<p><strong>特斯拉</strong>（TSLA 1.14%）是全球最大的电动汽车（EV）制造商之一，但许多华尔街分析师更关注其全自动驾驶（FSD）软件和 Optimus 人形机器人等新兴产品。事实上，该公司的电动汽车业务目前似乎正在下滑。</p>
<p>7 月 2 日，特斯拉公布了 2025 年第二季度（截至 6 月 30 日）的交付数据，较去年再次下降。该公司将在 7 月 23 日公布同一时期的财务业绩，这将向投资者展示其收入和盈利受到疲软电动汽车业务的影响。</p>
<p>如果历史可以作为参考，首席执行官埃隆·马斯克可能会在当天提供关于特斯拉自驾和机器人业务的更新，这可能会决定其股价的走向。考虑到这一点，投资者是否应该在 7 月 23 日之前买入？答案可能会让你感到惊讶。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：特斯拉。</p>
<h2>电动汽车销量下滑已成趋势</h2>
<p>在 2023 年，马斯克告诉投资者，特斯拉的电动汽车生产可以在可预见的未来每年增长 50%。但在 2024 年，该公司的交付量同比下降 1%，降至 179 万辆，标志着自 2011 年 Model S 推出以来首次出现年度销量下降。如果汽车卖不出去，特斯拉就无法增加生产，尤其是每年增长 50%。</p>
<p>2025 年的下降趋势加速。特斯拉在今年前六个月交付了 720,803 辆汽车，较 2024 年同期下降了 13%。在第一季度（截至 3 月 31 日），交付量的下降导致公司总收入下降 9%，每股收益暴跌 71%。其第二季度的业绩在 7 月 23 日公布时可能会类似。</p>
<p>特斯拉要扭转电动汽车业务并不容易，因为它面临着外部逆风，如竞争加剧。例如，尽管德国整体电动汽车销量增长了 8.6%，但特斯拉在 6 月的电动汽车销量却暴跌了 60%。该公司正在将市场份额拱手让给其他制造商，如中国的 <strong>比亚迪</strong>，后者上个月在德国的销量几乎翻了四倍。</p>
<p>特斯拉在其大多数主要市场也面临同样的困境，因为它根本无法与中国制造商的价格竞争。比亚迪在国内市场的入门级海鸥电动汽车售价低于 10,000 美元，而 MG Motor 的 ES5 电动汽车售价低于 14,000 美元。这两个品牌进入欧洲时的价格远低于特斯拉，这让马斯克和他的团队面临一个非常困难的选择：参与一场破坏性的价格战，还是将特斯拉的重点转向其他地方。</p>
<h2>自动驾驶汽车可能主导特斯拉的未来</h2>
<p>特斯拉不设计超低成本电动汽车的主要原因是马斯克相信未来的出行是自动驾驶的。他正在将公司的资源投入到 Cybercab 机器人出租车中，预计将在 2026 年开始大规模生产。它将运行在特斯拉的 FSD 软件上，因此不需要任何人类输入即可运作。</p>
<p>Cybercab 将通过特斯拉计划创建的打车网络自动运送乘客，为公司全天候创造收入。华尔街分析师 Dan Ives 来自 Wedbush Securities，他认为这将在未来一年内为特斯拉的估值增加 1 万亿美元，他并不是唯一的乐观者。凯西·伍德的方舟投资管理公司预测，特斯拉的自动驾驶打车业务到 2029 年将产生 7560 亿美元的年收入，使公司估值达到 8 万亿美元。</p>
<p>然而，特斯拉的 FSD 软件目前在美国任何地方都未获批准用于无人监管的使用。该公司目前正在使用其乘用电动汽车测试打车服务，FSD 的版本要求乘客座位上始终有一名人类监督者。该服务在德克萨斯州奥斯丁市运行，并正在扩展到凤凰城和旧金山。</p>
<p>不幸的是，这意味着特斯拉在机器人出租车业务上已经落后。<strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 每周在四个美国城市完成超过 250,000 次完全自动化的付费行程，并与 <strong>Uber Technologies</strong> 合作，后者运营着全球最大的打车网络。换句话说，Waymo 已经在一个特斯拉可能需要数年才能匹敌的规模上运营，因此在 Cybercab 尚未上路之前，电动汽车巨头就处于严重劣势。</p>
<p>马斯克可能会在 7 月 23 日提供 FSD 和 Cybercab 的更新路线图，投资者可能会比关注公司电动汽车业务的表现更关注这一点。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS10ZXNsYS1kZWFsZXJzaGlwLXdpdGgtdHdvLXRlc2xhLWVsZWN0cmljLXZlaGljbGVzLXBhcmtlZC1vdXQtZnJvbnQucG5nJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS10ZXNsYS1kZWFsZXJzaGlwLXdpdGgtdHdvLXRlc2xhLWVsZWN0cmljLXZlaGljbGVzLXBhcmtlZC1vdXQtZnJvbnQucG5nJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：特斯拉。</p>
<h2>你应该在 7 月 23 日之前购买特斯拉股票吗？</h2>
<p>尽管围绕特斯拉机器人出租车业务的热情高涨，但电动汽车销量仍占公司总收入的 72%。自动驾驶打车业务需要数年才能规模化——如果它成功的话——因此短期内无法产生足够的收入来弥补特斯拉疲软的电动汽车业务。</p>
<p>这让我想到了特斯拉的估值。其股票的市盈率（P/E）高达 172.2，是 <strong>纳斯达克 100</strong> 指数市盈率 32.3 的 5 倍。纳斯达克 100 包含了特斯拉所有的大型科技同行，因此电动汽车巨头的估值显著高于 <strong>英伟达</strong>、<strong>微软</strong> 和 <strong>亚马逊</strong> 等公司的平均水平。</p>
<p>由于特斯拉的电动车销售在第二季度下降，该公司的收益可能会像第一季度那样缩水。这意味着除非其股价大幅下跌，否则其市盈率在 7 月 23 日之后可能会飙升。因此，我认为在即将发布的报告之前，特斯拉的股票并不是一个好的投资选择，我也认为在报告发布后，它的吸引力不会很大。</p>

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方两倍做多特斯拉

南方两倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>特斯拉的电动车销售正在下降，2025 年上半年交付量较 2024 年下降了 13%。该公司将在 7 月 23 日公布财务业绩，这可能反映出销售疲软的影响。分析师们关注特斯拉的自动驾驶汽车计划，特别是即将推出的 Cybercab 机器人出租车，这可能会显著提升公司的估值。然而，特斯拉面临来自中国制造商的低价电动车的激烈竞争，并且在机器人出租车市场上落后于 Waymo 等竞争对手。投资者在购买特斯拉股票之前，建议考虑这些因素</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA 1.14%) is one of the world's largest electric vehicle (EV) manufacturers, but many Wall Street analysts are more focused on emerging products like its full-self driving (FSD) software and its Optimus humanoid robot. In fact, the company's EV business appears to be in decline right now.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>（TSLA 1.14%）是全球最大的电动汽车（EV）制造商之一，但许多华尔街分析师更关注其全自动驾驶（FSD）软件和 Optimus 人形机器人等新兴产品。事实上，该公司的电动汽车业务目前似乎正在下滑。</p>
