<p><strong>苹果公司</strong> 的 AAPL 第二季度可能看起来是 <strong>iPhone</strong> 强劲表现的庆祝，但投资者不应将动能误认为长期实力。</p>
<h2>派对很愉快：iPhone 销量激增</h2>
<p>根据摩根大通分析师哈兰·苏尔的说法，第二季度 iPhone 出货量略微超出预期，主要受到季节性生产和强劲消费者需求的推动。但事情有些反转——苏尔认为需求激增可能是由一个一次性因素推动的：智能手机关税的暂停。</p>
<p>这一短暂的窗口为消费者和供应商提供了提前购买的激励，将需求拉入了上半年。苹果可能在第二季度以强于预期的销量度过，但第三季度的灯光可能会暗淡。</p>
<p><strong>另请阅读：特斯拉和苹果面临全新的破坏者——多亏了特朗普</strong></p>
<h2>现在是清理的时候：关税可能影响第三季度</h2>
<p>苏尔预计，随着关税前囤货效应的消退和宏观不确定性的加剧，智能手机的基本面将在下半年减弱。苏尔警告说，已经满足的需求与重新出现的关税不确定性相结合，可能会降低消费者的购买力，恰逢苹果下一个 iPhone 周期的启动。</p>
<p>这可能不仅对苹果构成麻烦，还会影响其关键芯片供应商如 <strong>博通公司</strong>AVGO 和 <strong>Qorvo 公司</strong>QRVO，这些公司在第二季度的激增中受益，但如果第三季度订单干涸，可能会感受到痛苦。这些与苹果相关的公司受益于早期的 iPhone 生产，但随着软化迹象的出现，投资者应为未来几个月的更新保持谨慎。</p>
<h2>不要让第二季度的狂欢遮蔽第三季度的现实</h2>
<p>尽管苹果的 6 月季度可能显示出强劲的业绩，但摩根大通的分析表明，这与可持续的实力关系不大，更像是战略性囤货。</p>
<p>随着贸易和关税的不确定性仍然笼罩下半年，iPhone 需求的真正考验——以及与之相关的芯片股票——可能才刚刚开始。</p>
<ul>
<li><strong>英伟达是一家拥有苹果利润率的初创公司——AMD 的定价就像一家初创公司</strong></li>
</ul>
<p><em>照片来源：Prathmesh T，来自 Shutterstock.com</em></p>

摩根大通

博通

QRVO

苹果

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

苹果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

苹果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>根据摩根大通分析师 Harlan Sur 的说法，苹果第二季度的 iPhone 销售表现强劲，主要受到季节性需求和智能手机关税暂停的推动。然而，他警告称，第三季度的需求可能会下降，因为关税前的购买效应减弱以及宏观经济不确定性增加。这可能会影响到苹果及其芯片供应商，如博通和 QORVO。尽管第二季度的业绩看起来积极，但由于战略性囤货和持续的贸易担忧，这可能并不意味着可持续的增长</p>

