<p>在接下来的几周内，美国许多大型科技公司将公布截至 6 月 30 日的最近一个季度的运营结果。他们将向投资者更新财务表现，以及在人工智能（AI）领域的进展，目前这一领域正在创造巨大的价值。</p>
<p>对于 <strong>微软</strong>（MSFT -0.33%）来说，6 月 30 日标志着其 2025 财年的第四季度和全年结束，计划于 7 月 30 日公布这些结果。投资者可以期待有关公司 Copilot AI 助手和其不断增长的 AI 云服务组合的一些新信息。</p>
<p>但微软的股票今年已经上涨了 20%，开始显得有些昂贵。这是否应该阻止投资者在即将到来的 7 月 30 日报告之前购买？这要看情况。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvYS1wZXJzb24taG9sZGluZy1hLWNsaXBib2FyZC13aGlsZS1sb29raW5nLWF0LXN0b2NrLWNoYXJ0cy1vbi1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="465" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvYS1wZXJzb24taG9sZGluZy1hLWNsaXBib2FyZC13aGlsZS1sb29raW5nLWF0LXN0b2NrLWNoYXJ0cy1vbi1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>Copilot 的采用将成为焦点</h2>
<p>微软结合了自己的 AI 模型和其关键合作伙伴 OpenAI 开发的模型，创建了一个强大的虚拟助手 Copilot。它不仅仅是行业中许多其他聊天机器人的独立产品，因为它旨在增强微软庞大的软件产品组合。Copilot 集成在 Windows、Edge 和 Bing 中，用户可以免费访问，但也可以作为其他产品（如 365 生产力套件）的付费附加功能。</p>
<p>全球各地的组织为超过 4 亿个 Microsoft 365 许可证付费，以便让员工访问 Word、Excel、PowerPoint 和 Outlook 等应用程序。这些企业可以通过额外的月费添加 Copilot，从而显著提高员工的生产力，因为它可以即时生成文本和图像，概括冗长的电子邮件，甚至编写计算机代码。</p>
<p>如果每个企业 365 客户都添加 Copilot，这将为微软每月带来数十亿美元的额外经常性收入。大规模采用需要时间，但在 2025 财年的第三季度（截至 3 月 31 日），首席执行官萨提亚·纳德拉表示，使用 Copilot 的 365 组织数量与去年同期相比增长了三倍。</p>
<p>纳德拉还表示，交易规模持续增长，因为创纪录数量的客户回购更多许可证。换句话说，组织似乎正在测试部分员工的 Copilot，发现其价值，然后更广泛地推广。投资者将在微软于 7 月 30 日发布第四季度结果时期待有关采用情况的新更新。</p>
<p>公司可能还会分享其他 Copilot 产品的更新。Copilot Studio 允许企业创建能够处理客户服务查询和自动化重复任务的自定义 AI 代理。到第三季度末，它的企业客户数量创下 230,000 的记录。还有 Dragon Copilot 医疗解决方案，旨在帮助医生更高效地跟踪患者记录，从而节省时间和金钱。</p>
<h2>这可能是 7 月 30 日最重要的数字</h2>
<p>Azure 云计算平台通常是微软整个组织中增长最快的部分，因此每个季度都是投资者关注的重点。AI 在这一增长中扮演着越来越重要的角色，得益于不断扩展的新服务组合。</p>
<p>Azure AI 提供开发人员创建 AI 软件所需的两个主要成分：最先进的数据中心基础设施，提供所需的计算能力，以及来自 OpenAI 等领先第三方开发者的现成大型语言模型（LLMs），开发人员可以利用这些模型加速他们的 AI 软件项目。</p>
<p>在 2025 财年的第三季度，Azure 云平台实现了同比 33% 的收入增长，其中 Azure AI 贡献了 16 个百分点。Azure AI 的贡献正在稳步增加，正处于成为云平台主要增长驱动因素的边缘：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvbWljcm9zb2Z0LWF6dXJlLWFuZC1henVyZS1haS1ncm93dGgtcTMtZnkyMDI1LnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="700" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvbWljcm9zb2Z0LWF6dXJlLWFuZC1henVyZS1haS1ncm93dGgtcTMtZnkyMDI1LnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>第四季度可能是 Azure AI 首次贡献的收入增长超过 Azure 其他云服务的时刻。在我看来，这对于投资者来说是 7 月 30 日最重要的事情，因为这将验证微软在 AI 方面的重大投资。公司与 AI 数据中心基础设施和芯片相关的资本支出（capex）在 2025 财年的前三个季度超过 600 亿美元，预计全年支出将超过 800 亿美元。</p>
<p>这是一个巨大的数字，但首席财务官艾米·胡德表示，微软有高达 3150 亿美元的客户订单积压，客户正在等待更多数据中心上线。7 月 30 日，公司可能会告诉投资者，计划在 2026 财年再次增加资本支出以满足这一需求。</p>
<h2>在 7 月 30 日之前，你应该购买微软股票吗？</h2>
<p>微软的股票现在并不便宜。在今年日历年上涨 20% 的背景下，它的市盈率（P/E）现在为 39.1，超过了其五年平均水平 33.4 的溢价。</p>
<p>尽管如此，华尔街的共识估计（由 Yahoo! Finance 提供）表明，微软的每股收益在 2026 财年可能会增长 13%，使得该股票的前瞻市盈率为 33.4。这并不一定意味着它便宜，但这意味着愿意至少持有该股票两年（但最好是五年或更长时间）的投资者有合理的机会获得正回报，前提是公司的收益继续增长。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b425be53d435265eea7b799fe8bd01f6.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="456" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b425be53d435265eea7b799fe8bd01f6.png"/></p>
<p>MSFT 市盈率数据来源于 YCharts</p>
<p>那么，投资者应该在 7 月 30 日之前购买微软股票吗？一个季度的业绩不会改变公司的长期发展轨迹，因此答案可能取决于投资者的时间视野。那些期望在未来 12 个月内获得短期收益的投资者可能会感到失望，因为该股票的高估值可能限制其上涨空间。但正如我刚才提到的，愿意持有几年的人可能会表现得很好。</p>

微软

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>微软定于 7 月 30 日公布其 2023 财年第四季度业绩，届时将提供有关其人工智能计划的更新，特别是 Copilot 助手和 Azure AI 的增长。尽管今年股价上涨了 20%，但对估值的担忧依然存在。投资者将密切关注 Copilot 的采用情况以及 Azure AI 对收入增长的贡献，预计这将验证微软在人工智能基础设施上的重大投资。公司可能还会宣布计划增加资本支出，以应对 3150 亿美元的订单积压</p>

