美股太阳能股评级 “大洗牌”！Sunrun 成小摩首选股
摩根大通对美股太阳能股进行评级调整，Enphase Energy 和 SolarEdge Technologies 被下调至 “中性”，而 Sunrun 被列为首选股，评级为 “增持”，目标价上调至 16 美元。分析师指出，Enphase 面临市场份额和毛利率压力，但仍具备盈利能力。SolarEdge 因近期表现优异，评级下调至 “中性”。
智通财经 APP 获悉，受市场和政策变化影响，摩根大通对多只美股太阳能股的评级进行调整，其中，Enphase Energy(ENPH.US) 和 SolarEdge Technologies(SEDG.US) 被下调至 “中性” 评级，Sunrun(RUN.US) 则被列为首选股。
摩根大通将 Enphase Energy 的评级从 “增持” 下调至 “中性”，并将目标价从 64 美元下调至 37 美元，以反映行业向第三方系统转移的趋势所导致的股价下行和利润率压力，但仍相信溢价是合理的，因为 Enphase 是为数不多的持续盈利、能产生现金且拥有净现金头寸的上游太阳能公司之一。
但摩根大通的分析师 Mark Strouse 认为，受 “大而美” 法案影响，近期美国住宅太阳能市场可能会缺乏积极的推动因素，并对 Enphase 的市场份额和毛利率造成潜在的不利影响。
摩根大通还将 SolarEdge Technologies 的评级从 “增持” 下调至 “中性”，目标价定为 23 美元，原因是该股近期表现极为出色。本月迄今，该股上涨了 34%。不过，Strouse 仍认为 SolarEdge Technologies 在美国家用逆变器市场占据相对有利的地位，因为住宅太阳能市场正转向第三方所有模式，而且新的外国实体监管法规降低了竞争力度。
在住宅太阳能领域，摩根大通最看好 Sunrun，予 “增持” 评级，并将目标价从 13 美元上调至 16 美元，因为太阳能租赁/电力购买协议可见度提升，使该公司在 2027 年年底之前仍能符合 48E 税收抵免条件，并在 2032 年年底之前仍能享受储能方面的优惠。
