英伟达已达到 4 万亿美元的市值。它能在 2025 年达到 5 万亿美元吗？

英伟达(NVDA 1.71%) 在 2023 年 7 月 9 日星期三达成了一个创纪录的里程碑，成为第一家市值达到 4 万亿美元的上市公司。这家半导体公司在早盘交易中，股价上涨超过 2%，短暂达到了这一里程碑。到下午时分，市值回落至 3.97 万亿美元。

让我们来看看这一成就的意义。全球只有 10 家公司市值超过 1 万亿美元，而英伟达在如此短的时间内超越了它们。英伟达在 25 个月前的市值还不到 1 万亿美元。

接下来会发生什么？英伟达是否看起来有可能在未来某天达到 5 万亿美元的市值？投资者会在 2025 年看到这一点吗？

图片来源：英伟达。

英伟达的惊人之旅

如果你对个人电脑感兴趣，你可能早已听说过英伟达。多年来，其图形处理单元（GPU）被广泛认为是追求最佳视觉体验的游戏玩家的首选产品。由于其产品可以被改装以支持最佳的加密货币挖矿操作，它们在 2010 年代末期也引起了对加密货币日益增长的兴趣。

但直到 2022 年底和 2023 年初，当生成性人工智能（AI）进入公众视野时，英伟达的股票才爆炸性增长。英伟达的 GPU 是并行处理芯片，这意味着它们可以处理复杂的计算，这些计算可以被分解为更小的任务并同时处理。

AI 计算是在并行处理器上进行的，英伟达的 GPU 可以组合成集群以更快地工作并更强大。根据 Jon Peddie Research 的数据，这就是该公司在 AI 领域占据主导地位的原因，因为其 GPU 大约占据了 92% 的市场份额。

英伟达在 2023 年 5 月 30 日达到了 1 万亿美元的市值，股票在一年内飙升了 239%。然后在 2024 年，增长持续，英伟达在 2024 年 2 月 23 日达到了 2 万亿美元的市值，并在 2024 年 6 月 5 日不到四个月后达到了 3 万亿美元的市值。在 2024 年，英伟达的股票上涨了 171%。

这让我们来到了现在。英伟达的市值从 3 万亿美元增长到 4 万亿美元，花费了略多于一年时间，在此期间股价上涨了 20%。

英伟达能在今年达到 5 万亿美元吗？

英伟达最大的优势在于其 GPU 仍然在热销。首席执行官黄仁勋表示，公司正在看到对其新款 Blackwell 芯片的巨大需求，这些芯片的性能是流行的 Hopper 芯片的 40 倍。

英伟达还在 AI 市场中看到了巨大的机会，因为公司正在努力建设数据中心，以训练大型语言模型（LLM）来支持生成性 AI 产品。公司预计数据中心的资本支出将从 2024 年的 4000 亿美元增加到 2028 年的超过 1 万亿美元——正如之前提到的，英伟达很可能会获得这部分业务的绝大部分。

此外，英伟达的 CUDA 软件平台是一个巨大的优势，因为它为使用英伟达 GPU 的 AI 模型开发者提供了工具。任何开发者切换到其他平台的成本都非常高，因此英伟达拥有一个锁定多年的客户基础。

现在让我们看看数字。要达到 5 万亿美元的估值，英伟达的股价需要在年底前再上涨 25%——大约达到每股 205 美元。巴克莱分析师已经为英伟达设定了 200 美元的目标价，因此这并非不可能。此外，考虑到分析师对全年每股收益的共识预期为 4.29 美元，这比公司 2025 财年的全年收益（截至 1 月 26 日）增长了 66%。

这足以达到这个神奇的数字。如果英伟达在 2026 财年第一季度（截至 2025 年 4 月 27 日）看到 69% 的年收入增长，并且在 8 月 27 日的第二季度财报中能取得类似的数字，那么达到 5 万亿美元的时间表可能会缩短到今年晚些时候。

结论

几乎可以肯定，英伟达将很快成为一家 5 万亿美元的公司。这就是为什么我称英伟达为我会买入并永远持有的唯一股票。我们可能要到 2026 年初才能看到 5 万亿美元的里程碑，但 8 月的财报可能会让每个人重新调整他们的想法。