智通港股解盘 | 物理 AI 重塑工业与机器人领域理想 i8 上市引发追捧

【解剖大盘】

美股依旧很稳，三大指数又是红盘。特朗普护盘确实很给力，目前华尔街集体支持鲍威尔，希望货币能保持独立性，特朗普就坡下驴，表示不会解雇鲍威尔，同时，继续释放利好：称美国与印度接近达成贸易协议，亦可能与欧盟取得协议，美股又被捞起。

港股今天虽然微跌了 0.08%，主要是大金融普遍调整拖累大盘，但看上去问题也不大，因为 A 股也在上行。

黄仁勋的言论对市场影响力相当可以，其在链博会上预言，人工智能的下个浪潮是物理 AI（Physic AI）—通过算法学习物理规律预测结果，替代程序员写代码，将重塑工业与机器人领域。机器人乘势而起，优必选（09880）公布，旗下新一代工业人形机械人 Walker S2 搭载全球首创人形机械人热插拔自主换电系统，毋须人工干预或关机即可自主换电，需时仅约 3 分钟，令该产品具备 24 小时无间断工作的能力，可避免因充电停机导致的任务中断。这个算有了一些进步，今天涨超 7%。而新入品种想象力更强，如德昌电机控股（00179）发布公告，与上海机电订立两份股权合资协议，成立两家股权式合资企业。第一家合资公司主要作为人形机器人解决方案的销售渠道。第二家合资公司专注于人形机器人硬件模块及系统集成的设计和制造。每家合资公司的注册资本均为 7500 万元人民币（约 1050 万美元），看来进军机器人行业动静挺大，今天大涨超 14%。其它品种地平线机器人-W(09660) 涨近 5%。不光是机器人，黄仁勋基本上所有买了 H20 的行业都被夸了一遍。目前美国的舆论也变风向了，以前大谈威胁要禁售，现在则更偏向合作。包括对芬太尼的看法，也是来了个 180 度的大转弯。创新药的不断上涨也和此相关，因为情绪又上来了。

但市场也是清醒的，并不会因为一时的说几句好话就放松自主可控，国内还是会加速，昨日提到的全球首家实现 8 英寸氮化镓晶圆量产的英诺赛科 (02577) 今天再度涨超 8%。空芯光纤龙头长飞光纤光缆 (06869) 大涨近 20%。

创新药涨疯了，恒生创新药 ETF（159316）盘中成交额超 2 亿元，获 300 万份净申购。Wind 数据显示，恒生创新药 ETF（159316）近一个月获 2.7 亿元净流入，最新产品规模达 6.4 亿元，创历史新高。7 月 16 日，亚盛医药 (06855) 宣布，其自研的新型 Bcl-2 选择性抑制剂利沙托克拉 (商品名：利生妥)) 正式上市。这是首个国产原研 Bcl-2 抑制剂，也是全球第二个上市的 Bcl-2 抑制剂。今天涨近 4%；其它品种乐普生物-B(02157) 涨超 14%、康方生物 (09926)、百济神州 (06160)、三生制药 (01530) 均涨幅超 10%。

昨日谈到新集采，各大行的看法都非常正面，花旗认为第 11 批 VBP 更加重视知识产权和临床价值，这种公开排除标准的做法是全国药品采购过程中前所未有的透明度，有助于提高未来全国集中采购可预测性和透明度，利于制造商的决策。监于近期政策讨论旨在防止内卷、优化 “最低价中标” 模式，且本次 VBP 中 “大药” 数量较少，预计第 11 批 VBP 的价格下调幅度将相对温和，对中国大型制药公司的影响将逐渐减弱。昨日提到的石药集团（01093）、中国生物制药（01177）、翰森制药（03692）均涨幅超 4%。