<p>Over the next couple of weeks, many of America's largest technology companies will report their operating results for the recent quarter, which ended on June 30. They will update investors on their financial performance, and also their progress in the artificial intelligence (AI) space, which is creating an incredible amount of value at the moment.</p>
<div class="lb-trans"><p>在接下来的几周内，美国许多大型科技公司将公布截至 6 月 30 日的最近一个季度的运营结果。他们将向投资者更新财务表现，以及在人工智能（AI）领域的进展，目前这一领域正在创造巨大的价值。</p>
</div><p>For <strong>Microsoft</strong>(MSFT -0.33%), June 30 marked the end of its fiscal 2025 fourth quarter and full year, and it's scheduled to report those results on July 30. Investors can look forward to some fresh information on the company's Copilot AI assistant, and its growing portfolio of AI cloud services.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 <strong>微软</strong>（MSFT -0.33%）来说，6 月 30 日标志着其 2025 财年的第四季度和全年结束，计划于 7 月 30 日公布这些结果。投资者可以期待有关公司 Copilot AI 助手和其不断增长的 AI 云服务组合的一些新信息。</p>
</div><p>But Microsoft stock has already rose by 20% this year, and it's starting to look expensive. Should that stop investors from buying it ahead of the upcoming July 30 report? It depends.</p>
<div class="lb-trans"><p>但微软的股票今年已经上涨了 20%，开始显得有些昂贵。这是否应该阻止投资者在即将到来的 7 月 30 日报告之前购买？这要看情况。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvYS1wZXJzb24taG9sZGluZy1hLWNsaXBib2FyZC13aGlsZS1sb29raW5nLWF0LXN0b2NrLWNoYXJ0cy1vbi1hLWxhcHRvcC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825586%2Fa-person-holding-a-clipboard-while-looking-at-stock-charts-on-a-laptop.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Copilot adoption will be front and center</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Copilot 的采用将成为焦点</h2>
</div><p>Using a combination of its own AI models and those developed by its key partner, OpenAI, Microsoft created a powerful virtual assistant called Copilot. It isn't just a stand-alone chatbot like many others in the industry, because it's designed to enhance Microsoft's vast portfolio of software products. Copilot is integrated into Windows, Edge, and Bing where users can access it for free, but it's also available as a paid add-on for other products like the 365 productivity suite.</p>
<div class="lb-trans"><p>微软结合了自己的 AI 模型和其关键合作伙伴 OpenAI 开发的模型，创建了一个强大的虚拟助手 Copilot。它不仅仅是行业中许多其他聊天机器人的独立产品，因为它旨在增强微软庞大的软件产品组合。Copilot 集成在 Windows、Edge 和 Bing 中，用户可以免费访问，但也可以作为其他产品（如 365 生产力套件）的付费附加功能。</p>
</div><p>Organizations around the world pay for over 400 million Microsoft 365 licenses to give their employees access to applications like Word, Excel, PowerPoint, and Outlook. Those enterprises can significantly increase their employees' productivity by adding Copilot for an additional monthly fee, because it can instantly generate text and images on command, summarize lengthy emails, and even write computer code.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球各地的组织为超过 4 亿个 Microsoft 365 许可证付费，以便让员工访问 Word、Excel、PowerPoint 和 Outlook 等应用程序。这些企业可以通过额外的月费添加 Copilot，从而显著提高员工的生产力，因为它可以即时生成文本和图像，概括冗长的电子邮件，甚至编写计算机代码。</p>
