《大行》大摩料蔚来乐道 L90 月销可达 5,000 辆 吁「增持」

摩根士丹利研究报告指，蔚来-SW(09866.HK)(NIO.US) 昨日 (14 日) H 股股价大升逾一成，主要因乐道 L90 车型订单量稳固，该行渠道消息反映已达 3 万至 3.5 万辆。虽然仍低於乐道 L60 在 2024 年第三季度逾 6 万辆的预售成绩，但本来市场对 L90 的销量预期已偏低。该行指，乐道 L90 有更优越的车内空间与配置规格，尤其是如果正式售价低於预售价，其在 30 万元人民币以下的车款中极具竞争力，因此该行料 L90 每月销量突破 5,000 辆并不困难。

报告又指，市场或需要持续观察未来数周门店客流与预购情况，直至 8 月正式交付，才能对公司持更积极态度；後续还需要看到 L60 销量改善，以及蔚来主品牌透过更积极促销重拾销售动能。现予美股目标价 5.9 美元及「增持」评级。