智通财经 APP 获悉，大华继显发布研报称，预测地平线机器人-W(09660) 2025 年至 2027 年销售年均复合增长率达 57.5%，并预计该公司将于 2028 年实现盈亏平衡。大华首次覆盖该股，予 “买入” 评级，基于 2027 年企业价值与销售比率 10.1 倍，目标价为 7.45 港元。地平线机器人在中国内地拥有独特的软硬件整合能力，大华预计地平线机器人的高级辅助驾驶系统 (ADAS) 芯片解决方案，到 2027 年将在中国车企中占有 54% 的市场份额，因其充分利用汽车芯片的本地化优势，并渗透更多大众市场电动车。为应对潜在的美国芯片限制，中国目标在 2025 年前实现 25% 的国产芯片自给率。大华认为地平线凭借其稳固的客户基础、对本地需求的理解以及成本效益高的解决方案，是中国汽车芯片本地化的主要受益者。此外，随着比亚迪 (01211,002594.SZ) 等领先车企推动价格超过 10 万元人民币 (下同) 的大众市场电动车搭载先进智能驾驶，地平线的 Journey 方案已部署于超过 100 万辆比亚迪车辆，预计将进一步渗透价格在 10 万至 20 万元区间、占内地电动车总量 38.5% 的市场。

地平线机器人-W

大华继显首次覆盖地平线机器人-W，给予 “买入” 评级，目标价 7.45 港元。预计 2025 至 2027 年销售年均复合增长率为 57.5%，并预计 2028 年实现盈亏平衡。地平线在中国内地市场的 ADAS 芯片解决方案预计到 2027 年将占 54% 市场份额，受益于汽车芯片本地化及电动车市场的渗透。

大华继显：看好地平线机器人-W 内地市场 首予 “买入” 评级

大华继显：看好地平线机器人-W 内地市场首予 “买入” 评级