六大行 AIC 全部集结，邮储银行斥资百亿设立中邮投资

市场中的第 9 家金融资产投资公司（AIC）正式浮出水面。

7 月 16 日，邮储银行宣布拟出资 100 亿元发起设立中邮金融资产投资有限公司（下简称 “中邮投资”），作为邮储银行全资一级子公司，具体业务范围以监管机构批复为准。

目前市场共有工、农、中、建、交 5 家大行旗下 AIC，与兴业、中信、招商 3 家股份行 AIC；待邮储投资筹建资质获批，全行业 AIC 公司也将扩容至 9 家。

最后一家国有大行的正式入场，宣告着 AIC 在逐渐登上更大的舞台。

成立之初，AIC 是纯粹的大行债转股工具，旨在化解大行在次贷危机后积累的资产质量风险；

但伴随着 2024 年以来股权投资上，试点范围的扩容与资金运用限制的调整，AIC 的定位也由化险工具转变为银行业打开股权投资等混业通路的踏板。

今年 5 月的国新办发布会上，国家金融监管总局局长李云泽透露，为更好地发挥股权投资对科技创新的支持作用，总局将发起设立 AIC 的主体扩展全国性商业银行；

此后兴业、中信、招商等银行旗下 AIC 陆续获批筹备，邮储银行亦发起公告。

邮储银行表示，成立 AIC 是响应国家号召、服务科技强国建设的重要举措，有利于本行提升综合服务能力，进一步发挥对科技创新和民营企业的支持作用。

信风注意到，因设立时有 100 亿元的实缴门槛，且后期业务资源对接高度依赖母行，目前进入 AIC 赛道的玩家仍是不折不扣的大行；9 家 AIC 注册资金总和已接近 1500 亿元。

从已有成绩看，各 AIC 对于母行的利润反哺并不明显，2024 年 5 家大行 AIC 的利润总额为净利 183.54 亿元，仅构成母行利润总额不足 2%；

AIC 作用仍更多在于化险并撬动综合效益，实现低成本存款沉淀、增加手续费营收空间。

但从增速上看，中银资产、工银资产与农银资产的利润增速分别为 35.74%、7.24%、3.98%，均大幅领先母行利润增速；

5 家大行 AIC 机构 2018-2024 年的利润年复合增长率，更是高达 57.93%。

这距离 AIC 纯股权投资由上海推广至 18 个省市，仅过去不到一年时间。

在净息差收窄、财富管理疲软的当下，股权投资业务进一步放开的 AIC，仍有望实现更大利润、反哺母行。

对于未来中邮投资能否顺利筹建，展业后又将如何反哺母行、撬动综合收益，值得期待。