</div><p>On July 2, Tesla published its delivery numbers for the second quarter of 2025 (ended June 30), and they dropped yet again from a year ago. The company will report its financial results for the same period on July 23, which will show investors how its revenue and earnings were impacted by the sluggish EV business.</p>
<div class="lb-trans"><p>7 月 2 日，特斯拉公布了 2025 年第二季度（截至 6 月 30 日）的交付数据，较去年再次下降。该公司将在 7 月 23 日公布同一时期的财务业绩，这将向投资者展示其收入和盈利受到疲软电动汽车业务的影响。</p>
</div><p>If history is any guide, CEO Elon Musk will probably offer an update on Tesla's self-driving and robotics businesses on the day as well, which could determine the direction of its stock price. With that in mind, should investors buy in ahead of July 23? The answer might surprise you.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果历史可以作为参考，首席执行官埃隆·马斯克可能会在当天提供关于特斯拉自驾和机器人业务的更新，这可能会决定其股价的走向。考虑到这一点，投资者是否应该在 7 月 23 日之前买入？答案可能会让你感到惊讶。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F824839%2Fa-black-tesla-car-driving-on-an-open-road-in-the-snow.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：特斯拉。</p>
</div><h2>Sinking EV sales have become a trend</h2>
<div class="lb-trans"><h2>电动汽车销量下滑已成趋势</h2>
</div><p>In 2023, Musk told investors that Tesla could grow its EV production by 50% per year for the foreseeable future. But in 2024, the company's deliveries shrank by 1% (year over year) to 1.79 million units, marking the first annual decline in sales since the launch of the Model S in 2011. Tesla can't increase production -- especially not by 50% annually -- if the cars aren't selling.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2023 年，马斯克告诉投资者，特斯拉的电动汽车生产可以在可预见的未来每年增长 50%。但在 2024 年，该公司的交付量同比下降 1%，降至 179 万辆，标志着自 2011 年 Model S 推出以来首次出现年度销量下降。如果汽车卖不出去，特斯拉就无法增加生产，尤其是每年增长 50%。</p>
</div><p>The declines have accelerated in 2025. Tesla delivered 720,803 cars through the first six months of the year, which was down 13% compared to the same period in 2024. During the first quarter (ended March 31), the decline in deliveries triggered a 9% drop in the company's total revenue, and a whopping 71% collapse in its earnings per share. Its second-quarter results might be similar when they are released on July 23.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年的下降趋势加速。特斯拉在今年前六个月交付了 720,803 辆汽车，较 2024 年同期下降了 13%。在第一季度（截至 3 月 31 日），交付量的下降导致公司总收入下降 9%，每股收益暴跌 71%。其第二季度的业绩在 7 月 23 日公布时可能会类似。</p>
</div><p>It won't be easy for Tesla to turn its EV business around because it's fighting external headwinds like increased competition. For instance, Tesla's EV sales plummeted by 60% in Germany during June, despite EV sales growing by 8.6% overall across the country. The company is ceding market share to other manufacturers like China-based <strong>BYD</strong>, which saw its sales nearly <em>quadruple</em> in Germany last month.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉要扭转电动汽车业务并不容易，因为它面临着外部逆风，如竞争加剧。例如，尽管德国整体电动汽车销量增长了 8.6%，但特斯拉在 6 月的电动汽车销量却暴跌了 60%。该公司正在将市场份额拱手让给其他制造商，如中国的 <strong>比亚迪</strong>，后者上个月在德国的销量几乎翻了四倍。</p>
