正式宣布——英伟达的估值达到 4 万亿美元。以下是我认为今年将达到历史性里程碑的下一个 “七大杰出” 股票

英伟达 最近成为历史上第一家市值达到 4 万亿美元的公司。尽管股价略有回落，但截至目前（7 月 10 日），英伟达仍然是全球最有价值的公司。

虽然许多英伟达的 “七大奇迹” 同行有巨大的上涨潜力，但我认为 Meta Platforms（META -1.35%）是下一个有望实现估值里程碑的公司。以 1.8 万亿美元的市值来看，我认为 Meta 将在年底前成为下一个市值达到 2 万亿美元的公司。

让我们探讨 Meta 如何投资于人工智能（AI），以增强其社交媒体帝国和科技可穿戴设备业务。接下来，我将详细说明 Meta 在估值方面需要多大的增长，以便加入 亚马逊 和 字母表 的 2 万亿美元俱乐部。

Meta 并不马虎

该图表展示了 Meta 在过去几年的资本支出（capex）趋势。在人工智能革命期间，Meta 投入了数十亿美元开发自己的定制芯片，构建内部大型语言模型（LLM），并加大对可穿戴技术的投资。

META 资本支出（年度）数据来源于 YCharts

根据管理层在公司第一季度财报电话会议上的指引，预计今年的资本支出将达到 720 亿美元，几乎是 Meta 去年支出的两倍。

值得指出的两个项目包括 Meta 对 Scale AI 的 143 亿美元投资，以及公司计划为额外的数据中心基础设施筹集 290 亿美元。虽然数据中心的建设尚未确定，但我认为 Meta 考虑这一建设是公司打算继续在芯片和其他 AI 设备上进行大量投资，以改善其现有基础设施的信号。

Scale AI 提供复杂的数据标注流程，Meta 可以将其整合到自己的算法中，以更好地定位广告。通过利用 AI 改善推荐模型，Meta 有机会提高其各个社交媒体平台（如 Facebook、Instagram 和 WhatsApp）的用户参与度，同时降低每次点击和用户获取的成本。这些动态可能导致 Meta 实现收入加速增长和利润率扩大之间的有利组合。

图片来源：Getty Images。

Meta 需要什么才能达到 2 万亿美元的估值？

在 2024 年，Meta 的收入为 1640 亿美元，每股收益（EPS）为 23.86 美元。这分别代表了 22% 和 60% 的增长。

该表格展示了华尔街对 Meta 在 2025 年的收入和收益的共识预测。预计收入和收益分别增长 15% 和 7%，这可能表明 Meta 正面临显著的减速。

META 当前财政年度收入预测数据来源于 YCharts

不过，我并不这样认为。正如我所指出的，Meta 今年一直在进行激进的支出。聪明的投资者明白，这类投资需要时间才能为公司带来增值的财务回报。

META 市盈率数据来源于 YCharts

此外，这些趋势显示 Meta 的市盈率（P/E）和市销率（P/S）在过去 18 个月左右基本保持平稳。直到最近，这些估值倍数才开始上升。因此，如果 Meta 的市盈率和市销率仅扩展 11%（分别达到大约 31 和 12），该公司将实现 2 万亿美元的估值。我认为这是合理的，因为 Meta 的估值倍数之前曾处于这个范围。

现在，我认为这些当前的趋势可能表明投资者对 Meta 股票持谨慎态度。公司目前正在投资多个不同的项目，AI 对 Meta 核心广告和元宇宙业务的影响还有待观察。

然而，如果 Meta 开始显示出显著的增长，并在下半年保持强劲的盈利能力，股票可能会迎来突破。

现在 Meta 股票值得购买吗？

无论 Meta 今年是否能进入 2 万亿美元俱乐部，我仍然认为这只股票是个明智的选择。正如我提到的，公司正在探索多种领域，以利用 AI 来增强现有业务，同时可能识别新的盈利来源。我对公司当前的资本配置感到鼓舞，并乐观地认为 AI 将在长期内改善 Meta 的业务。

在我看来，Meta 股票的定价合理，我认为公司在未来几年有良好的增长潜力。因此，我认为现在是购买 Meta 股票的好时机。