当前最值得购买的股票：阿里巴巴对比亚马逊

科技巨头 阿里巴巴(BABA -3.85%) 和 亚马逊(AMZN 1.43%) 有许多相似之处。例如，两者都超越了电子商务的根基，成为云计算领域的巨头。阿里巴巴是全球第四大云服务提供商，而亚马逊则是全球领导者。

现在，这两家公司正进入人工智能（AI）领域。两者都利用其云基础设施开发复杂的 AI 能力，并将其出售给其他企业。

由于 AI 行业的增长，阿里巴巴和亚马逊的股价都有望上涨。但哪一家公司在长期投资中更具优势呢？以下是对这两家公司的分析，以得出答案。

图片来源：Getty Images。

深入了解阿里巴巴

阿里巴巴的股票在 2025 年表现良好，截至 7 月 7 日上涨了 25%。其股价上涨的一部分原因是其在 AI 领域的成功。

在 2 月份，该公司与 苹果 达成协议，为在中国销售的 iPhone 提供 AI。这类成功使阿里巴巴的 AI 收入在截至 3 月 31 日的财年第四季度实现了连续七个季度的三位数同比增长。

因此，该公司的云计算部门在 2025 财年的销售额达到了 163 亿美元，同比增长 11%。

该部门的增长使阿里巴巴在 2025 财年结束时的总收入达到 1373 亿美元，比去年增长了 6%。首席执行官吴泳铭表示：“展望未来，我们将继续专注于核心业务，并推动 AI + Cloud 作为我们长期增长的新引擎。”

为此，阿里巴巴在 2025 财年的自由现金流（FCF）同比下降了 53%，降至 102 亿美元，因为公司在基础设施改善上进行了大量投资，以支持其人工智能系统。

了解亚马逊

截至 7 月 7 日，亚马逊的股票并没有像阿里巴巴在 2025 年那样大幅上涨。今年亚马逊的股价仅上涨了 2%，部分原因是唐纳德·特朗普总统的关税政策给消费者支出带来了不确定性。

然而，华尔街可能低估了亚马逊的长期潜力。其第一季度销售额同比增长 9%，达到了 1557 亿美元。尽管宏观经济环境不佳，该公司预计收入将持续增长，第二季度销售额预计将达到至少 1590 亿美元，比 2024 年增长 7%。

与阿里巴巴一样，亚马逊也将投资 AI 视为商业必需。“这就是为什么在亚马逊有超过 1000 个 GenAI 应用正在开发，” 首席执行官安迪·杰西表示。

接受 AI 注入的领域之一是 Zoox，亚马逊最新的商业项目。Zoox 是一个由 AI 控制的无人驾驶叫车车队，计划在今年推出。

这家科技巨头的 AI 投资导致其自由现金流在过去 12 个月中同比下降近 50%，降至 259 亿美元。但得益于 AI，该公司的云业务在第一季度的销售额同比增长了 17%，达到了 293 亿美元。

在阿里巴巴和亚马逊股票之间做出选择

由于阿里巴巴和亚马逊都在追求成功的相似路径，并且两者都表现良好，因此选择投资哪一家公司可能会很具挑战性。一个考虑因素是股价估值，可以通过市盈率（P/E）来评估。

数据来源：YCharts。

图表显示，亚马逊的市盈率低于一年前，这意味着其股票现在更具价值，但仍然是阿里巴巴的两倍多。这表明阿里巴巴的股票具有更优的估值。实际上，阿里巴巴的股票看起来定价合理，因为其市盈率也低于一年前。

然而，由于两家公司都在追求 AI 领域的主导地位，地缘政治也成为一个需要权衡的因素。美国政府将中国视为 AI 时代的威胁，因此正在审查阿里巴巴与苹果的合作。此外，今年早些时候，特朗普政府呼吁将中国股票退市。

美国政府并不是阿里巴巴唯一的担忧。该公司承认，中国政府对其业务的行为有 “重大监督和裁量权”。

阿里巴巴进一步解释说，中国的 “法律体系部分基于政府政策和内部规则，其中一些并未及时或根本未公布。” 这意味着阿里巴巴可能在政府介入之前并不知道自己违反了某项政策。中国的监管可能会对其业务造成伤害，甚至导致其股价 “可能大幅下跌或变得毫无价值”，该公司表示。

亚马逊也未能摆脱中国监管的影响，因为中国的卖家和供应商为公司的收入做出了贡献。尽管如此，亚马逊面临的来自美中争端的商业风险较低。毕竟，特朗普政府并没有要求将亚马逊退市。

尽管阿里巴巴的股票看起来定价合理，但亚马逊在美中紧张局势下的较低商业风险使其在长期投资中更具优势。最近几个月其市盈率的下降使得现在成为购买股票的好时机。