<p><strong>Apple Inc</strong>'s AAPL second quarter may look like a celebration of <strong>iPhone</strong> strength, but investors shouldn't mistake momentum for long-term muscle.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>苹果公司</strong> 的 AAPL 第二季度可能看起来是 <strong>iPhone</strong> 强劲表现的庆祝，但投资者不应将动能误认为长期实力。</p>
</div><h2>The Party Was Fun: iPhone Volumes Surged</h2>
<div class="lb-trans"><h2>派对很愉快：iPhone 销量激增</h2>
</div><p>According to JPMorgan analyst Harlan Sur, iPhone shipments tracked slightly ahead of expectations in the second quarter, driven by seasonal builds and strong consumer demand. But there's a twist—Sur believes the demand spike may have been fueled by a one-time trigger: a pause on smartphone tariffs.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据摩根大通分析师哈兰·苏尔的说法，第二季度 iPhone 出货量略微超出预期，主要受到季节性生产和强劲消费者需求的推动。但事情有些反转——苏尔认为需求激增可能是由一个一次性因素推动的：智能手机关税的暂停。</p>
</div><p>That short window created an incentive for consumers and vendors alike to buy ahead, pulling demand into the first half of the year. Apple may have danced through the second quarter with stronger-than-expected volumes, but the lights could dim in the third.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一短暂的窗口为消费者和供应商提供了提前购买的激励，将需求拉入了上半年。苹果可能在第二季度以强于预期的销量度过，但第三季度的灯光可能会暗淡。</p>
</div><p><strong>Read Also: Tesla And Apple Face Brand-New Wrecking Ball—Thanks To Trump</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：特斯拉和苹果面临全新的破坏者——多亏了特朗普</strong></p>
</div><h2>Now Comes The Cleanup: Tariffs Could Bite Q3</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在是清理的时候：关税可能影响第三季度</h2>
</div><p>Sur expects smartphone fundamentals to weaken in the second half of the year as the effects of pre-tariff hoarding fade and macro uncertainty kicks in. Sur warns that a combination of already-satisfied demand and renewed tariff uncertainty could reduce consumer purchasing power, just as Apple's next iPhone cycle ramps up.</p>
<div class="lb-trans"><p>苏尔预计，随着关税前囤货效应的消退和宏观不确定性的加剧，智能手机的基本面将在下半年减弱。苏尔警告说，已经满足的需求与重新出现的关税不确定性相结合，可能会降低消费者的购买力，恰逢苹果下一个 iPhone 周期的启动。</p>
</div><p>That could spell trouble not just for Apple but for its key chip suppliers like <strong>Broadcom Inc</strong> AVGO and <strong>Qorvo Inc</strong> QRVO, who rode the second quarter surge but may feel the sting if orders dry up in the third. These Apple-aligned names have benefited from early iPhone builds, but with signs of softening ahead, investors should brace for more muted updates in the coming months.</p>
<div class="lb-trans"><p>这可能不仅对苹果构成麻烦，还会影响其关键芯片供应商如 <strong>博通公司</strong>AVGO 和 <strong>Qorvo 公司</strong>QRVO，这些公司在第二季度的激增中受益，但如果第三季度订单干涸，可能会感受到痛苦。这些与苹果相关的公司受益于早期的 iPhone 生产，但随着软化迹象的出现，投资者应为未来几个月的更新保持谨慎。</p>
</div><h2>Don't Let Q2 Euphoria Cloud Q3 Reality</h2>
<div class="lb-trans"><h2>不要让第二季度的狂欢遮蔽第三季度的现实</h2>
</div><p>While Apple's June quarter may show solid beats, JPMorgan's analysis suggests it's less about sustainable strength and more about strategic stockpiling.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管苹果的 6 月季度可能显示出强劲的业绩，但摩根大通的分析表明，这与可持续的实力关系不大，更像是战略性囤货。</p>
</div><p>With trade and tariff uncertainty still hanging over the second half, the real test for iPhone demand—and the chip stocks tied to it—may just be getting started.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着贸易和关税的不确定性仍然笼罩下半年，iPhone 需求的真正考验——以及与之相关的芯片股票——可能才刚刚开始。</p>
</div><ul>
<li><strong>Nvidia’s A Startup With Apple’s Margins – AMD’s Just Priced Like One</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>英伟达是一家拥有苹果利润率的初创公司——AMD 的定价就像一家初创公司</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Prathmesh T on Shutterstock.com</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片来源：Prathmesh T，来自 Shutterstock.com</em></p>
</div>

Apple's Q2 Was The Party - Q3 Might Be The Cleanup

- 苹果第二季度 iPhone 出货量超预期，受季节性需求推动。  
- 但分析师警告，需求激增可能因关税暂停而非长期趋势。  
- 第三季度可能面临需求减弱和宏观不确定性影响。  

苹果的第二季度如同派对，而第三季度可能是收尾阶段