<p>尽管总统 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 正在进行关税争端，但股市仍在不断创下新纪录，这位专家指出了一个新的 “反馈循环”，由华尔街的 TACO（‘特朗普总是退缩’）交易推动，使股票接近历史最高点。</p>
<p><strong>发生了什么：</strong> 根据 <strong>贾斯廷·沃尔弗斯</strong> 的说法，他是密歇根大学的教授，也是布鲁金斯学会的高级研究员，存在一个 “华尔街 → 白宫 → 华尔街的反馈循环” 的持续问题。</p>
<p>在他通过 X 账户分享的视频片段中，沃尔弗斯强调特朗普 “非常非常密切” 地关注华尔街。他解释说，早在四月，特朗普 “宣布了一项绝对糟糕的政策，华尔街崩溃了，然后他退缩了。这就是 TACO——特朗普总是退缩的说法的由来。”</p>
<p>基于四月的这个例子，沃尔弗斯继续强调华尔街认为特朗普总是退缩，但 “我们不知道是否总是，我们知道他曾经这样做过一次，” 他补充道。</p>
<p>因此，沃尔弗斯推断 “华尔街相信他会退缩，因此华尔街没有崩溃。因为华尔街没有崩溃，特朗普也没有退缩。”</p>
<p>这正值特朗普威胁从 8 月 1 日起对欧盟和墨西哥商品征收 30% 的全面关税。他还威胁对来自巴西的进口征收 50% 的高额关税。</p>
<p>沃尔弗斯进一步强调，这次特朗普可能真的会 “征收这些关税”，并强调 “通过倾听华尔街来制定政策是个坏主意。”</p>
<p>他还补充说，“大多数美国公司开始感受到利润率的压力，因此如果他不听华尔街的声音，希望至少能听到大企业的声音。”</p>
<p><strong>为什么重要：</strong> TACO 交易是一个首字母缩略词，在 2025 年 5 月因特朗普及其政府的 “解放日” 关税引发的贸易动荡中的许多威胁和反转而受到关注。</p>
<p>早些时候，像 <strong>尼甘·阿罗拉</strong> 这样的专家也警告投资者要提防 TACO 趋势。他在 6 月表示，“谨慎的投资者应该为特朗普总统不退缩的情景做好准备。”</p>
<p>随着 8 月 1 日关税新截止日期的临近，特朗普是否会再次退缩仍有待观察。</p>
<p><strong>价格走势：</strong> <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong> SPY 和 <strong>Invesco QQQ Trust ETF</strong> QQQ 分别跟踪标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数，周四收盘上涨。根据 Benzinga Pro 的数据，SPY 上涨 0.61%，报 628.04 美元，而 QQQ 上涨 0.81%，报 561.80 美元。</p>
<p>周五，标准普尔 500、纳斯达克 100 和道琼斯指数的期货上涨。</p>
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<li><strong>如果苹果公司收购这个，股票将飙升，吉姆·克莱默表示：‘持续的回购将无济于事’</strong></li>
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<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

景顺 QQQ

景顺投资管理

<p>贾斯廷·沃尔弗斯讨论了股市中的一个新反馈循环，华尔街相信特朗普总统会在关税问题上退让，这使得市场保持稳定。尽管关税威胁依然存在，市场仍然高企，因为华尔街预计特朗普会 “退缩”。沃尔弗斯警告说，这种对华尔街的依赖可能导致糟糕的政策决策，因为企业面临利润率压力。SPDR 标普 500 ETF 和景顺 QQQ 信托 ETF 录得上涨，反映出尽管关税截止日期临近，市场仍然乐观</p>