</div><p>Tesla is experiencing the same struggles in most of its biggest geographical markets, because it simply can't compete with the prices Chinese manufacturers are charging. BYD sells its entry-level Seagull EV for under $10,000 in its domestic market, and MG Motor sells its ES5 EV for under $14,000. Both of those brands entered Europe at much lower price points than Tesla, leaving Musk and his team with a very difficult decision: participate in a destructive race-to-the-bottom price war, or shift Tesla's focus elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在其大多数主要市场也面临同样的困境，因为它根本无法与中国制造商的价格竞争。比亚迪在国内市场的入门级海鸥电动汽车售价低于 10,000 美元，而 MG Motor 的 ES5 电动汽车售价低于 14,000 美元。这两个品牌进入欧洲时的价格远低于特斯拉，这让马斯克和他的团队面临一个非常困难的选择：参与一场破坏性的价格战，还是将特斯拉的重点转向其他地方。</p>
</div><h2>Autonomous vehicles could dominate Tesla's future</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自动驾驶汽车可能主导特斯拉的未来</h2>
</div><p>The main reason Tesla isn't designing a fleet of ultra-low-cost EVs is because Musk believes the future of mobility is autonomous. He is directing the company's resources into the Cybercab robotaxi, which is expected to go into mass production sometime in 2026. It will run on Tesla's FSD software so it won't require any human input to function.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉不设计超低成本电动汽车的主要原因是马斯克相信未来的出行是自动驾驶的。他正在将公司的资源投入到 Cybercab 机器人出租车中，预计将在 2026 年开始大规模生产。它将运行在特斯拉的 FSD 软件上，因此不需要任何人类输入即可运作。</p>
</div><p>The Cybercab will autonomously haul passengers through a ride-hailing network Tesla plans to create, generating revenue for the company around the clock. Wall Street analyst Dan Ives from Wedbush Securities believes this will add $1 trillion to Tesla's valuation over the next year or so, and he isn't the only bull. Cathie Wood's Ark Investment Management predicts Tesla's autonomous ride-hailing business will generate $756 billion in annual revenue by 2029, catapulting the company to an $8 trillion valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cybercab 将通过特斯拉计划创建的打车网络自动运送乘客，为公司全天候创造收入。华尔街分析师 Dan Ives 来自 Wedbush Securities，他认为这将在未来一年内为特斯拉的估值增加 1 万亿美元，他并不是唯一的乐观者。凯西·伍德的方舟投资管理公司预测，特斯拉的自动驾驶打车业务到 2029 年将产生 7560 亿美元的年收入，使公司估值达到 8 万亿美元。</p>
</div><p>However, Tesla's FSD software isn't approved for unsupervised use anywhere in the U.S. right now. The company is currently testing its ride-hailing service using its passenger EVs, with a version of FSD that requires a human supervisor in the passenger seat at all times. It's up and running in Austin, Texas, and is in the process of expanding into Phoenix and San Francisco.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，特斯拉的 FSD 软件目前在美国任何地方都未获批准用于无人监管的使用。该公司目前正在使用其乘用电动汽车测试打车服务，FSD 的版本要求乘客座位上始终有一名人类监督者。该服务在德克萨斯州奥斯丁市运行，并正在扩展到凤凰城和旧金山。</p>
