英伟达支持 Nebius，高盛对其青睐有加。你是否应该投资 Nebius 的股票呢？

Nebius Group(NBIS -0.41%) 是 2025 年市场上最热门的股票之一，截至 7 月 16 日上涨了惊人的 92%。由于巨大的可寻址市场和华尔街的积极情绪，这家云计算公司的火热涨势似乎将持续下去。

这家荷兰公司专注于为客户提供人工智能（AI）云基础设施。其全栈 AI 基础设施允许开发者和客户按小时租用来自 Nvidia(NVDA 0.37%) 的强大图形处理单元（GPU），以便他们可以训练和微调模型，运行推理任务，并借助第三方工具创建定制的 AI 解决方案。

让我们更详细地了解 Nebius 的业务，并看看为什么这只 AI 股票即使在 2025 年取得了惊人的收益后，仍然预计会继续上涨。

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Nebius 正在快速增长，并且能够维持其势头

Nebius 的客户可以根据需求从单个 GPU 扩展到大型集群，并可以使用来自 DeepSeek、Microsoft、Meta Platforms、Stability AI 等公司的流行大型语言模型（LLM）来构建应用程序。该公司以提供顶级的 Nvidia GPU（如 H100 和 H200）而闻名，并声称其客户 “将是首批获得 NVIDIA 下一代 Blackwell 平台访问权限的用户。”

值得注意的是，Nvidia 是 Nebius 的投资者。这家 AI 云基础设施提供商在去年 12 月宣布了一项价值 7 亿美元的私募融资。Nvidia 是参与这项战略融资的公司之一，Nebius 表示这笔资金是为了加速其全栈基础设施的推出。

因此，Nvidia 和 Nebius 享有密切的合作关系。这对后者来说是有利的，因为这家 AI 芯片巨头正在全球范围内推出 AI 基础设施。重要的是，Nebius 的业绩清楚表明，它在快速增长的云 AI 基础设施即服务市场中迅速崭露头角。

该公司在 2025 年第一季度的收入同比激增近 5 倍，达到 5530 万美元。Nebius 现在才刚刚起步，但重要的是要注意，它正在迅速建立一个稳固的收入管道。该公司表示，其年化运行收入（ARR）在第一季度增长了 684%，达到 2.49 亿美元，轻松超过了其收入的增长。

展望未来，Nebius 管理层对到 2025 年底实现 7.5 亿至 10 亿美元的 ARR 充满信心，因为它将推出更多的云容量。该公司在短短三个季度内从一个地点扩展到五个数据中心，并表示正在 “积极探索美国及全球的新地点”。

Nebius 指出，其强劲的资产负债表上有超过 14 亿美元的现金，只有 1.87 亿美元的债务，这将使其能够在 2025 年底之前将数据中心容量增加到 100 兆瓦（MW），并在 2026 年进行大幅增加。这一切都解释了为什么该公司预计 2025 年的收入将达到 5 亿至 7 亿美元，这将比去年的 1.17 亿美元大幅增长，即使是在估计的低端。

共识估计也预计 Nebius 的卓越增长将在未来几年继续。这并不令人惊讶，因为云 AI 基础设施市场有着 4000 亿美元的机会。

当前财政年度的 NBIS 收入估计数据来自 YCharts。

因此，很容易理解为什么 高盛 预计这只 AI 股票将继续上涨，尽管其在最近几个月的涨势令人印象深刻。这家投资银行认为，Nebius 由于其显著的增长仍然被低估。高盛将 Nebius 评级为买入，并对该股票设定了 68 美元的 12 个月目标价。

这意味着从当前水平大约有 30% 的涨幅，尽管值得注意的是，Nebius 的股票在高盛覆盖后在一个交易日内上涨了 17%。然而，投资者可能会想知道，在最近的涨幅之后，是否值得购买 Nebius。

股票价格昂贵，但其背后有更多原因

Nebius 的股票目前以 68 倍的销售额交易，经历了 2025 年的惊人上涨。但与此同时，投资者应注意，其惊人的增长速度证明了其高估值是合理的。我们已经看到高盛在考虑其增长潜力后认为 Nebius 被低估。

事实上，该股票的前瞻性销售倍数远低于历史销售倍数。

NBIS PS 比率（前瞻性）数据来自 YCharts。PS = 市盈率。

因此，Nebius 目前看起来是一个理想的选择，适合以增长为导向的投资者。其卓越的增长可能会导致更多的股市上涨，正如高盛所预测的那样。