<h2>盘前市场动向</h2>1. 7 月 9 日 (周三) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.29%，标普 500 指数期货涨 0.22%，纳指期货涨 0.20%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250709/1752061964439615.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1752061964439615.png" alt="11.png" width="896" height="117" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250709/1752061964439615.png"/>2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 1.18%，英国富时 100 指数涨 0.24%，法国 CAC40 指数涨 1.24%，欧洲斯托克 50 指数涨 1.09%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250709/1752061969162857.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1752061969162857.png" alt="12.png" width="904" height="156" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250709/1752061969162857.png"/>3. 截至发稿，WTI 原油涨 0.20%，报 68.47 美元/桶。布伦特原油涨 0.16%，报 70.26 美元/桶。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250709/1752061973570964.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1752061973570964.png" alt="13.png" width="897" height="80" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250709/1752061973570964.png"/><h2>市场消息</h2>美银：企业韧性是底气，标普 500 目标看高至 6600 点。在美国企业界展现惊人韧性的背景下，美国银行策略师团队大幅上调了对美股的前景预测。该行指出，尽管面临特朗普混乱贸易政策的冲击，美国企业仍能维持盈利指引水平。包括 Savita Subramanian 和 Jill Carey Hall 在内的策略师团队将标普 500 指数年终目标位从 5600 点上调至 6300 点，并设定 6600 点的 12 个月目标价。他们补充道，虽然美国经济表现平平，但美国企业却独树一帜，企业盈利预测保持稳定，这为股票投资者提供了重要参考依据。策略师在一份报告中写道：“尽管暂定贸易协定、《大而美》法案的出台以及衰退风险消退，但政策不确定性仍接近历史峰值，国债收益率更是处于数十年高位。不过企业透明度始终未受影响。”美联储提前至 9 月降息？高盛紧急修正报告：通胀温和 + 就业降温成关键推手！高盛研究部经济学家 David Mericle 表示，美联储可能会在 9 月份下调政策利率，比他们此前的预测提前了三个月。原因在于，早期证据表明，今年关税政策的影响略小于预期，而其他抑制通胀的力量更强。该行认为，关税对价格水平只会产生一次性影响。此外，有迹象表明就业市场可能正在走软。David Mericle 在报告中表示：“尽管劳动力市场看起来仍然健康，但找工作已经变得困难了。” 数据中残留的季节性因素以及移民政策的变化也对近期就业数据构成下行风险。David Mericle 预计，9 月份降息的可能性 “略高于” 50%，美联储将在 9 月、10 月和 12 月分别降息 25 个基点，并在 2026 年 3 月和 6 月进行同样幅度的降息。此外，David Mericle 预计美联储不会在 7 月降息。关税推高美国二手车价！通胀 “先行指标” 再亮红灯。一项曾准确预测新冠疫情后通胀飙升的美国二手车批发价格指标再度攀升，上月创下近三年来最大年度涨幅。这一上涨趋势与特朗普政府实施的汽车关税政策引发的市场波动密切相关。根据周二发布的数据，经季节性调整后，曼海姆二手车价值指数 6 月环比上涨 1.6%，同比飙升 6.3%，创下自 2022 年 8 月以来的最大年度涨幅。该指数目前已达 208.5 点，持续一年呈上升趋势，并升至 2023 年 10 月以来的最高水平。编制该指数的 Cox Automotive 经济和行业洞察高级总监 Jeremy Robb 表示：“第二季度批发价格波动明显加剧，关税政策严重影响了新车销售和供应，进而波及二手车市场。” 尽管下半年车价通常趋于平稳，但 Robb 指出：“当前零售汽车销售仍较往年更为火热，同时租赁到期进入二手车市场的车辆供应持续减少，这两大因素将在未来继续支撑车价走高。” 特朗普政府对进口汽车征收 25% 关税的政策，曾促使消费者在今年早春抢购新车以避免预期涨价。但这一购买热潮在 5 月显著降温，6 月进一步萎缩。尽管当前整体通胀水平未达多数经济学家预期，但许多美联储官员仍坚信价格压力可能卷土重来，因此在确认风险消除前对降息持审慎态度。任命 “降息派” 美联储主席特朗普便能如愿？没那么简单。随着美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间的矛盾不断升级，特朗普已考虑提前任命下一任美联储主席，借此来削弱鲍威尔的影响力。目前，已有一些投资者在期货市场上押注，当鲍威尔的任期在明年 5 月结束时，基准利率将立即下调——尽管这不太可能发生。这类交易押注于，特朗普任命的下一任美联储主席是 “一个想要降息的人”，届时特朗普将能够如愿以偿。