为什么苹果是一只优秀的股息股票，尽管其股息收益率较低

一个常常吸引股息投资者的 “警报声” 就是高于平均水平的股息收益率。毕竟，寻求从股票投资中获得收入的投资者喜欢收到他们的股息支票——而且越大越好，对吧？不一定。

希望通过股息来增强投资组合的投资者应该仔细平衡股价增值潜力、股息收益率和股息增长潜力的重要性。过于关注股息收益率可能意味着错过基础股票价格的长期增值和/或公司股息支付的显著增长。

苹果（AAPL 0.51%）就是这样一家公司，虽然股息收益率较低，但在其他方面，特别是股息增长潜力上，轻松弥补了这一弱点。

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小而强大的股息

目前，苹果的股息收益率仅为 0.5%。相比之下，标准普尔 500 的整体股息收益率为 1.2%。因此，我称苹果为_优秀_的股息股票可能会让人感到困惑。但请听我说。

首先，苹果的股息每年都在增长，而且公司支付的股息仅占其可以支付的股息的一小部分。此外，值得注意的是，苹果目前的年化股息支付率为 1.04 美元，是 10 年前的两倍，比五年前的年化支付高出 27%。更重要的是，未来几年还有很大的增长空间。今天，公司仅支付其收益的 16% 作为股息。

另一种将苹果股息增长潜力放入视角的方法是检查公司的现金流量表。尽管每年产生约 1000 亿美元的自由现金流（在处理常规运营和资本支出后剩余的现金），但这家科技巨头过去 12 个月的年化股息支付总额仅为 153 亿美元。

所有这些都表明，iPhone 制造商实际上可以在想要的情况下以比其收益增长更快的速度增加股息。

以多种方式向股东返还现金

尽管苹果的财务状况为股息增长提供了很大的灵活性，但在未来几年，其股息增长的速度可能不会超过其收益增长的速度（如果有的话）。这是因为公司对股票回购的需求极为强烈。例如，在 2024 财年，苹果花费了 950 亿美元回购股票——这一数字远远超过了该期间的股息支付额 152 亿美元。

此外，苹果最近暗示将继续优先考虑股票回购。在 5 月 1 日的 2024 财年第二季度财报发布会上，苹果宣布其董事会批准了额外的 1000 亿美元用于股票回购。此外，在公司的 2024 财年第二季度财报发布会上，苹果表示这一授权反映了管理层对其业务 “现在及未来的持续信心”。换句话说，管理层似乎在暗示他们认为其股票被低估了。

然而，未来几年的适度股息增长几乎是不可避免的。苹果有每年增加股息的历史，并且很可能会继续这样做。自 2012 年开始支付季度股息以来，公司每年都在增加股息。实际上，苹果管理层定期告诉投资者，他们计划每年提高股息。

“我们继续计划在未来进行年度股息增加，就像过去 13 年所做的那样，” 苹果首席财务官 Kevan Parekh 在公司最近的季度电话会议中指出。

我们可以确定的一件事是，苹果将在未来向股东返还大量现金。虽然很难准确预测有多少现金将用于股息，有多少将用于股票回购，但管理层明确表示，他们计划继续积极返还现金，并在最近的财报电话会议中表示，他们将保持实现净现金中立的长期目标（即总现金和可交易证券等于总债务）。凭借 1330 亿美元的现金和可交易证券、约 1000 亿美元的年自由现金流以及约 980 亿美元的总债务，这家科技巨头可能需要在一段时间内继续每年返还超过 1000 亿美元的资金（通过回购和股息）。

因此，不要因为苹果的股息收益率较低就低估它作为股息股票的价值。虽然它的股息收益率较小，但却非常强大。它背后是一家现金充裕、现金流强劲的公司——而且有很多理由使其能够在未来几年每年增长。更重要的是，基础业务质量高，管理层也通过股票回购间接向股东返还现金。