</div><p>Unfortunately, that means Tesla is already behind in the robotaxi business. <strong>Alphabet</strong>'s Waymo completes over 250,000 fully autonomous, paid trips every week across four U.S. cities, and it's partnered with <strong>Uber Technologies</strong>, which operates the world's largest ride-hailing network. In other words, Waymo is already operating at a scale that could take <em>years</em> for Tesla to match, so the EV giant is at a serious disadvantage before the Cybercab even hits the streets.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，这意味着特斯拉在机器人出租车业务上已经落后。<strong>Alphabet</strong> 的 Waymo 每周在四个美国城市完成超过 250,000 次完全自动化的付费行程，并与 <strong>Uber Technologies</strong> 合作，后者运营着全球最大的打车网络。换句话说，Waymo 已经在一个特斯拉可能需要数年才能匹敌的规模上运营，因此在 Cybercab 尚未上路之前，电动汽车巨头就处于严重劣势。</p>
</div><p>Musk is likely to provide an updated roadmap for FSD and the Cybercab on July 23, which investors will probably focus on more than the performance of the company's EV business.</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克可能会在 7 月 23 日提供 FSD 和 Cybercab 的更新路线图，投资者可能会比关注公司电动汽车业务的表现更关注这一点。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjQ4MzkvYS10ZXNsYS1kZWFsZXJzaGlwLXdpdGgtdHdvLXRlc2xhLWVsZWN0cmljLXZlaGljbGVzLXBhcmtlZC1vdXQtZnJvbnQucG5nJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F824839%2Fa-tesla-dealership-with-two-tesla-electric-vehicles-parked-out-front.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：特斯拉。</p>
</div><h2>Should you buy Tesla stock before July 23?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你应该在 7 月 23 日之前购买特斯拉股票吗？</h2>
</div><p>Despite the enthusiasm surrounding Tesla's robotaxi business, EV sales still account for 72% of the company's total revenue. Autonomous ride-hailing will take years to scale -- if it's successful at all -- so it won't be generating enough income to offset Tesla's struggling EV business anytime soon.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管围绕特斯拉机器人出租车业务的热情高涨，但电动汽车销量仍占公司总收入的 72%。自动驾驶打车业务需要数年才能规模化——如果它成功的话——因此短期内无法产生足够的收入来弥补特斯拉疲软的电动汽车业务。</p>
</div><p>That brings me to Tesla's valuation. Its stock is trading at an eye-popping price-to-earnings (P/E) ratio of 172.2, making it 5 times more expensive than the <strong>Nasdaq-100</strong> index, which trades at a P/E ratio of 32.3. The Nasdaq-100 is home to all of Tesla's big-tech peers, so the EV giant is substantially more expensive than the likes of <strong>Nvidia</strong>, <strong>Microsoft</strong>, and <strong>Amazon</strong>, on average.</p>
<div class="lb-trans"><p>这让我想到了特斯拉的估值。其股票的市盈率（P/E）高达 172.2，是 <strong>纳斯达克 100</strong> 指数市盈率 32.3 的 5 倍。纳斯达克 100 包含了特斯拉所有的大型科技同行，因此电动汽车巨头的估值显著高于 <strong>英伟达</strong>、<strong>微软</strong> 和 <strong>亚马逊</strong> 等公司的平均水平。</p>
</div><p>Since Tesla's EV sales declined in the second quarter, the company's earnings will probably shrink like they did in the first quarter. That means its P/E ratio is likely to soar even higher after July 23, unless its stock declines sharply. As a result, I don't think Tesla stock is a good buy ahead of the upcoming report, and I don't think it will look very attractive in the aftermath, either.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于特斯拉的电动车销售在第二季度下降，该公司的收益可能会像第一季度那样缩水。这意味着除非其股价大幅下跌，否则其市盈率在 7 月 23 日之后可能会飙升。因此，我认为在即将发布的报告之前，特斯拉的股票并不是一个好的投资选择，我也认为在报告发布后，它的吸引力不会很大。</p>
</div>

Should You Buy Tesla Stock Before July 23? The Answer Might Surprise You.

- 特斯拉的电动车销量持续下滑，2025 年上半年交付量下降 13%。  
- 公司将于 7 月 23 日发布财报，预计收入和盈利将受到影响。  
- 特斯拉的自动驾驶业务尚未获批，未来增长面临挑战。  

你是否应该在 7 月 23 日之前购买特斯拉股票？这个答案可能会让你感到意外