Needham：战略地位和企业文化提振估值 上调谷歌目标价至 210 美元

智通财经 APP 获悉，Needham 上调了对谷歌 (GOOGL.US) 的盈利预期和目标股价，并预计其战略地位和企业文化将推动估值上升。以 Laura Martin 为首的分析师表示，这家科技巨头的企业文化是重要的价值增长因素，而且该公司拥有最大的通用人工智能团队，仅有两名成员可能跳槽至 Meta(META.US)。该机构将谷歌的目标价从 178 美元上调至 210 美元。

Needham 表示：“我们认为这是因为谷歌拥有企业文化、资源、数据流、全球规模以及金融资本，能够留住并激励最优秀的科技人才团队。这种强大的科技文化为公众股东节省了资金。”

据 Needham 称，谷歌目前的战略地位稳固，这得益于其在数字广告领域的主导地位、作为美国流媒体服务之首的 YouTube 以及生成式人工智能 (GenAI)，他们预计其专有的大型语言模型 (LLM) 将在未来 3 至 5 年内推动其估值增长。

该研究公司称，谷歌在 “下一个” 重大事物到来之前就已拥有相关人才和资产方面 “首屈一指”。

他们指出，谷歌在互联网浪潮中凭借其搜索引擎获益，在移动技术浪潮中凭借安卓系统获益，在云时代凭借谷歌云获益。如今，它凭借 Gemini 在人工智能竞赛中处于领先地位。

Needham 还认为，谷歌分拆后的价值会高于整体，如果政府强制其拆分，公众股东手中的股票价格将会上涨。

对于 2025 年全年，他们预计谷歌的总收入将达到 3872 亿美元 (同比增长 11%，比其之前的预测高出 0.2%);OIBDA 为 1730 亿美元 (同比增长 15%，比其之前的预测高出 1.5%);每股收益 (EPS) 为 9.64 美元 (同比增长 20%，比其之前的预测高出 1.6%)。

对于 2026 年全年，Needham 预计总收入为 4291 亿美元 (同比增长 11%，比其之前的预测高出 0.1%);OIBDA 为 1954 亿美元 (同比增长 13%，比其之前的预测高出 1%);EPS 为 10.28 美元 (同比增长 7%，比其之前的预测高出 0.4%)。