<p>沃伦·巴菲特在华尔街拥有最令人印象深刻的业绩记录之一。他耐心且以价值为导向的投资理念将 <strong>伯克希尔哈撒韦</strong>(BRK.A 0.29%)(BRK.B 0.10%) 从一家小型纺织厂发展成了一家万亿美元公司。自他六十年前接管以来，该股票年均回报率达 20%。</p>
<p>因此，一些投资者习惯于跟踪巴菲特为其公司买卖的股票。对于这些读者，以下是巴菲特在第一季度进行的两笔有趣交易：</p>
<ul>
<li>伯克希尔出售了 48,660,056 股 <strong>美国银行</strong>(BAC 0.64%)，自 2011 年 8 月巴菲特首次投资以来，该股票上涨了 520%。此次出售减少了 7% 的持仓，但仍然是他公司第四大持仓。</li>
<li>伯克希尔增持了 238,613 股 <strong>达美乐比萨</strong>(DPZ -0.55%)，自 2011 年 8 月以来，该股票上涨了 1,700%。此次购买增加了 10% 的持仓，但仍然是他公司最小的持仓之一。</li>
</ul>
<p>继续阅读以了解更多关于美国银行和达美乐比萨的信息。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4MjMvaW52ZXN0b3ItMTYuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4MjMvaW52ZXN0b3ItMTYuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>1. 美国银行</h2>
<p>美国银行在多个金融服务领域享有强大的市场地位。按国内存款总额计算，它是美国第二大银行，按费用计算是第三大投资银行。该公司大部分收入来自利息，特别是在消费银行业务中，这意味着它对利率非常敏感。</p>
<p>美国银行正在利用人工智能（AI）来简化工作和降低成本。其 AI 助手 Erica 帮助企业和消费者管理财务，并帮助员工将服务台电话减少了 50%。该公司还利用生成性 AI 进行市场研究的搜索和总结，并协助开发人员进行编码项目。</p>
<p>美国银行报告了稳健的第二季度财务业绩。由于贷款、债务和交易账户资产的强劲表现，净利息收入增长了 7%，达到 147 亿美元。非利息收入增长不到 1%，因为更高的支付卡和经纪费用大部分被较低的投资银行和市场做市费用抵消。总的来说，GAAP 每股收益增长了 7%，达到 0.89 美元。</p>
<p>&#34;净利息收入连续第四个季度增长，反映出存款连续八个季度增长和贷款同比增长 7%，&#34;首席执行官布赖恩·莫伊尼汉在新闻稿的准备评论中表示。&#34;消费者保持韧性，支出和资产质量良好。&#34;</p>
<p>美国银行的交易价格为有形账面价值的 1.7 倍，高于 10 年平均的 1.5 倍。但该倍数在第一季度实际上达到了有形账面价值的 1.8 倍。这种相对昂贵的估值，加上利率可能降低的前景，可能解释了沃伦·巴菲特为何削减了他的持仓。</p>
<p>尽管如此，华尔街预计美国银行股东将获得收益：每股 54 美元的中位目标价意味着相较于当前股价 47.30 美元有 14% 的上涨空间。</p>
<h2>2. 达美乐比萨</h2>
<p>达美乐是全球最大的比萨公司。像随时下单和精准配送这样的创新，以及与 <strong>优步</strong> 和 <strong>DoorDash</strong> 的战略合作，使其获得了这一地位。近年来，该公司还通过将面团生产转移到区域设施来改善其供应链，从而确保不同门店提供一致的客户体验。</p>
<p>此外，定期的菜单创新（如帕尔马奶酪填充的披萨）和促销活动使达美乐在消费者心中保持了高知名度。该公司在同店销售增长方面经常超过同行 <strong>棒约翰</strong> 和 <strong>必胜客</strong>（由 <strong>百胜餐饮</strong> 拥有）。达美乐还利用 AI 来预测在线订单，视觉检查比萨订单的准确性，并从社交媒体上客户的评论中提取见解。</p>
<p>达美乐在第一季度报告了不错的财务业绩，但在收入方面未能达到预期。收入增长了 2.5%，达到 11 亿美元，GAAP 每股收益增长了 21%，达到 4.33 美元。重要的是，首席执行官拉塞尔·维纳在与分析师的会议上表示，尽管未能达到与 2023 年推出的 “渴望更多” 目标相关的中期指导，但公司在该季度获得了市场份额。</p>
<p>华尔街预计达美乐的收益将在未来三到五年内每年增长 10%。这使得当前的 27 倍市盈率看起来相对昂贵。我认为投资者应该等待更好的入场时机。但大多数分析师不同意：每股 530 美元的中位目标价意味着相较于当前股价 66 美元有 14% 的上涨空间。</p>

