中金：康龙化成主营业务持续向好，维持 A/H 股 “跑赢行业” 评级
中金公司研报指出，康龙化成预告 1H25 收入同比 +13-16%，业绩预告符合我们预期，公司收入保持良好增长态势，盈利能力同比环比均有改善，主营业务持续向好。协同效应持续发挥，期待 CDMO 后期商业化能力得到兑现。公司坚持技术驱动，打造药物研发前沿一站式平台。2025 年 7 月 9 日，公司与浙江大学签订全面战略合作协议，共建 “人工智能生命科学联合研发中心”。维持 2025 年和 2026 年盈利预测不变。当前 A 股股价对应 2025/2026 年 21.6 倍/19.8 倍市盈率，H 股股价对应 2025/2026 年 14.5 倍/13.1 倍市盈率。A/H 股维持 “跑赢行业” 评级。 
