受美国关税和高昂重组成本的冲击，沃尔沃汽车交出了自 2021 年上市以来首份季度亏损的成绩单。
沃尔沃汽车周四公布的财报显示，今年第二季度录得 100 亿瑞典克朗的经营亏损。这一数字远逊于市场预期，据 S&amp;P Capital IQ 汇编的分析师预测，市场普遍预计该公司将实现 23 亿瑞典克朗的利润。导致亏损的关键因素是一笔高达 114 亿瑞典克朗的一次性非现金减值支出。
由于剔除一次性项目后的核心经营利润超出分析师预期，沃尔沃汽车的股价一度飙升 10%，随后涨幅回落至 0.037%。公司首席执行官 Håkan Samuelsson 强调，沃尔沃 “绝对不会” 退出已深耕 70 年的美国市场，但关税正迫使其对产品和生产战略进行重大调整。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/404b4687-1c75-4244-8d25-e83ea0e949d1.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="868" height="880" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/404b4687-1c75-4244-8d25-e83ea0e949d1.png"/>
作为应对，沃尔沃宣布了一项关键举措：计划从 2026 年底开始，在其位于南卡罗来纳州的工厂生产公司最畅销的 XC60 SUV 车型。此举旨在通过本地化生产来规避高额进口关税，直接回应当前的贸易挑战。
<h2 style="text-align: left">财报细节：巨额减值致亏，核心盈利超预期</h2>
财报数据显示，沃尔沃汽车第二季度的收入同比下降 8%，至 935 亿瑞典克朗，主要由于在欧洲等市场的零售销量下滑。
导致季度亏损的直接原因是高达 114 亿瑞典克朗的一次性费用。沃尔沃本周早些时候曾预警，由于美国对外国制造的汽车征收 25% 的关税，公司无法在美国市场销售利润丰厚的新款 ES90 车型，从而产生了这笔费用。整体来看，当季经营亏损高达 100 亿瑞典克朗。
然而，剔除特殊项目后，沃尔沃汽车的经营利润为 29 亿瑞典克朗，虽然较去年同期的 80 亿克朗大幅下滑，但仍优于市场预期。摩根大通的分析师在一份报告中指出，尽管情绪悲观，但沃尔沃的二季度数据好于预期。伯恩斯坦分析师 Harry Martin 也提到，公司在第二季度销售的碳排放积分甚至超过了 2024 年全年，这对核心盈利构成了支撑。
<h2 style="text-align: left">关税重压下，沃尔沃调整美国市场战略</h2>
沃尔沃被广泛认为是受美国关税影响最严重的欧洲汽车制造商之一。据媒体报道，沃尔沃已开始将轿车和旅行车从其美国产品线中撤出，部分原因是市场兴趣减弱，同时也受到关税的直接影响。对此，首席执行官 Håkan Samuelsson 在接受采访时表示，公司正在积极调整战略以应对挑战：
<blockquote>
“我们首先要做的是填满我们在南卡罗来纳州的工厂。它应该成为我们设想中的战略资产，所以我们必须更好地利用它。其次，在关税的背景下，将一款销量巨大的车型引入本地生产是非常自然的选择。我们正在引入 XC60 SUV。”
</blockquote>
沃尔沃的业绩是整个汽车行业面临挑战的风向标。分析师预计，由于特朗普关税的连锁反应，汽车行业将迎来一个充满挑战的财报季。
“宏观经济环境、关税相关的不确定性以及日益激烈的竞争，都给市场需求带来了压力，” Samuelsson 在一份声明中表示：
<blockquote>
“所有这些因素不仅给我们，也给整个汽车行业带来了持续的销量和盈利压力。”
</blockquote>
除了外部环境的恶化，沃尔沃自身也面临着一些困境。公司旗舰车型 EX90 运动型多功能车的上市延迟和软件问题，也对其业务构成了挑战。为应对日益恶化的商业环境，沃尔沃已宣布在全球范围内裁员 3000 人以节约成本，积极展开自救。

沃尔沃(ADR)

受美国关税及高昂重组成本影响，沃尔沃汽车自 2021 年上市以来首次录得季度亏损，第二季度经营亏损达 100 亿瑞典克朗。亏损主因是 114 亿瑞典克朗的一次性减值支出，这笔费用产生于美国对进口汽车征收关税，导致其新款 ES90 车型无法在美国市场销售。沃尔沃计划 2026 年底起在美生产 XC60 SUV 以规避关税。

- 沃尔沃汽车第二季度录得 100 亿瑞典克朗的经营亏损，远低于市场预期。  
- 亏损主要因一次性非现金减值支出高达 114 亿瑞典克朗。  
- 公司计划在南卡罗来纳州工厂生产 XC60 SUV，以应对美国关税压力。  

美国关税打击盈利，沃尔沃 Q2 出现 IPO 以来首次亏损