伯克希尔哈撒韦-B

伯克希尔哈撒韦-A

达美乐比萨

<p>沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦出售了 4866 万股美国银行的股票，减少了 7% 的持股比例，同时通过购买 238,613 股将在达美乐比萨的持仓增加了 10%。美国银行作为一家主要的美国银行，报告了 7% 的净利息收入增长，而作为最大的比萨连锁店，达美乐比萨的收入增长了 2.5%。分析师预计这两只股票都有上涨潜力，目标价格分别为美国银行 54 美元和达美乐比萨 530 美元</p>

<p>Warren Buffett has one of the most impressive track records on Wall Street. His patient and value-oriented investment philosophy turned <strong>Berkshire Hathaway</strong>(BRK.A 0.29%)(BRK.B 0.10%) from a small textile mill into a trillion-dollar company. The stock has returned 20% annually since he took control six decades ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃伦·巴菲特在华尔街拥有最令人印象深刻的业绩记录之一。他耐心且以价值为导向的投资理念将 <strong>伯克希尔哈撒韦</strong>(BRK.A 0.29%)(BRK.B 0.10%) 从一家小型纺织厂发展成了一家万亿美元公司。自他六十年前接管以来，该股票年均回报率达 20%。</p>
</div><p>Consequently, some investors make a habit out of tracking which stocks Buffett buys and sells on behalf of his company. For those readers, here are two interesting trades Buffett made during the first quarter:</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，一些投资者习惯于跟踪巴菲特为其公司买卖的股票。对于这些读者，以下是巴菲特在第一季度进行的两笔有趣交易：</p>
</div><ul>
<li>Berkshire sold 48,660,056 shares of <strong>Bank of America</strong>(BAC 0.64%), a stock up 520% since Buffett first took a stake in August 2011. The sale reduced the position 7%, but it's still his company's fourth-largest holding.</li>
<li>Berkshire added 238,613 shares of <strong>Domino's Pizza</strong>(DPZ -0.55%), a stock up 1,700% since August 2011. The purchase increased the position 10%, but it's still one of his company's smallest holdings.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>伯克希尔出售了 48,660,056 股 <strong>美国银行</strong>(BAC 0.64%)，自 2011 年 8 月巴菲特首次投资以来，该股票上涨了 520%。此次出售减少了 7% 的持仓，但仍然是他公司第四大持仓。</li>
<li>伯克希尔增持了 238,613 股 <strong>达美乐比萨</strong>(DPZ -0.55%)，自 2011 年 8 月以来，该股票上涨了 1,700%。此次购买增加了 10% 的持仓，但仍然是他公司最小的持仓之一。</li>
</ul>
</div><p>Read on to learn more about Bank of America and Domino's Pizza.</p>
<div class="lb-trans"><p>继续阅读以了解更多关于美国银行和达美乐比萨的信息。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4MjMvaW52ZXN0b3ItMTYuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825823%2Finvestor-16.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>1. Bank of America</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 美国银行</h2>
</div><p>Bank of America enjoys a strong market position in several financial services verticals. It is the second largest U.S. bank as measured by total domestic deposits and the third largest investment bank as measured by fees. The company earns most of its money from interest, particularly in consumer banking, which means it is very sensitive to interest rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行在多个金融服务领域享有强大的市场地位。按国内存款总额计算，它是美国第二大银行，按费用计算是第三大投资银行。该公司大部分收入来自利息，特别是在消费银行业务中，这意味着它对利率非常敏感。</p>