</div><p>If every enterprise 365 customer added Copilot, it would translate to billions of dollars in additional recurring revenue for Microsoft each month. Mass adoption will take time, but during the fiscal 2025 third quarter (ended March 31), CEO Satya Nadella said the number of organizations using Copilot for 365 tripled compared to the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果每个企业 365 客户都添加 Copilot，这将为微软每月带来数十亿美元的额外经常性收入。大规模采用需要时间，但在 2025 财年的第三季度（截至 3 月 31 日），首席执行官萨提亚·纳德拉表示，使用 Copilot 的 365 组织数量与去年同期相比增长了三倍。</p>
</div><p>Nadella also said deal size continued to grow because a record number of customers returned to buy more licenses. In other words, organizations seem to be testing Copilot with some of their employees, discovering its value, and then rolling it out more broadly. Investors will be looking for a fresh update on adoption when Microsoft releases its fourth-quarter results on July 30.</p>
<div class="lb-trans"><p>纳德拉还表示，交易规模持续增长，因为创纪录数量的客户回购更多许可证。换句话说，组织似乎正在测试部分员工的 Copilot，发现其价值，然后更广泛地推广。投资者将在微软于 7 月 30 日发布第四季度结果时期待有关采用情况的新更新。</p>
</div><p>The company will likely also share an update on other Copilot products. Copilot Studio allows businesses to create custom AI agents capable of handling customer service queries and automating repetitive tasks. It had a record 230,000 enterprise customers at the end of the third quarter. Then there is the Dragon Copilot healthcare solution, which is designed to help doctors track their patients' records more efficiently, saving them time and money.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司可能还会分享其他 Copilot 产品的更新。Copilot Studio 允许企业创建能够处理客户服务查询和自动化重复任务的自定义 AI 代理。到第三季度末，它的企业客户数量创下 230,000 的记录。还有 Dragon Copilot 医疗解决方案，旨在帮助医生更高效地跟踪患者记录，从而节省时间和金钱。</p>
</div><h2>This might be the most important number to watch on July 30</h2>
<div class="lb-trans"><h2>这可能是 7 月 30 日最重要的数字</h2>
</div><p>The Azure cloud computing platform is often the fastest-growing part of Microsoft's entire organization, so it's a key point of focus for investors each quarter. AI is playing an increasing role in that growth thanks to an expanding portfolio of new services.</p>
<div class="lb-trans"><p>Azure 云计算平台通常是微软整个组织中增长最快的部分，因此每个季度都是投资者关注的重点。AI 在这一增长中扮演着越来越重要的角色，得益于不断扩展的新服务组合。</p>
</div><p>Azure AI offers access to the two main ingredients developers need to create AI software: state-of-the-art data center infrastructure, which delivers the required computing capacity, and ready-made large language models (LLMs) from leading third-party developers like OpenAI, which developers can use to speed up their AI software projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>Azure AI 提供开发人员创建 AI 软件所需的两个主要成分：最先进的数据中心基础设施，提供所需的计算能力，以及来自 OpenAI 等领先第三方开发者的现成大型语言模型（LLMs），开发人员可以利用这些模型加速他们的 AI 软件项目。</p>
</div><p>During the fiscal 2025 third quarter, the Azure cloud platform generated year-over-year revenue growth of 33%, of which Azure AI accounted for 16 points. Azure AI's contribution is steadily increasing, and it's on the cusp of becoming the primary growth driver behind the cloud platform:</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 财年的第三季度，Azure 云平台实现了同比 33% 的收入增长，其中 Azure AI 贡献了 16 个百分点。Azure AI 的贡献正在稳步增加，正处于成为云平台主要增长驱动因素的边缘：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU1ODYvbWljcm9zb2Z0LWF6dXJlLWFuZC1henVyZS1haS1ncm93dGgtcTMtZnkyMDI1LnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825586%2Fmicrosoft-azure-and-azure-ai-growth-q3-fy2025.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>The fourth quarter might be the first time Azure AI contributed more revenue growth than the rest of Azure's cloud services. In my opinion, this is the most important thing for investors to look for on July 30, because it will validate Microsoft's substantial investments in AI. The company's capital expenditures (capex) related to AI data center infrastructure and chips came in at over $60 billion for the first three quarters of fiscal 2025, placing it on track to have spent over $80 billion for the full year.</p>
