在周二（7 月 15 日）美国消费者价格指数（CPI）及美股财报季序幕前夕，投资者情绪偏向谨慎，有关美国贸易政策前景仍为市场主线。川普称对开展进一步贸易谈判持开放态度，包括与欧盟的对话，但同时再次抨击美日汽车贸易失衡，主要国家债券殖利率上升引发市场避险情绪升温，美元、美股上涨，英镑/美元七连跌，VIX 恐慌指数与 MOVE 指数双双上涨，黄金、比特币冲高回落。美国三大股指普遍上涨，道指涨 0.2%；标指升 0.14%；纳指上扬 0.27%，报 20640 点；中国金龙指数升 0.73%。热门股方面，波音公司股价涨 1.6%，为升幅最大道指成份股，Meta 涨 0.48%，报导称 Meta 将耗资数千亿美元拓 AI。加密货币概念股普涨，Circle 涨超 9%。大型科技股涨跌互现，苹果跌 1.20%，辉达跌 0.52%，微软跌 0.06%，特斯拉涨 1.08%。10 年期美债殖利率上涨 2 个基点至 4.43%，美元指数涨 0.24%，站上 98.0；欧元/美元跌 0.22%，连续三日下跌。美元/日元涨 0.21%，反弹逼近 148.0；黄金跌 0.35%，3360 美元得而复失；WTI 原油跌 2.79%，失守 67.0 美元；比特币涨 0.6%，盘中一度涨 3.5% 至历史新高 123236 美元，其后回落失守 12 万关口；以太坊涨超 1.35%。<h3 id="zlj2ka329">宏观要闻</h3>欧盟：努力寻求与美国达协议，做好反制准备川普表示，他对开展进一步贸易谈判持开放态度，包括与欧盟的对话。稍早前川普 8 月 1 日起对从欧盟进口的商品征收 30% 的关税。欧盟贸易执委谢夫乔维奇 (Maros Sefcovic) 表示，欧盟将努力与美国达成一项良好的贸易协议，但若美欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值 720 亿欧元（约合 840 亿美元）的美国进口商品征收额外反制关税。欧盟执委会主席冯德莱恩 (Ursula von der Leyen) 回应称，对欧盟出口产品征收 30% 的关税，将扰乱重要的跨大西洋供应链，损害大西洋两岸的企业、消费者和患者，欧盟将把暂停反措施的时间延长至 8 月初，以便优先进行谈判。德国总理梅尔茨 (Friedrich Merz) 表示，美国政府倘在 8 月 1 日起对欧盟进口货物加征 30% 关税，将令到该国出口商「伤到极点」(to the core)。并称若情况真的发生，德国须推迟实施一些经济政策。川普警告对俄征 100% 关税及次级关税美国宣布与北约达成协议，将向乌克兰提供最先进军备，由北约负责付款，涉及数以十亿美元导弹等军备。此外，川普警告俄罗斯，若 50 日内未就俄乌停战达成协议，将向俄方加征非常严厉的关税，税率约为 100%，并提到征收次级关税，针对购买俄石油的国家征税。川普示意，该项次级关税与美国国会正推动的法案，即向购买俄罗斯石油的国家加征最多 500% 关税是分开处理。Price 期货分析员 Phil Flynn 表示，市场担心贸易谈判的负面影响大于俄油受制裁，消息利淡油价。他又称，中国与印度是俄罗斯原油的主要买家，美国不大可能完全制裁两国，制裁俄方对油价的影响有限。高盛调高下半年油价预测，料金价明年中见 4000 美元鉴于俄罗斯原油生产受限，原油供应可能受干扰及经合组织库存减少等因素，高盛调高油价今年下半年预测。高盛最新估计，布兰特期油下半年平均价格为每桶 66 美元，较原先估计高 5 美元，纽约期油下半年预测平均值上调 6 美元，至每桶 63 美元。至于明年，高盛未有调整预测，布兰特期油与纽约期油价格预测平均值分别是 56 及 52 美元。高盛指出，并未改变明年预测是由于油价高企，全球原油明年供过于求情况预计将更严重，每日剩余额为 170 万桶。高盛估计，石油出口国组织及盟友 (OPEC+) 在 9 月将每日增产 55 万桶，完成恢复 220 万桶额外自愿减产行动的产量。高盛也估计，一旦伊朗供应受阻，布兰特期油很可能升至每桶 90 美元，倘若 OPEC+ 明年进一步恢复 2023 年 4 月开始的 165 万桶每日减产幅度，也可能令明年油价有机会下试 40 美元。高盛指出，各国央行和其他机构在今年 1 月至 5 月期间，平均每月买入约 77 吨黄金。高盛仍然预计未来几个季度金价将创下新高。基金的黄金净头寸已从 4 月的高位回落，这为黄金 ETF 及央行继续买入提供更具结构性的空间。高盛仍然预计金价到 2025 年底达到每盎斯 3700 美元，到 2026 年年中升至 4000 美元，并重申长期做多黄金的投资建议。