智通财经 APP 获悉，台积电 (TSM.US) 作为全球半导体代工领域的领军企业，在 2025 年第二季度财报中，除了展现强劲的业绩增长外，更引发市场关注的是其在资本支出规划上的谨慎态度。尽管人工智能芯片需求持续旺盛，但台积电仍选择维持 2025 年资本支出计划在 380 亿至 420 亿美元的区间，与此前预期一致，这背后反映出公司对当前宏观环境的高度警惕。<h2>资本支出谨慎，地缘政治风险成核心考量</h2>台积电首席财务官黄文德在财报发布后的采访中明确表示，公司目前关注宏观不确定性，尤其是与关税政策相关的风险，因此在规划资本支出时持非常谨慎的态度。这一表态并非空穴来风，美国对华半导体出口管制政策的不确定性，是台积电面临的重要地缘政治风险之一。2025 年 6 月，有消息称美国商务部考虑撤销允许三星、SK 海力士和台积电等主要盟友半导体制造商向其在华工厂供应美国技术与设备的 “全面豁免”，这一消息一度引发市场担忧。台积电在华拥有南京 12 寸厂等重要生产基地，若美国撤销豁免，可能会对公司的在华业务产生一定影响。为了应对潜在的地缘政治风险，台积电也在积极采取措施。公司于 2025 年 5 月向美国商务部提交意见信，强调其在美国的投资计划，包括未来 10 年建设 6 座先进制程晶圆厂、2 座先进封装厂以及 1 座研发中心，总投资额达 1650 亿美元，并警告若美国对芯片征收进口关税，将影响其亚利桑那州的投资计划。台积电的这一举动，既展示了其在美国市场的长期承诺，也表达了对美国关税政策的坚决反对。<h2>业绩增长强劲，AI 芯片需求持续旺盛</h2>尽管在资本支出上保持谨慎，但台积电的业绩表现却十分亮眼。公司第二季度财报显示，其营收同比增长 44.4% 至 300.7 亿美元，每股收益达 2.47 美元，超出市场预期。这一成绩的取得，离不开人工智能相关芯片需求的强劲支撑。Counterpoint Research 副总监 Brady Wang 指出，台积电的增长引擎主要来自 7 纳米以下先进制程的 AI 芯片，目前 AI 仍处于发展初期，正加速向各行业渗透，从数据中心到边缘计算，从自动驾驶到智能终端，AI 芯片的应用场景不断拓展，需求增长具有高度可持续性。基于对 AI 芯片市场前景的乐观预期，台积电上调了 2025 年营收增长预期，将今年美元计价的销售增长预期从原先的 20% 中段上调至约 30%。同时，公司预计第三季度营收将实现强劲增长，区间达 318 亿至 330 亿美元，较上年同期的 235 亿美元及上季度的 300 亿美元显著提升。台积电的业绩上调，进一步强化了科技巨头持续投入数据中心建设以支持 AI 发展的市场预期，也使得纳斯达克指数期货应声上扬，台积电美股在财报发布后收涨超 3%。<h2>技术优势巩固，应对市场挑战</h2>在全球半导体产业格局中，台积电面临着来自三星、英特尔 (INTC.US) 等竞争对手的挑战，但凭借其强大的技术实力、客户基础和产能优势，公司有望在 AI 芯片市场的快速发展中继续保持领先地位。台积电持续推动 CoWoS 等先进封装技术的研发和应用，满足了人工智能、高性能计算等领域对高密度封装、高带宽、低延迟的需求。随着 AI 芯片算力的不断提升，台积电的先进制程和封装技术将成为其巩固市场领先地位的重要支撑。台积电在资本支出上的谨慎态度，既是对当前地缘政治与经济不确定性的理性回应，也是为公司长期稳定发展预留空间。在 AI 芯片需求持续旺盛的背景下，台积电凭借其技术优势和市场地位，有望在应对挑战的同时，抓住市场机遇，实现可持续发展。

台积电

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台积电在 2025 年第二季度财报中展现出强劲的业绩增长，但在资本支出规划上保持谨慎，预计在 380 亿至 420 亿美元之间。公司首席财务官表示，地缘政治风险，尤其是与美国对华半导体出口管制相关的不确定性，是其主要考量。台积电积极应对潜在风险，并在美国投资计划中承诺 1650 亿美元。尽管如此，AI 芯片需求依然强劲。

- 台积电第二季度财报显示营收同比增长 44.4% 至 300.7 亿美元。  
- 资本支出计划维持在 380 亿至 420 亿美元，反映对宏观环境的警惕。  
- 公司积极应对地缘政治风险，强调在美国的长期投资承诺。  

AI 驱动台积电 30% 增长预期，资本支出按兵不动！地缘政治风险成首要考量