<div class="lb-trans"><p>第四季度可能是 Azure AI 首次贡献的收入增长超过 Azure 其他云服务的时刻。在我看来，这对于投资者来说是 7 月 30 日最重要的事情，因为这将验证微软在 AI 方面的重大投资。公司与 AI 数据中心基础设施和芯片相关的资本支出（capex）在 2025 财年的前三个季度超过 600 亿美元，预计全年支出将超过 800 亿美元。</p>
</div><p>That's a big number, but CFO Amy Hood says Microsoft has a staggering $315 billion order backlog from customers who are waiting for more data centers to come online. On July 30, the company might tell investors it plans to increase its capex spending yet again in fiscal 2026 to serve that demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是一个巨大的数字，但首席财务官艾米·胡德表示，微软有高达 3150 亿美元的客户订单积压，客户正在等待更多数据中心上线。7 月 30 日，公司可能会告诉投资者，计划在 2026 财年再次增加资本支出以满足这一需求。</p>
</div><h2>Should you buy Microsoft stock before July 30?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在 7 月 30 日之前，你应该购买微软股票吗？</h2>
</div><p>Microsoft stock isn't cheap right now. On the back of its 20% gain this calendar year, it's now trading at a price-to-earnings (P/E) ratio to 39.1, which is a premium to its five-year average of 33.4.</p>
<div class="lb-trans"><p>微软的股票现在并不便宜。在今年日历年上涨 20% 的背景下，它的市盈率（P/E）现在为 39.1，超过了其五年平均水平 33.4 的溢价。</p>
</div><p>With that said, Wall Street's consensus estimate (provided by Yahoo! Finance) suggests Microsoft's earnings per share could jump by 13% in fiscal 2026, placing the stock at a forward P/E ratio of 33.4. That doesn't necessarily make it <em>cheap</em>, but it means investors who are willing to hold the stock for at least the next two years (but preferably five years or more) have reasonable odds of earning a positive return, assuming the company's earnings continue to grow.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，华尔街的共识估计（由 Yahoo! Finance 提供）表明，微软的每股收益在 2026 财年可能会增长 13%，使得该股票的前瞻市盈率为 33.4。这并不一定意味着它便宜，但这意味着愿意至少持有该股票两年（但最好是五年或更长时间）的投资者有合理的机会获得正回报，前提是公司的收益继续增长。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/b425be53d435265eea7b799fe8bd01f6.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/b425be53d435265eea7b799fe8bd01f6.png"/></p>
<p>MSFT PE Ratio data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>MSFT 市盈率数据来源于 YCharts</p>
</div><p>So, should investors buy Microsoft stock before July 30? One quarterly result isn't going to change the company's long-term trajectory, so the answer might come down to investors' time horizon. Those who are expecting a short-term gain within the next 12 months might be left disappointed because of the stock's high valuation, which could limit its upside. But as I just mentioned, those who are willing to hold it for the next few years will probably do just fine.</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，投资者应该在 7 月 30 日之前购买微软股票吗？一个季度的业绩不会改变公司的长期发展轨迹，因此答案可能取决于投资者的时间视野。那些期望在未来 12 个月内获得短期收益的投资者可能会感到失望，因为该股票的高估值可能限制其上涨空间。但正如我刚才提到的，愿意持有几年的人可能会表现得很好。</p>
</div>

Should You Buy Microsoft Stock Before July 30?

- 美国大型科技公司将在未来几周公布财报，关注人工智能进展。  
- 微软预计在 7 月 30 日发布财报，投资者期待 Copilot 及 Azure AI 的更新。  
- 微软股价已上涨 20%，当前市盈率为 39.1，长期持有或有正回报。  

在 7 月 30 日之前购买微软股票是否是一个明智的选择？