1. 7 月 18 日 (周五) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.13%，标普 500 指数期货涨 0.11%，纳指期货涨 0.09%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250718/1752839903873349.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1752839903873349.png" alt="image.png" width="1923" height="273" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250718/1752839903873349.png"/>&amp;nbsp;2. 截至发稿，德国 DAX 指数跌 0.13%，英国富时 100 指数涨 0.08%，法国 CAC40 指数涨 0.10%，欧洲斯托克 50 指数跌0.09%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250718/1752839888872348.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1752839888872348.png" alt="image.png" width="1729" height="369" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250718/1752839888872348.png"/>3. 截至发稿，WTI 原油涨 1.23%，报 68.37 美元/桶。布伦特原油涨 1.04%，报 70.24 美元/桶。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250718/1752839875874675.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1752839875874675.png" alt="image.png" width="1777" height="179" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250718/1752839875874675.png"/><h2>市场消息</h2>币圈再迎利好！传特朗普将允许 401(k) 退休计划投资加密货币、黄金等另类资产。据报道，美国总统唐纳德·特朗普即将签署一项行政命令，允许 401(k) 退休计划投资加密货币、黄金和私募股权基金等另类资产。三位知情人士透露，这项命令最早可能于本周下达，此举将扩大 401(k) 计划的投资选择范围，使其不再局限于传统的股票、债券和共同基金组合。知情人士补充道，该行政命令将指示华盛顿监管机构查明并消除阻碍专业管理的 401(k) 计划提供非传统资产敞口的剩余监管障碍。《天才法案》通过后 SEC 主席发声：正权衡与加密货币相关的监管 “创新豁免”。在美国众议院于当地时间周四早些时候通过了一项具有里程碑意义的稳定币法案后，美国证券交易委员会 (SEC) 主席 Paul Atkins 表示，该委员会正在权衡一项旨在激励代币化的监管 “创新豁免”。Paul Atkins 在新闻发布会上表示：“工作人员正在考虑在我们的监管框架内还有哪些其他的变化可能是适当的，以激励代币化，包括一项创新例外，允许新的交易方式和更狭义的救济形式，以促进代币化证券生态系统的其他组成部分的建立。”众议院批准 90 亿美元减支计划，美国公共广播陷 “断粮” 危机。随着众议院批准一项规模达 90 亿美元的削减支出计划，美国联邦政府对公共电视和广播机构长达半个世纪的资助戛然而止。该计划的出台受到了埃隆·马斯克曾领导的 “政府效率部”(DOGE) 的启发。该法案以 216 票赞成、213 票反对的投票结果在众议院获得通过。周四早些时候，这项法案在美国参议院以 51 票赞成、48 票反对的结果获得通过，目前正等待美国总统唐纳德·特朗普签署。除了削减 11 亿美元的公共广播资金外，该法案还终止了一系列对外援助项目，并关闭了美国和平研究所。美股科技股迎政策利好？特朗普 “AI 行动计划” 即将揭晓：瞄准放松监管、发展能源。美国总统特朗普预计将宣布有关人工智能的政策指导方针，该方针将呼吁放宽监管并扩大数据中心的能源来源，同时敦促美国国会考虑制定联邦立法以预先阻止各州对这一新兴技术的监管。特朗普政府所谓的 “人工智能行动计划”(AI Action Plan) 预计将在未来几天公布。今年早些时候，特朗普曾下令制定一个全面框架，概述旨在加快美国人工智能发展的关键举措。据听取了政府官员简报的人士透露，特朗普预计将签署几项行政命令，以落实该计划中的一些政策。罕见鸽声！美联储主席候选人沃勒：7 月应降息以支持劳动力市场。美联储理事沃勒表示，政策制定者本月应降低利率，以支持出现疲软迹象的劳动力市场。美联储官员将于 7 月 29 日至 30 日在华盛顿举行会议。他周四在事先准备好的演讲稿中表示：“鉴于通胀接近目标水平，且通胀上升的风险有限，我们不应等到劳动力市场恶化时才下调政策利率。我认为，两周后将联邦公开市场委员会的政策利率下调 25 个基点是合理的。” 沃勒的这番言论使他与大多数其他政策制定者形成了鲜明对比，其他官员普遍认为就业形势依然稳健。