特斯拉股票投资者最关注的关键因素

尽管投资者经历了一段颠簸的旅程，但无人能否认 特斯拉（TSLA 1.14%）已经成为一只极为成功的股票。在过去的 10 年中，股价飙升了 1700%（截至 7 月 10 日）。公司的收入增长确实放缓，但特斯拉现在持续盈利，这是一个积极的发展。

尽管目前业务可能并未全面开花，市场仍然继续给予特斯拉信任。股价距离去年 12 月的峰值下跌了 35%，但以 170.4 的市盈率来看，仍然非常昂贵。似乎无论基本面如何变化，特斯拉总是处于高估值状态。

现有股东以及希望购买这只电动车（EV）股票的投资者需要了解当前的情况。以下是我们展望特斯拉未来时最重要的事项。

图片来源：特斯拉。

寄望于不同的未来

任何时候，当估值像特斯拉这样高时，清楚表明市场相信未来将会非常光明。这正是创始人兼首席执行官埃隆·马斯克让股东们相信的。在这种情况下，主要关注的焦点是其完全自动驾驶（FSD）技术，这也是特斯拉最终成功和当前估值的依赖所在。

经过多次延迟，特斯拉终于在 6 月在德克萨斯州奥斯丁推出了一项机器人出租车服务。这是一次非常有限且受控的发布，仅面向小范围内的特定人群。虽然这些车辆中有监督人员，但仍然出现了驾驶错误。然而，尽管在 FSD 和机器人出租车竞赛中显著落后于 Alphabet 的 Waymo，公司仍然值得赞扬，能够走到这一步。

将机器人出租车服务带到全球城市的财务回报是巨大的。因此，马斯克和特斯拉如此专注于这一首要目标是有道理的。根据凯西·伍德和方舟投资的说法，这是一个数万亿美元的机会。

要使特斯拉的战略成功，不仅需要销售更多的电动车，还需要这些人将他们的汽车提供给机器人出租车服务。通过这种方式，特斯拉将能够迅速扩大其车队，如果能够削弱 Uber 和 Lyft 在美国的市场领先地位，可能会获得非常高的利润收入。如果 FSD 能够降低出行成本，那么需求可能会显著增长，从而为这一方程式提供上行空间。

如果特斯拉保持不变呢？

投资者需要意识到，特斯拉实现广泛的机器人出租车采用远非确定。到目前为止，马斯克过度承诺而未能兑现。显然，存在重大的监管障碍，安全性是主要关注点。而乘客必须适应坐在没有人驾驶的汽车中（或者根本没有方向盘）。

这些都是目前无人能解答的大问题。时间会证明事情的发展。这意味着，今天愿意购买该股票的投资者暗示特斯拉将在其 FSD 能力上取得巨大成功，以至于公司的盈利能力在五年或十年后将大幅提高。

这是我乐意放弃的赌注。特斯拉的商业模式不变的可能性依然存在。在未来，这家公司仍可能在销售电动车。在这种情况下，特斯拉的多头将不会满意，特斯拉将应得一个更低的市盈率倍数。