川普将公布 AI 新项目，规模逾 5400 亿外电引述消息人士称，美国总统川普将于周二在宾夕法尼亚州，公布一项涉及金额 700 亿美元 (5460 亿港元) 的人工智慧 (AI) 及能源基建项目。这个项目被视为川普推动科技发展的一部分。根据报道，川普将与代表宾夕法尼亚州的共和党参议员麦科米克 (David McCormick)，一起宣布有关消息。麦科米克也是周二举行的宾夕法尼亚州能源与创新论坛主持人。来自多间公司约 60 名企业主管将出席论坛。哈马克：支持联准会观望一段时间才减息美国克利夫兰联储银行总裁哈马克 (Beth Hammack) 表示，联准会仍未达成通胀目标，支持保持观望态度，以评估白宫政府新政策对通胀的影响，希望看到通胀出现回落后才决定降息。哈马克又指出，听到商界因为关税政策不明朗而减少或暂停投资计划，但经济步伐依然良好，因此可容许联准会观望多一段时间。她相信联邦基金利率已接近中性水准。市场普遍预期，联准会在 7 月 29 至 30 日的议息会议上将维持基准利率不变。联准会官员的看法较分歧，两名理事早前提出可以支持减息，其他官员则认为需更多时间评估关税对通胀的影响。<h3 id="mmxrp7jj">市场行情</h3>美股：美股三大指数全线上涨，道指涨 0.2%，标指涨 0.14%，纳指涨 0.27%。欧股：欧洲股市普涨跌不一，德国 DAX 30 指数跌 0.39%。法国 CAC 40 指数跌 0.27%。英国富时 100 指数涨 0.64%。债市：美国十年期基准公债殖利率约 4.43%，较上一个交易日涨 2 个基点。商品：黄金跌 0.36%，报 3342.5 美元/盎司。WTI 原油跌 2.79%，报 66.83 美元/桶。外汇：美元指数涨 0.24%，报 98.1。美元/日圆涨 0.21%，欧元/美元跌 0.22%。加密货币：比特币 24 小时内涨 0.62%，目前报 119739 美元。以太币 24 小时内涨 1.38%，目前报 3010 美元。港股：恒指夜市期指收报 24264 点，升 79 点，较昨日恒指收市 24203 点，高水 61 点，成交 7779 张。国指夜市期指收报 8750 点，较昨日国指收市高水 17 点。<h3 id="g1qlbmex">全球公司要闻</h3>Meta 据报将耗资数千亿美元拓 AI，考虑改变 AI 模型为闭源Meta 行政总裁朱克伯格 (Mark Zuckerberg) 表示，集团将花费数千亿美元资金，以建立超级智能 (superintelligence)。指有关投资包括招聘更多人工智慧 (AI) 精英及收购相关公司，以推动 AI 发展。《纽约时报》引述消息人士称，Meta 在讨论人工智慧 (AI) 发展策略时，提及可能把 AI 模型 Behemoth，由开源模式转为变闭源模式，令到公司的发展方式可能有一百八十度改变。马斯克：不支持特斯拉与 xAI 合并美国电动车企业特斯拉 (Tesla) 行政总裁马斯克 (Elon Musk) 表示，不支持让特斯拉与由他控制的人工智慧 (AI) 初创公司 xAI 合并的建议。今年 3 月，马斯克举行网上民调，得到普遍支持后，落实了把 xAI 与 X 合并的行动。《华尔街日报》上周报道，马斯克控制的太空探索公司 SpaceX 向 xAI 投资了 20 亿美元。波音周日向中国交付三架飞机中国航空公司周日接收 3 架波音公司 (BA.US) 飞机，同一日三架飞机交付属罕见的情况，显示中国和美国之间的贸易紧张局势有所缓解。航班追踪网站 Flightradar 24 显示，从西雅图时间周日上午 8 时 45 分开始，厦门航空、上海航空和山东航空的三架 737-8 Max 飞机在一小时内陆续起飞。<h3 id="hv35vriap">今日要闻前瞻</h3>中国第二季度 GDP 年率中国 6 月社会消费品零售总额同比中国 6 月规模以上工业增加值同比联准会柯林斯发表讲话德国 7 月 ZEW 经济景气指数欧元区 7 月 ZEW 经济景气指数欧元区 5 月工业产出月率加拿大 6 月 CPI 月率美国 6 月 CPI美国 7 月纽约联储制造业指数联准会理事鲍曼在会议上致辞联准会理事巴尔发表讲话

7 月 15 日财经早餐：VIX 指数上涨超过 5%，美元和美股普遍上涨，英镑/美元连续七天下跌。美国消费者价格指数（CPI）发布前，投资者情绪谨慎，关注美国贸易政策。川普表示对进一步贸易谈判持开放态度，主要国家债券收益率上升引发避险情绪。美股三大指数上涨，道指涨 0.2%，标指升 0.14%，纳指上扬 0.27%。黄金和比特币冲高回落，WTI 原油跌 2.79%。

7 月 15 日财经早餐：VIX 涨超 5%！美元、美股上涨，英镑/美元七连跌，比特币、黄金冲高回落