他说道：“纵观这些详实的数据和关键指标，我得出的印象是当前的劳动力市场正处于临界点上。”<h2>个股消息</h2>美国运通 (AXP.US) Q2 交易额破 4160 亿美元超预期。美国运通公司第二季度财务表现亮眼：经货币调整后的信用卡及其他产品交易额达 4163 亿美元，超出分析师预期的 4128 亿美元;总收入扣除利息支出后同比增长 9.3%，达 179 亿美元，主要受益于信用卡消费增加、循环贷款余额增长带来的净利息收入提升及信用卡费用增长。综合信贷损失拨备总额为 14 亿美元，虽高于去年同期的 13 亿美元，但略低于分析师预期的 14.6 亿美元 (拨备增加因贷款总额及持卡人应收款增长)。公司重申全年收入增长预期为 8%-10%，每股收益预计 15-15.50 美元。尽管高端信用卡市场竞争加剧，美国运通仍计划秋季升级其热门白金卡以巩固高端市场地位。雪佛龙 (CVX.US) 在与埃克森美孚 (XOM.US) 就圭亚那油田的仲裁中胜诉。在仲裁小组驳回埃克森美孚 的主张 [即其有权通过合同竞标收购赫斯 (HES.US) 在圭亚那近海的资产] 后，雪佛龙明确将继续执行其以 530 亿美元收购赫斯的计划。截至发稿，雪佛龙涨超 3%，赫斯涨超 7%。奈飞 (NFLX.US) Q2 业绩超预期，上调全年营收及利润率指引。在其他媒体公司纷纷剥离资产、削减成本之际，奈飞却继续蓬勃发展。这家流媒体巨头周四公布的第二季度财报显示，所有主要财务指标均超出投资者预期，该公司同时还上调了全年营收与利润率指引。财报显示，奈飞 Q2 营收同比增长 15.9% 至 110.8 亿美元，好于分析师普遍预期的 110.6 亿美元。摊薄后的每股收益为 7.19，好于分析师普遍预期的 7.08 美元，上年同期为 4.88 美元。展望未来，奈飞预计，2025 年全年营收将在 448 亿美元至 452 亿美元之间，高于此前预期的 435 亿美元至 445 亿美元;预计全年运营利润率为 29.5%，高于此前预期的 29%。交易量激增推动盈透证券 (IBKR.US) Q2 业绩超预期。盈透证券于美东时间周三盘后公布第二季度财报，营收及盈利均超出华尔街预期，这主要得益于客户交易活动的激增以及净利息收入的稳步增长。这家电子经纪商 Q2 营收增长 20.3% 至 14.8 亿美元，超出分析师平均预期，去年同期为 12.3 亿美元，调整后每股收益为 0.51 美元，高于分析师预期的 0.46 美元。本季度，受客户交易量上升的推动，佣金收入增长 27%，达 5.16 亿美元。客户股票、期权和期货的交易量分别增长 31%、24% 和 18%。得益于客户信贷余额及证券借贷业务的增长，Q2 净利息收入增长 9% 至 8.6 亿美元，其中还包含一笔 2600 万美元的一次性税收抵免。AI 驱动台积电 (TSM.US) 30% 增长预期，资本支出按兵不动！地缘政治风险成首要考量。台积电作为全球半导体代工领域的领军企业，在 2025 年第二季度财报中，除了展现强劲的业绩增长外，更引发市场关注的是其在资本支出规划上的谨慎态度。尽管人工智能芯片需求持续旺盛，但台积电仍选择维持 2025 年资本支出计划在 380 亿至 420 亿美元的区间，与此前预期一致，这背后反映出公司对当前宏观环境的高度警惕。台积电首席财务官黄文德在财报发布后的采访中明确表示，公司目前关注宏观不确定性，尤其是与关税政策相关的风险，因此在规划资本支出时持非常谨慎的态度。狂飙突进！英伟达 (NVDA.US) 暴涨超 80% 后，过热警报拉响。尽管英伟达的投资者仍不断找到增持该股的理由，但这轮疾速上涨行情已显现过热信号。周四，这家芯片制造商的 14 天相对强弱指数 (RSI) 一度突破 80 大关，创下自 2024 年 6 月以来的峰值——当时该股在随后六周暴跌逾 20%。这项动量指标追踪股价近期波动速度，当读数超过 70 时，部分分析师会将其视为买入过热信号。BTIG 首席市场技术分析师 Jonathan Krinsky 表示：“超买态势已十分明显，虽然这不意味着即将出现反转，但确实需要保持警惕。市场情绪正从乐观转向接近亢奋的状态。”美国铁路业最大并购诞生？传联合太平洋 (UNP.US) 考虑收购诺福克南方 (NSC.US)。据知情人士透露，联合太平洋公司正在考虑收购诺福克南方公司，这一交易若达成，将成为美国有史以来规模最大的铁路行业并购案。这些谈判尚处于初期阶段，目前无法保证两家公司能够达成协议。这笔交易将使美国两家最大的铁路公司合并，合并后的公司市值将接近 2000 亿美元。<h2>重要经济数据和事件预告</h2>北京时间 20:00：美国 6 月新屋开工年化总数 (万户)。北京时间 20:30：美国 6 月营建许可月率初值 (%)。北京时间 22:00：美国 7 月密歇根大学消费者信心指数初值。次日北京时间凌晨 01:00：美国截至 7 月 18 日当周全美钻井总数 (口)。次日北京时间凌晨 03:30：CFTC 公布周度持仓报告。

美股三大股指期货齐涨，特朗普可能签署行政命令，允许 401(k) 退休计划投资加密货币、黄金等另类资产，扩大投资选择。与此同时，SEC 主席表示正在考虑与加密货币相关的监管 “创新豁免”。

- 美股三大股指期货齐涨，德国 DAX 指数跌 0.13%。  
- 特朗普将签署命令，允许 401(k) 投资加密货币等另类资产。  
- 美联储沃勒建议降息以支持疲软的劳动力市场。  

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，特朗普或允许养老金投资加密货币、黄金