<p>As the stock market has been scaling new records despite President <strong>Donald Trump</strong>‘s ongoing tariff disputes, this expert points out a new “feedback loop” fueled by TACO – ‘Trump Always Chickens Out’ trade on Wall Street that has kept the equities near their all-time highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管总统 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 正在进行关税争端，但股市仍在不断创下新纪录，这位专家指出了一个新的 “反馈循环”，由华尔街的 TACO（‘特朗普总是退缩’）交易推动，使股票接近历史最高点。</p>
</div><p><strong>What Happened:</strong> According to <strong>Justin Wolfers</strong>, a professor at the University of Michigan and senior fellow at the Brookings Institution, there’s an ongoing problem with the “Wall Street → White House → Wall Street feedback loop.”</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>发生了什么：</strong> 根据 <strong>贾斯廷·沃尔弗斯</strong> 的说法，他是密歇根大学的教授，也是布鲁金斯学会的高级研究员，存在一个 “华尔街 → 白宫 → 华尔街的反馈循环” 的持续问题。</p>
</div><p>In a video excerpt shared via his X account, Wolfers highlights that Trump listens to the Wall Street “very, very closely.” He explains, back in April, Trump “announced an absolutely horrible policy, Wall Street tanked, and then he backed off. That’s what led to the while TACO – Trump Always Chickens Out remark.”</p>
<div class="lb-trans"><p>在他通过 X 账户分享的视频片段中，沃尔弗斯强调特朗普 “非常非常密切” 地关注华尔街。他解释说，早在四月，特朗普 “宣布了一项绝对糟糕的政策，华尔街崩溃了，然后他退缩了。这就是 TACO——特朗普总是退缩的说法的由来。”</p>
</div><p>Building on this example from April, Wolfers continues to stress that Wall Street believes that Trump always chickens out, but “we don’t know about always, we know that he has done it once,” he adds.</p>
<div class="lb-trans"><p>基于四月的这个例子，沃尔弗斯继续强调华尔街认为特朗普总是退缩，但 “我们不知道是否总是，我们知道他曾经这样做过一次，” 他补充道。</p>
</div><p>Thus, Wolfers infers that “Wall Street believes that he is going to chicken out and therefore Wall Street is not tanking. Because Wall Street is not tanking, Trump’s not chickening out.”</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，沃尔弗斯推断 “华尔街相信他会退缩，因此华尔街没有崩溃。因为华尔街没有崩溃，特朗普也没有退缩。”</p>
</div><p>This comes as Trump has threatened the possibility of 30% blanket tariffs on European Union and Mexican goods starting Aug. 1. He had also threatened sweeping 50% tariffs on imports from Brazil.</p>
<div class="lb-trans"><p>这正值特朗普威胁从 8 月 1 日起对欧盟和墨西哥商品征收 30% 的全面关税。他还威胁对来自巴西的进口征收 50% 的高额关税。</p>
</div><p>Wolfers further highlights that this time, Trump may actually “charge these tariffs,” underscoring that “making policy by listening to Wall Street is a bad idea.”</p>
<div class="lb-trans"><p>沃尔弗斯进一步强调，这次特朗普可能真的会 “征收这些关税”，并强调 “通过倾听华尔街来制定政策是个坏主意。”</p>
</div><p>He also adds that “Most American corporations are starting to see some pressure on their profit margins, and so if he’s not gonna hear from Wall Street, hopefully at least he’ll be listening to big businesses.”</p>
<div class="lb-trans"><p>他还补充说，“大多数美国公司开始感受到利润率的压力，因此如果他不听华尔街的声音，希望至少能听到大企业的声音。”</p>
</div><p><strong>Why It Matters:</strong> TACO Trade is an acronym that gained prominence in May 2025 after many threats and reversals during the trade turmoil initiated by Trump with his administration’s “Liberation Day” tariffs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>为什么重要：</strong> TACO 交易是一个首字母缩略词，在 2025 年 5 月因特朗普及其政府的 “解放日” 关税引发的贸易动荡中的许多威胁和反转而受到关注。</p>
</div><p>Earlier, experts like <strong>Nigam Arora</strong> have also cautioned investors against the TACO trend. He said in June that “prudent investors should be prepared for a scenario of President Trump not chickening out.”</p>
<div class="lb-trans"><p>早些时候，像 <strong>尼甘·阿罗拉</strong> 这样的专家也警告投资者要提防 TACO 趋势。他在 6 月表示，“谨慎的投资者应该为特朗普总统不退缩的情景做好准备。”</p>
</div><p>While the new Aug. 1 deadline for tariffs nears, it remains to be seen if Trump will chicken out once again.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 8 月 1 日关税新截止日期的临近，特朗普是否会再次退缩仍有待观察。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> The <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trus</strong> t SPY and <strong>Invesco QQQ Trust ETF</strong> QQQ, which track the S&amp;P 500 index and Nasdaq 100 index, respectively, ended higher on Thursday. The SPY was up 0.61% at $628.04, while the QQQ advanced 0.81% to $561.80, according to Benzinga Pro data.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>价格走势：</strong> <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong> SPY 和 <strong>Invesco QQQ Trust ETF</strong> QQQ 分别跟踪标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数，周四收盘上涨。根据 Benzinga Pro 的数据，SPY 上涨 0.61%，报 628.04 美元，而 QQQ 上涨 0.81%，报 561.80 美元。</p>
</div><p>On Friday, the futures of the S&amp;P 500, Nasdaq 100, and Dow Jones indices were higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五，标准普尔 500、纳斯达克 100 和道琼斯指数的期货上涨。</p>
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<li><strong>AAPL ‘Stock Would Soar’ If It Buys This, Says Jim Cramer: ‘Continued Buybacks Will Do Nothing’</strong></li>
</ul>
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<li><strong>如果苹果公司收购这个，股票将飙升，吉姆·克莱默表示：‘持续的回购将无济于事’</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo courtesy: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
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TACO Paradox: Justin Wolfers Explains 'New Loop' — Wall Street Is Not Tanking Expecting Trump To 'Chicken Out', But He's 'Not Chickening Out' Because Wall Street Isn't Tanking

TACO 悖论：Justin Wolfers 解释了 ‘新循环’——华尔街并没有因为预期特朗普会 ‘退缩’ 而崩溃，而特朗普没有 ‘退缩’ 是因为华尔街没有崩溃