在公司历来的 “淡季” 第二季度，美国流媒体巨头奈飞（Netflix Inc.）仍保持了两位数的收入和盈利增长势头，继续得益于流媒体服务涨价和会员强劲增长。
二季度奈飞的业绩增长比华尔街预期的更迅猛，公司还上调了全年的销售和利润指引。评论称，在传统媒体公司对手纷纷抛售资产并削减成本时，奈飞却继续蓬勃发展。上调服务收费、订阅会员增长、广告业务势头强劲，都帮助奈飞取得了优异的业绩。
不过，出色的业绩未能帮助奈飞股价进一步上行。有评论指出，二季度的强劲业绩部分要归功于美元走软，毕竟，奈飞超过三分之二的客户都来自美国以外地区。此前分析师警告，奈飞股价已体现完美预期，容错空间有限。
美股盘后财报公布后，收涨 1.9% 的奈飞股价盘后跳水转跌，一度跌约 3%，后曾收窄多数跌幅、跌不足 0.5%，目前跌幅又扩大到将近 2%。过去一年奈飞股价几乎翻倍，市值增加约 2500 亿美元，市盈率升至 43 倍，远超纳斯达克 100 指数的 27 倍。
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美东时间 7 月 17 日周四美股盘后，奈飞公布截至 6 月末的今年第二季度公司财务业绩，并提供三季度和全年的财务指引。
1）主要财务数据：
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营收：二季度营业收入 110.8 亿美元，同比增长 15.9%，分析师预期 110.6 亿美元，一季度同比增长 12.5%。
营业利润率：二季度营业利润率为 34.1%，分析师预期 33.3%，一季度为 31.7%，去年同期为 27.2%。
净利润：二季度净利润 31.25 亿美元，同比增长近 45.6%，一季度同比增长 23.9%。
EPS：二季度稀释后每股收益（EPS）为 7.19 美元，同比增长 47.3%，分析师预期 7.08 美元，一季度同比增长 25.2%。
自由现金流：二季度自由现金流为 22.67 亿美元，同比增长 86.9%，一季度同比增长 24.5%。
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2）业绩指引：
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营收：预计三季度营收 115.3 亿美元，分析师预期 112.8 亿美元，预计全年营收 448 亿-452 亿美元，公司此前预计 435 亿-445 亿美元。
营业利润：预计三季度营业利润 36.3 亿美元，分析师预期 34.7 亿美元。
营业利润率：预计全年营业利润率 29.5%，公司此前预计为 29%。
自由现金流：预计全年自由现金流 80 亿-85 亿美元，公司此前预计 80 亿-89.1 亿美元。
</blockquote>
<h2>营收、EPS、净利均较一季度加速增长</h2>
财报显示，二季度奈飞的营收和 EPS 盈利均较一季度加快增长，而且比分析师预期的增长更猛。二季度营收同比增近 16%，强于一季度不足 13% 的增速。二季度 EPS 同比增逾 47%，约为一季度增速的 1.9 倍。
二季度奈飞的利润还刷新了一季度所创的单季最高纪录。当季净利润增近 46%，首次超过 30 亿美元，几乎为一季度增速的两倍。
二季度奈飞的营业利润率同比增长约 7 个百分点，高于分析师约 6 个百分点的分析师预期增幅。
奈飞在财报公告中指出：“（二季度）收入和营业利润均略高于我们的预期，这主要得益于汇率、对冲净值和费用发生的时点。”
评论称，奈飞在一年之中第二个季度的业绩历来较为低迷，该司通常在年初和年末增加客户的更多。但今年奈飞推出了一系列热门剧集，包括年度收视率最高的两部剧集——《金妮和乔治亚》第三季和《鱿鱼游戏》最终季。此外，美元走弱也为奈飞带来了收益，奈飞大多数收入都来自美国以外地区。
<h2>北美市场涨价后二季度仍加快增长 亚太市场保持超 20% 营收增速</h2>
