现在是否应该投资 10,000 美元于英伟达的股票？

英伟达(NVDA 0.53%) 在过去几年中一直是一只优秀的股票，因为该公司已获得全球最大市值的地位。然而，考虑到该股票的出色表现，许多投资者可能会想知道英伟达是否还有进一步上涨的空间。毕竟，自 2023 年初以来，该股票已经上涨了约 1000%。

现在投资 1 万美元在英伟达上是浪费钱吗？还是一个明智的投资决策？我认为答案是明确的，有一个长期趋势指导着这个结论。

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英伟达随着人工智能需求的增长而上涨

英伟达制造图形处理单元（GPU），这是一种专门的计算设备，可以并行执行多个计算。GPU 最初是为了处理游戏图形而设计的——这是近三十年前计算机面临的最繁重的工作负载之一。它们在这一领域表现出色，但很快找到了其他用途，如工程模拟、加密货币挖矿和药物发现。不过，它们最大的应用场景刚刚出现：人工智能训练。

GPU 能够处理各种工作负载并高效处理，使其成为为训练人工智能模型提供各种数据集的理想选择。此外，GPU 可以以集群的形式连接，以增强计算能力，这一策略被人工智能超大规模公司推向了极致，建立了拥有 10 万台或更多 GPU 的人工智能训练集群。

英伟达在 GPU 市场占据 90% 的市场份额。这种主导地位使其能够对其产品收取溢价，从而实现远超收入增长的利润。

NVDA 收入（TTM）数据来自 YCharts

自 2023 年人工智能革命开始以来，这种组合使英伟达的股票飙升。但是否还有更多的上涨空间？

数据中心资本支出将推动英伟达的股票上涨

我们尚未触及人工智能优先的商业环境的表面。因此，人工智能超大规模公司正在以前所未有的速度建设数据中心，以满足需求。每个人工智能超大规模公司都宣布了 2025 年的创纪录资本支出，其中大部分资金将分配给数据中心。尽管这些支出可能是为 2025 年预留的，但建设数据中心是一个多年的过程，因此我们可以预期未来几年将继续出现创纪录的资本支出。

这与英伟达在 2025 年 GTC 活动中引用的第三方市场研究直接相关，该研究预测全球数据中心的资本支出将从 2024 年的 4000 亿美元上升到 2028 年的 1 万亿美元。在 2024 年，英伟达从其数据中心部门获得了 1150 亿美元的收入，这使其在数据中心资本支出中占据了相当可观的份额。

如果英伟达能够保持其在数据中心领域的市场份额，它可能仅从数据中心就能产生近 3000 亿美元的收入。考虑到英伟达过去 12 个月的收入总额刚好接近 1500 亿美元，这表明英伟达的股票仍然有显著的上涨空间。

尽管它已经是多年的顶级表现者，但英伟达赢得了这个称号。此外，仍有大量增长潜力在管道中，继续推动英伟达的上涨。虽然从这里再回报 1000% 是不太可能的，但我相信在数据中心领域仍然有足够的增长潜力，可以实现超越市场的回报。