内卷的汽车终于有点动静，理想汽车（02015）宣布理想 i8 纯电六座大型 SUV 开启预订，预计售价 35 万元人民币至 40 万元人民币，将于 7 月 29 日公布正式售价，8 月下旬开始交付。今年 30 万以上纯电新款只有蔚来 (09866) ES6、小鹏 G9 两款，累计销量破万，理想 i8 这款纯电车型竞争力应该不错，电池续航上，i8 起售车型 CLTC 纯电续航里程达 670km。10 分钟补能 500 公里。在电动机性能上，i8 在同级别车型中处于领先水平，超过同级别增程车型理想 L8 和问界 M8。空间也相当大，总体适合大家庭出行。同时，理想汽车宣布，历时 2 年 3 个月，理想 “九纵九横” 高速超充网络核心路段正式贯通。市场预计销量不错，今天涨超 9%。吉利控股（00175）昨日晚间宣布，旗下吉利汽车控股有限公司与极氪智能科技有限公司正式签署合并协议，吉利汽车将收购其尚未持有的全部极氪股份，极氪股东可选择以现金或置换吉利汽车股份作为对价。完成私有化竞争力将提升，今天涨超 4%。

据耐世特 (01316) 官微消息，2025 年 7 月 15 日，耐世特汽车系统在中国柳州举行智能制造新工厂奠基仪式。据介绍，柳州新工厂建成后，耐世特将更有力地满足国内外整车厂对先进转向系统和运动控制技术的强劲需求，包括管柱式电动助力转向系统 (CEPS)，以及为智能汽车平台提供卓越安全性、可维修性及布局优势的控制器总成。作为智通 7 月金股，今天涨近 9%。汽车的逐步活跃，对上游的锂矿也是较大支持，详见板块聚焦。

【板块聚焦】

藏格矿业 (000408.SZ) 午间公告称，全资子公司藏格钾肥于昨日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的通知》，公司全资子公司藏格锂业已按要求停产。另传宜春的 8 家矿山前期审批有一定问题。7 月 17 日午后，锂矿股与碳酸锂期货双双拉升，其中碳酸锂主力合约一度涨超 5%，后略有回调。

据统计，碳酸锂期价自 6 月下旬以来自 5.8 万元/吨附近反弹，区间涨幅已超 15%。总体看主要是反内卷的政策在主导。短期来看，锂矿的价格易涨难跌。

主要品种：赣锋锂业（01772）、天齐锂业（09696）、宁德时代（03750）。

【个股掘金】

福耀玻璃（03606）：稳步推进全球化布局 第二季净利有望再创新高

公司 2025 年第一季度实现营业收入 99.10 亿元，同比增长 12.16%；归属于上市公司股东的净利润 20.30 亿元，同比增长 46.25%。扣非 19.87 亿元，同比 +30.90%；汽玻主业收入 90.27 亿元，同比 +11.5%。

点评：福耀玻璃今年首季度业绩稳健增长，销量和平均售价稳健增长未受关税影响。福耀玻璃 1993 年上市以来，公司业绩常年保持不错增长势头。营收规模从 1 亿出头增长至 2024 年的 392.52 亿亿元，归母净利润从几千万膨胀至 2024 年的 74.98 亿亿元。福耀集团已成为全球规模最大的汽车玻璃专业供应商，公司产能可以满足汽车厂的需求。公司投资建设的福清阳下项目、安徽合肥项目预计 2025 年 9 月前各有 100 万套建成，剩余产能预计 2025 年底建成。稳步推进全球化布局。福耀玻璃仍在全球多地进行产能扩张。目前，海外产能为 680 万套，主要集中在美国和俄罗斯，国内产能 3400 万套，分布在福清、长春、重庆、上海、广州等地。福耀玻璃在多地建设浮法玻璃产线，自主供销比例高达 90% 以上。90% 以上（浮法玻璃占汽车玻璃成本的 34%）。更进一步的是，公司开始布局更上游的硅沙厂，已在海南、湖南、内蒙古、辽宁拥有四大工厂，进一步降低玻璃生产成本。欧元兑人民币的大幅升值估计带来超过 3 亿元汇兑收益，预计第二季度公司净利润有望再创季度新高。天幕玻璃、HUD 玻璃等高附加值产品持续渗透，带动单车价值量增长。看好公司产能陆续释放，全球份额持续提升。