理解市场 | 有色板块表现强势 美联储降息预期叠加矿端供应紧张 支撑工业金属价格高位震荡

智通财经 APP 获悉，有色板块表现强势，截至发稿，中国铝业 (02600) 涨 5.57%，报 5.69 港元；洛阳钼业 (03993) 涨 3.58%，报 8.11 港元；江西铜业股份 (00358) 涨 3.18%，报 15.56 港元；紫金矿业 (02899) 涨 3.03%，报 20.4 港元。

消息面上，美国总统特朗普日前在社交媒体平台上表示，美国将对进口铜征收 50% 的关税，自 2025 年 8 月 1 日起生效。东莞证券指出，工业金属方面，全球宏观情绪逐步改善，且美联储释放出一定鸽派信号，推动工业金属价格出现反弹。当下板块处于传统淡季，关注国内政策面对工业金属下游需求的推动情况。

西部证券指出，工业金属行业呈现供需偏紧格局，尤其是铜精矿供应紧张态势持续。2026 年铜精矿长单加工费（TC/RC）锁定 0 美元/干吨，创历史新低，反映出 “矿强冶弱” 的市场格局，冶炼企业仅能依靠副产品收益维持运营。美联储降息预期叠加矿端供应紧张，支撑工业金属价格高位震荡，LME 铜、铝库存连续去化。国内政策推动 “反内卷” 产能出清，钢铁、水泥等行业减产加速，或进一步影响工业金属需求结构。此外，美国减税法案通过可能刺激经济，但关税政策反复与地缘政治风险仍对金属供需形成不确定性。