div><p>There are a few things to unpack here. First, it's important to point out that the ETF is the beneficiary of fortunate timing. It was formed in the wake of the financial crisis, when the market was still well off the highs, and its primary focus (tech stocks) has essentially been in a bull market ever since then, with the 2022 bear market the only significant bump in the road.</p>
<div class="lb-trans"><p>这里有几个要点需要说明。首先，重要的是指出该 ETF 受益于幸运的时机。它是在金融危机之后成立的，当时市场仍远低于高点，其主要关注（科技股）自那时以来基本上一直处于牛市中，2022 年的熊市是唯一的重大波折。</p>
</div><p>Second, notice that the one-year returns of the ETF are about 3%. The Nasdaq-100 is up 12% during that time. The reason for the discrepancy is that the ProShares UltraPro QQQ ETF returns three times the <em>daily</em> returns of the index, not its long-term performance. I won't get too deep into the mathematics of daily compounding, but the takeaway is that this ETF can underperform its benchmark index even when it's going up.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，请注意该 ETF 的一年回报约为 3%。而纳斯达克 100 在此期间上涨了 12%。这种差异的原因在于，ProShares UltraPro QQQ ETF 的回报是该指数的_每日_回报的三倍，而不是其长期表现。我不会深入探讨每日复利的数学，但要点是，即使在上涨时，该 ETF 也可能表现不如其基准指数。</p>
</div><p>In addition to the performance potential, another reason to buy is that it's easier than setting up a 3X leveraged investment manually. It can be done through various derivatives like options and futures contracts, but it isn't easy.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了表现潜力，另一个购买理由是，它比手动设置 3 倍杠杆投资更容易。虽然可以通过各种衍生品如期权和期货合约来实现，但这并不简单。</p>
</div><h2>Reasons to be cautious</h2>
<div class="lb-trans"><h2>需要谨慎的理由</h2>
</div><p>Like all ETFs, the ProShares UltraPro QQQ ETF has fees, and the 0.91% expense ratio is on the higher end. But that isn't the only reason you might want to steer clear of this ETF. In fact, the biggest reasons to avoid the ProShares UltraPro QQQ ETF are volatility and the daily nature of the ETF's investment strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>与所有 ETF 一样，ProShares UltraPro QQQ ETF 有费用，其 0.91% 的费用比率处于较高水平。但这并不是你可能想要避开该 ETF 的唯一原因。事实上，避免 ProShares UltraPro QQQ ETF 的最大原因是波动性和该 ETF 投资策略的每日性质。</p>
</div><p>As far as volatility goes, the Nasdaq-100 itself can be rather volatile over short periods. So, imagine how an ETF that amplifies this volatility could look. In fact, the ProShares UltraPro QQQ ETF has declined by 60% or more from its previous high three times in the past five years, including an 81% drawdown in the 2022 bear market.</p>
<div class="lb-trans"><p>就波动性而言，纳斯达克 100 本身在短期内可能相当波动。因此，想象一下一个放大这种波动性的 ETF 会是什么样子。实际上，ProShares UltraPro QQQ ETF 在过去五年中曾三次从其前高点下跌 60% 或更多，包括在 2022 年熊市中下跌 81%。</p>
</div><p>And without turning this into a math lesson, the mathematics of daily compounding do not favor long-term investors, unless the underlying index goes essentially straight up. Although this one has worked out, that isn't common. For example, the triple-leveraged <strong>Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares ETF</strong>(TNA -4.36%) has produced a <em>negative</em> 3.8% annualized return over the past decade, even though the <strong>Russell 2000</strong> benchmark index on which it is based has gained 6.3% annually in the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且不想把这变成数学课，日常复利的数学并不利于长期投资者，除非基础指数几乎是直线上升。虽然这个 ETF 的表现不错，但这并不常见。例如，三倍杠杆的 <strong>Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares ETF</strong>（TNA -4.36%）在过去十年中产生了_负_3.8% 的年化回报，而其基准指数 <strong>Russell 2000</strong> 在同一时期年均增长 6.3%。</p>
</div><h2>So is ProShares UltraPro QQQ ETF a buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>那么 ProShares UltraPro QQQ ETF 值得买吗？</h2>
</div><p>Before you invest in the ProShares UltraPro QQQ ETF, it's important to know exactly what you're getting into. It's likely to be a volatile investment, and although it has delivered strong performance for long-term investors so far, that isn't likely to be the case if you hold it for the long term. If you do invest, it would be wise to limit your position size, and to expect significant volatility along the way.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你投资 ProShares UltraPro QQQ ETF 之前，了解你到底在投资什么是非常重要的。这可能是一个波动性较大的投资，尽管它迄今为止为长期投资者提供了强劲的表现，但如果你长期持有，情况可能不会如此。如果你决定投资，限制你的持仓规模，并预计在此过程中会有显著的波动是明智的。</p>
</div>

2 Reasons to Buy TQQQ, and 3 Reasons Not To

- ProShares UltraPro QQQ ETF 自 2010 年成立以来，回报率超过 20,000%。
- 该 ETF 旨在实现纳斯达克 100 指数每日回报的三倍，但存在高波动性风险。
- 投资者需谨慎，建议限制投资规模以应对潜在的市场波动。

购买 Proshares UltraPro QQQ 的两个理由，以及不购买的三个理由