分地区看，虽然今年 1 月奈飞在包括美国、加拿大、葡萄牙、阿根廷在内的多个国家涨价，但奈飞在 “主场” 美国的收入二季度还加快增长，增速从一季度的略超 9% 提升到 15%。外汇因素还影响了奈飞在北美以外地区的业务统计数据，尤其是在包括巴西、阿根廷、墨西哥等国的拉美地区。亚太区则保持 20% 以上的营收增速。
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<ul>
<li>二季度美国与加拿大（UCAN）市场营收 49.29 亿美元，同比增长 15%，一季度同比增长 9.3%。</li>
<li>二季度欧洲、中东和非洲（EMEA）市场营收 35.38 亿美元，同比增长 18%，剔除汇率影响增长 16%，一季度同比增长 15%。</li>
<li>二季度拉美（LATAM）市场营收 13.07 亿美元，同比增长 9%，剔除汇率影响增长 23%，一季度同比增长 8%。</li>
<li>二季度亚太（APAC）市场营收 13.05 亿美元，同比增长 24%，剔除汇率影响增长 23%，一季度同比增长 23%。</li>
</ul>
</blockquote>
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<h2>今年营收指引区间最高上调近 3% 营业利润率指引小幅上调 广告收入料翻倍</h2>
奈飞今年已停止报告季度用户数据，不在披露订阅用户数这一华尔街之前长期用于评估该司表现的关键指标。在此情况下，投资者更加奈飞的关注营收和利润预期。
本次财报中，奈飞上调了今年全年的整个营收指引区间，其中区间低端上调近 3% 至 448 亿美元，区间高端上调近 1.6% 至 452 亿美元。
奈飞在财报中表示，新的营收指引相当于，预计今年营收较去年同比增长 15% 至 16%，按剔除汇率波动的汇率中性计算，同比将增长 16% 至 17%。奈飞称：
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营收指引上调主要反映了，近期美元兑大多数其他货币汇率下跌，其余部分则源于会员人数和广告销售额稳健增长所推动的持续业务增长势头。
</blockquote>
奈飞同时上调了今年的营业利润率预期，从 29% 提升到 29.5%。奈飞称，基于今年年初的汇率，公司的目标是全年营业利润率达到 29.5%，如果按照目前的汇率，在 2025 年报告期内，营业利润率将约为 30%。
奈飞正试图在十几个市场推出低成本、广告支持型服务吸引客户。财报中，奈飞表示，预计今年的广告收入将约为去年的两倍，即较去年翻一倍。
奈飞称，对今年下半年业绩充满信心，因为下半年的收视和票房会表现突出，将上线《星期三》第二季、《怪奇物语》大结局、备受期待的 Canelo 对战 Crawford 拳击直播赛，将上映 Adam Sandler 执导的喜剧片 Happy Gilmore 2、Kathryn Bigelow 执导的政治惊悚片 A House of Dynamite 以及 Guillermo del Toro 执导的科幻恐怖片 Frankenstein。

奈飞

二季度奈飞的营收和 EPS 盈利均超预期加速增长，分别同比增约 16% 和 47%；北美市场涨价后二季度营收仍同比加快增长至 15%，亚太市场保持超 20% 营收增速。奈飞将今年营收指引区间最高上调近 3%，新区间相当于营收较去年增最高 16%，上调指引主要反映美元汇率下跌、会员人数和广告销售稳健增长；今年营业利润率小幅上调至 29.5%、广告收入料翻倍。股价盘后一度跌 3%。

- 奈飞二季度营收 110.8 亿美元，同比增长 15.9%，净利润 31.25 亿美元。  
- 公司上调全年营收指引至 448 亿-452 亿美元，广告收入预计翻倍。  
- 尽管业绩强劲，奈飞股价盘后一度下跌，分析师警告容错空间有限。  

弱美元助奈飞 “淡季” 不淡，Q2 利润增超 40% 再创新高，上调全年指引 | 财报见闻