逆向观点：特朗普总统的 “大而美丽的法案” 可能会暂时大幅提升特斯拉的股票

在 2025 年上半年，股市受到特朗普政府新关税政策的重大影响。现在，进入下半年一周，特朗普总统仍在不断推出立法，进一步影响资本市场的方向。

7 月 4 日，特朗普签署了 “宏伟美丽法案”。与许多立法一样，该法案涵盖了多种主题。但在本文中，我将特别指出法案中一个我认为可能对 特斯拉（TSLA 1.15%）有利的部分。

让我们探讨一下这项宏伟法案如何在电动车（EV）市场引发变革，以及为什么特斯拉现在可能会成为赢家。

该法案如何影响特斯拉？

在过去几年中，许多企业有意识地努力投资于可持续性和绿色能源解决方案。这被更正式地称为环境、社会和公司治理（ESG）。企业近年来探索 ESG 的一个原因是，这些倡议中的一些有资格获得税收抵免。

不过，ESG 并不仅仅惠及企业。消费者也有机会从绿色能源税收补贴中受益。例如，乔·拜登总统的《通货膨胀削减法案》（IRA）包含了税收激励，以刺激对电动车而非传统内燃机车辆的需求。

然而，特朗普的 “宏伟美丽法案” 旨在撤销其中一些激励措施。更具体地说，电动车税收抵免预计将在 9 月之前逐步取消。

TSLA 数据来源：YCharts

如上图所示，特斯拉股票对法案通过的反应并不好。由于国会山关于法案通过可能性的传闻，股票在 6 月底首次大幅下跌。在 7 月初法案签署成为法律后，特斯拉的股票进一步下跌。

图片来源：Getty Images。

电动车补贴的取消可能是特斯拉的隐性催化剂（暂时）

电动车补贴的消失可能看起来是特斯拉业务的一种不利阻力。但作为一个逆向思维者，我认为事情并非如此。事实上，我认为特斯拉可能会从这些电动车税收抵免的取消中受益。

下表列出了特斯拉在电动车方面的生产和交付统计数据，以及过去六个季度电动车业务的收入增长数据。

数据来源：特斯拉。同比 = 年比年。

在过去一年多的时间里，特斯拉的生产和交付增长一直在放缓。正如电动车收入增长趋势所表明的，特斯拉最大的销售来源已经遭到重创，影响了公司的整体利润率。

美国通货膨胀率数据来源：YCharts

在我看来，这些不尽如人意的数字可能表明，消费者在购买电动车方面已经犹豫了相当长一段时间。即使有税收补贴，电动车仍然相当昂贵。而且，消费者可能担心通货膨胀，转向电动车在大多数消费者看来更多的是一种奢侈，而非必需品。

然而，随着通货膨胀的改善以及一些 ESG 税收抵免的逐步取消，我认为某些消费者群体可能会选择在未来几个月内最终购买电动车。

对于特斯拉来说，电动车税收抵免的逐步取消实际上可能为一些急需的需求提供助力，因为那些对购买电动车犹豫不决的消费者没有太多时间来利用这些补贴。

现在是购买特斯拉股票的好时机吗？

考虑到特斯拉股票已经大幅下跌，以及法案取消电动车税收抵免可能对公司有利，现在似乎是一个不错的买入时机。然而，聪明的投资者知道事情并非如此简单。

目前，特斯拉股票受到多种因素的重大影响——“宏伟美丽法案” 只是其中之一。除了特朗普的新政策外，特斯拉股票还受到上个月公司机器人出租车发布的叙事以及与首席执行官埃隆·马斯克新政党成立相关的新闻的影响。

归根结底，特斯拉可能会在下半年给投资者带来超出预期的结果。然而，我认为电动车税收抵免的取消可能会导致对特斯拉车辆的需求，这是一个短期催化剂。至于长期前景，特斯拉的电动车增长仍然不明朗。

基于这些原因，我现在会选择观望，并继续监测特斯拉的增长，以便更好地了解公司的长期发展轨迹。