特斯拉股票可能在 10 年内第二次面临这样的情况。（提示：这并不是一件好事）

特斯拉的股票今年下跌了约 21%，与标准普尔 500 指数上涨 7% 形成对比。该公司面临挑战，包括负面新闻和季度利润下降，这引发了对十年来可能出现第二年超过 20% 亏损的担忧。尽管其历史增长显著，但高市场预期和竞争压力使得复苏变得困难。分析师建议在特斯拉展示出改善的财务表现之前，暂时不要投资

尽管整体市场表现良好，截至周四市场收盘，标准普尔 500 指数 上涨了 7%，但电动车制造商 特斯拉(TSLA 3.13%) 的股价却走向了相反的方向，下降了约 21%。

该公司在最近几个季度面临了许多困难，围绕其业务和首席执行官埃隆·马斯克的负面报道层出不穷，这无疑对股价造成了压力。如果情况不尽快改善，特斯拉可能会面临近年来最糟糕的表现。与 2022 年市场动荡不同，这次是在_有利_的市场条件下表现不佳。

这是否意味着特斯拉将开始一个令人担忧的趋势，还是现在是投资这只挣扎中的汽车股票的好时机？

图片来源：Getty Images。

特斯拉正面临异常糟糕的一年

特斯拉通常是一个不错的投资。虽然它并不总是优于市场，但在过去十年中，这只汽车股票的回报率约为 1700%，而同期标准普尔 500 指数的涨幅约为 200%。在这段时间内，特斯拉的好年份远远超过了坏年份。

来源：YCharts。表格由作者制作。

然而，值得注意的是，在这段时间内，只有一次股价在单一年份内下跌超过 20%——那是在 2022 年。由于利率上升和通货膨胀成为重大问题，这导致特斯拉股票表现惨淡。

今年的损失可能没有那么严重，但如果没有显著的恢复，股价可能会在 10 年内第二次出现超过 20% 的下跌。

由于首席执行官埃隆·马斯克领导唐纳德·特朗普的政府效率部门倡议以及政府支出的削减，今年特斯拉面临了很多负面报道。虽然马斯克已经退出了这一角色，许多投资者认为这对特斯拉的业务是一个积极的发展，但这并不足以成为扭转股价下跌的催化剂。

公司的季度利润是多年来最低的，不仅由于经济环境严峻导致可支配支出受到压力，竞争的加剧也在挤压特斯拉的毛利率。

特斯拉净收入（季度）数据来源于 YCharts

为了让特斯拉的股票扭转局面，企业需要在盈利能力上有所改善，这可能并不容易。该股票的市盈率约为 180 倍，市值仍然相当高，约为 1 万亿美元。

特斯拉历来是一个不错的成长投资，但在目前如此高的市值下，产生强劲收益将不容易。在如此高的价格下，预期也很高，而特斯拉显然没有产生足够的结果来证明其高昂的溢价。今年前三个月，该公司的汽车收入同比下降了 20%。

尽管它是领先的电动车公司，但其高估值意味着许多未来的增长已经被市场定价。特斯拉在过去 10 年的业绩可能看起来令人印象深刻，但这并不意味着它在未来能够继续为投资者带来强劲的回报。

我不期待该股在今年恢复，我会等到它能够证明自己能在增长业务的同时也能提高盈利能力时再考虑购买特斯拉的股票。