然而，这样的押注忽视了美联储制定利率政策的真实运作方式。密切关注美联储的观察人士警告称，不要指望下一任美联储主席能够轻而易举地大幅降息。纽约大学经济学教授 Mark Gertler 表示：“美联储主席无法像独裁者一样行事。” 他指出，对利率进行调整需要得到联邦公开市场委员会 (FOMC) 多数成员的支持。FOMC 共有 19 位政策制定者参与，其中 12 人有投票权。换句话说，新任美联储主席必须拿出合理的降息理由，说服其余成员支持他的主张。达拉斯联储研究：2025 年移民限制政策或致美国经济折损 0.8%。达拉斯联储最新研究显示，特朗普政府实施的移民限制政策及强化驱逐措施，或将使 2025 年美国经济增长率下滑近一个百分点。由经济学家 Pia Orrenius 领衔的研究团队分析指出，美国南部边境移民数量大幅减少，加之针对外籍劳工的驱逐行动力度加大，可能会在 2025 年使美国国内生产总值 (GDP) 下降约 0.8 个百分点。研究人员承认，由于历史数据有限，其研究结论存在较大不确定性。他们考察了五种不同的移民减少情景对 GDP 和通胀的影响，发现这些新政策对经济增长的打击最大，同时会在今年小幅推高通胀。<h2>个股消息</h2>“二把手” 交棒！苹果 (AAPL.US) 高层迎来重大换帅潮。苹果首席运营官 (COO) Jeff Williams 即将退休，这位长期担任公司二把手的离职，标志着这家 iPhone 制造商在动荡时期迎来重大管理层变革。苹果在声明中表示，Williams 本月将卸任 COO 职务，并于今年晚些时候正式退休。在离职前，他将继续领导设计团队并负责健康项目。Sabih Khan 将接任 COO 一职，而苹果设计团队将转为直接向首席执行官库克汇报。履新后的 Khan 将面临从关税成本到 iPhone 增长放缓等一系列挑战。苹果还面临全球监管压力，并在人工智能 (AI) 领域落后。据悉，多家专注于 AI 的初创公司正研发可能取代苹果 iPhone、iPad、Mac 等设备的硬件产品。谷歌 (GOOGL.US) 高管再表态：AI 投资重点在于基础设施。据报道，谷歌亚太区人工智能及新兴技术政策负责人 Eunice Huang 称，Alphabet 旗下谷歌在人工智能方面的投资主要集中在技术基础设施方面。据该报道补充，Eunice Huang 表示：“正如我们的首席执行官所说，在这种极具变革性的技术的早期阶段，投资不足的风险要远远高于投资过度的风险。” 4 月，Alphabet 首席执行官 Sundar Pichai 再次强调了公司将投入约 750 亿美元来建设数据中心基础设施的承诺。此番言论发表之时，正值投资者对美国关税的影响感到担忧之际。当然，如果贸易战再度升温并引发人们对于全球经济增长放缓将导致企业减少在 AI 方面的投入这一担忧的话，投资者对 AI 的信心可能会再次受到打击。传星巴克 (SBUX.US) 中国业务吸引多方竞购，估值高达 100 亿美元。据媒体援引知情人士消息报道，星巴克中国业务吸引了潜在的股权出售要约，该业务估值高达 100 亿美元。报道称，亚洲私募股权公司大钲资本、高瓴资本以及美国私募股权公司凯雷、KKR 都在竞购星巴克中国业务。据报道，星巴克可能会保留中国业务 30% 的股份，其余股份由多个买家持有，每个买家的持股比例均低于 30%。报道称，竞标方名单可能在两个月内缩小范围，但整个交易预计难以在今年年底前完成。WPP(WPP.US) 业绩预警 +CEO 换届危机：玛氏等重要客户流失致净收入预期下调 3%-5%。广告业巨头 WPP Plc.(WPP.US) 于周三发布最新报告，宣布下调 2025 年业绩预期。根据公告，扣除转嫁成本后的全年净收入预计将同比下降 3% 至 5%，较此前预测的最多 2% 跌幅进一步扩大;营业利润率同比降幅最高可达 175 个基点，与此前预期的持平表现形成反差。现任首席执行官马克·里德在声明中坦言：&#34;6 月业绩表现弱于预期，且上半年出现的交易疲软态势可能延续至下半年。&#34;此次业绩预警对正处于管理层过渡期的 WPP 而言尤为棘手，里德将于年底退休，公司当前正全力推进继任者遴选工作。值得关注的是，WPP 近期连续丢失重要客户合约，其中包括玛氏公司 (M&amp;amp;Ms、士力架母公司) 价值 17 亿美元的全球创意业务。尽管如此，公司在 4 月发布上一财季报告时仍维持全年业绩指引。截至发稿，WPP 周三美股盘前大跌超 15%。传默沙东 (MRK.US) 接近以 100 亿美元收购维罗纳制药 (VRNA.US)。据报道，默沙东即将达成以约 100 亿美元收购呼吸药物制造商维罗纳制药的交易。知情人士表示，默沙东将以每 ADS 107 美元的价格收购这家生物技术公司。知情人士表示，谈判已进入后期阶段，如无任何阻碍，最早可能于周三宣布达成协议。维罗纳专注于 Ohtuvayre 的研发，这种药物去年获得美国食品药品监督管理局 (FDA) 的批准，用于治疗慢性阻塞性肺病 (COPD)，这是一种导致呼吸困难的肺部疾病。截至发稿，维罗纳制药周三美股盘前大涨超 20%。<h2>重要经济数据和事件预告</h2>北京时间 22:30 美国截至 7 月 4 日当周 EIA 原油库存变动北京时间 23:00 美国 7 月 IPSOS 主要消费者情绪指数 PCSI北京时间次日 02:00 美联储公布货币政策会议纪要<h2>业绩预告</h2>周四盘前：达美航空 (DAL.US)

高盛

标普 500 指数

美股三大股指期货齐涨，标普 500 目标上调至 6600 点。美银指出企业韧性强，尽管面临贸易政策冲击，盈利指引稳定。高盛预测美联储可能提前至 9 月降息，因通胀温和和就业市场降温。

- 美股三大股指期货齐涨，德国、英国和法国股指也上涨。  
- 美银上调标普 500 指数目标至 6600 点，称企业韧性是底气。  
- 高盛预计美联储将在 9 月降息，因通胀和就业市场走软。  

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 美联储会议纪要公布在即

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