“七大天王” 中更值得投资的股票：苹果还是亚马逊？

苹果(AAPL 0.08%) 和 亚马逊(AMZN -1.16%) 是全球最大的两家公司，均属于 “七大巨头” 股票组。两家公司都为股东提供了出色的长期回报，但目前哪项投资更值得购买呢？

让我们来看看这两家公司，看看今天哪一家公司是最佳购买选择。

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两家公司收入增长相对缓慢

亚马逊和苹果并不是大型科技公司的增长典范。在过去几个季度中，每家公司都发布了相对平淡的增长率，这可能会让投资者怀疑为什么他们想要持有这两只股票。

AMZN 营业收入（季度同比增长）数据来自 YCharts

在最近一个季度中，每只股票的增长率都不到 10%，我不会责怪任何人质疑这两只股票是否可以被称为成长股。然而，当你深入研究每家公司时，很明显其中一家公司仍然值得被称为成长股。

苹果缺乏增长源于几个问题。首先，苹果在过去几年没有推出任何创新产品或功能。他们是一个明显的例子，依靠之前的成功仍在继续取得成功。一个明显的领域是人工智能，苹果在人工智能功能方面落后于几乎所有智能手机公司。

苹果受到的另一个伤害是智能手机更换周期的延长。十年前，每一代 iPhone 都带来了巨大的创新和必备功能。现在，今天购买的手机与两三年前的手机并没有太大区别。这种创新减缓导致消费者更少频繁地升级手机，从而影响了苹果的增长率。

亚马逊则是完全不同的故事。大多数人认识亚马逊是因为其电子商务平台，该平台产生了大部分收入。在第一季度，在线商店和第三方卖家服务产生了 940 亿美元的销售额。考虑到亚马逊在第一季度的总收入为 1430 亿美元，这占其总收入的相当大一部分。这两个细分市场也是亚马逊所有细分市场中增长最慢的，拖累了整体增长率。

然而，亚马逊仍然有一些强劲的表现，亚马逊网络服务（AWS）和广告服务在第一季度分别增长了 17% 和 18%。这两个细分市场的强劲表现隐藏在亚马逊的总收入增长率中；然而，这两个细分市场对亚马逊的利润率的影响是不可否认的。

亚马逊的利润增长使其成为比苹果更好的购买选择

尽管 AWS 在第一季度仅占总销售额的 19%，但它产生了 63% 的营业利润。虽然亚马逊没有单独列出广告的营业利润率，但可以安全地假设它们非常高，尤其是当以广告为主的公司如 Meta Platforms(NASDAQ: META) 的营业利润率达到 40% 或更高时。很可能亚马逊的商业利润中有很大一部分来自这一细分市场，尽管无法确定。

尽管如此，由于亚马逊的高利润业务以高个位数的速度增长，这意味着其利润也在快速增加。在第一季度，亚马逊的营业利润同比增长了 20%，这是一个出色的结果。相比之下，苹果的营业利润仅增长了 6%，这显然是一个更好的结果。

苹果没有像亚马逊那样扩大利润率的催化剂，因此其利润率与收入增长率密切相关。另一方面，亚马逊的利润增长速度远快于苹果，并且可能会继续如此，得益于其表现强劲的广告和 AWS 业务细分市场。因此，我认为亚马逊现在是一个更好的购买选择，因为它拥有苹果所没有的盈利增长催化剂。