项目 Kuiper 可能如何重塑亚马逊的未来，并挖掘 400 亿美元的市场需求
亚马逊的库柏项目旨在到 2030 年进入 400 亿美元的卫星互联网市场，计划于 2025 年开始发射。分析师贾斯廷·波斯特对亚马逊维持 “买入” 评级，预测股价为 248 美元。他估计亚马逊将在其卫星星座上花费 230 亿美元，并将面临显著的短期支出。该项目预计到 2032 年将产生 71 亿美元的收入，利用亚马逊的物流和 AWS 的协同效应。亚马逊股价上涨 0.09%，至 222.75 美元
随着卫星互联网竞争的加剧，亚马逊 AMZN 等主要参与者正在争夺预计到 2030 年将达到 400 亿美元的市场份额。
美国银行证券 分析师 Justin Post 在周四对亚马逊维持买入评级，目标价格为 248 美元。
Post 指出，尽管亚马逊专注于成本控制，Project Kuiper 仍然是管理层的主要增长计划，卫星发射已于第二季度开始。亚马逊在其网站上表示，预计将在 2025 年底提供消费者服务，尽管时间仍不确定。
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在他的报告中，分析师更新了对发射成本和网络建设的短期费用影响、Project Kuiper 业务、与亚马逊的潜在协同效应、竞争格局、收入潜力以及假设 5 年卫星更换周期的潜在用户盈亏平衡水平的看法。
亚马逊的 FCC 许可证要求到 2026 年 7 月部署 1618 颗卫星，尽管 Post 指出，由于发射延迟，可能会有延期。亚马逊在 2025 年第二季度完成了前两次发射，共发射 54 颗卫星，分析师预计在 2025 年下半年将加快发射速度（第三季度进行 3 次发射）和 2026 年。
他估计，亚马逊可能花费 230 亿美元来建立其整个卫星星座，使用了各种公共行业估算，未包括消费者设备成本。
在短期内，Post 估计第二季度的星座费用超过 6 亿美元，预计在第三季度增至约 8 亿美元，然后在 2025 年第四季度增长至 11 亿美元（在 2026 年第一季度开始资本化之前）。
分析师表示，亚马逊的网站显示消费者服务可能在第四季度开始，但似乎可能会延迟。他还设想了一个资本化在 2026 年第三季度开始的情景。
他指出，全球有 26 亿人缺乏宽带互联网接入，BCG 预计全球卫星通信服务市场在 2030 年的收入潜力为 400 亿美元。
根据 Post 的市场假设，假设亚马逊仅占 30% 的消费者市场份额（Starlink 已经有 600 万用户），分析师指出亚马逊在 2032 年的收入潜力为 71 亿美元。
他还预计 Kuiper 将与亚马逊的物流网络产生协同效应，并且该项目将从 AWS 的企业和政府客户中产生额外收入。Post 指出，考虑到高昂的启动成本，这是一个引人注目的机会，并且可能具有强劲的长期利润率。
Post 预测 2025 财年的销售额为 6968.1 亿美元，每股收益为 6.07 美元。
AMZN 价格动态： 根据 Benzinga Pro 的数据，周四亚马逊的股价上涨 0.09%，报 222.75 美元。
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