</div><p>Bank of America is using artificial intelligence (AI) to streamline work and cut costs. Its AI assistant Erica helps businesses and consumers manage their finances, and it has helped employees reduce service desk calls by 50%. The company is also using generative AI to search and summarize market research, and to assist developers with coding projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行正在利用人工智能（AI）来简化工作和降低成本。其 AI 助手 Erica 帮助企业和消费者管理财务，并帮助员工将服务台电话减少了 50%。该公司还利用生成性 AI 进行市场研究的搜索和总结，并协助开发人员进行编码项目。</p>
</div><p>Bank of America reported solid second-quarter financial results. Net interest income rose 7% to $14.7 billion due to strength across loans, debt, and trading account assets. Non-interest income rose less than 1% as higher payment card and brokerage fees were mostly offset by lower investment banking and market making fees. In total, GAAP earnings rose 7% to $0.89 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行报告了稳健的第二季度财务业绩。由于贷款、债务和交易账户资产的强劲表现，净利息收入增长了 7%，达到 147 亿美元。非利息收入增长不到 1%，因为更高的支付卡和经纪费用大部分被较低的投资银行和市场做市费用抵消。总的来说，GAAP 每股收益增长了 7%，达到 0.89 美元。</p>
</div><p>&#34;Net interest income grew for the fourth consecutive quarter, reflecting eight consecutive quarters of deposit growth and seven percent year-over-year loan growth,&#34; said CEO Brian Moynihan in prepared comments for the press release. &#34;Consumers remained resilient, with healthy spending and asset quality.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;净利息收入连续第四个季度增长，反映出存款连续八个季度增长和贷款同比增长 7%，&#34;首席执行官布赖恩·莫伊尼汉在新闻稿的准备评论中表示。&#34;消费者保持韧性，支出和资产质量良好。&#34;</p>
</div><p>Bank of America trades at 1.7 times tangible book value, a premium to the 10-year average of 1.5. But the multiple actually hit 1.8 times tangible book value in the first quarter. That somewhat expensive valuation, combined with the prospect of lower interest rates, may explain why Warren Buffett trimmed his position.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行的交易价格为有形账面价值的 1.7 倍，高于 10 年平均的 1.5 倍。但该倍数在第一季度实际上达到了有形账面价值的 1.8 倍。这种相对昂贵的估值，加上利率可能降低的前景，可能解释了沃伦·巴菲特为何削减了他的持仓。</p>
</div><p>Nevertheless, Wall Street anticipates gains for Bank of America shareholders: The median target price of $54 per share implies 14% upside from the current share price of $47.30.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，华尔街预计美国银行股东将获得收益：每股 54 美元的中位目标价意味着相较于当前股价 47.30 美元有 14% 的上涨空间。</p>
</div><h2>2. Domino's Pizza</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 达美乐比萨</h2>
</div><p>Domino's is the largest pizza company in the world. Innovations like anywhere ordering and pinpoint delivery, as well as strategic partnerships with <strong>Uber</strong> and <strong>DoorDash</strong>, helped it earn that position. The company has also improved its supply chain in recent years by moving dough production to regional facilities, which ensures a consistent customer experience at different stores.</p>
<div class="lb-trans"><p>达美乐是全球最大的比萨公司。像随时下单和精准配送这样的创新，以及与 <strong>优步</strong> 和 <strong>DoorDash</strong> 的战略合作，使其获得了这一地位。近年来，该公司还通过将面团生产转移到区域设施来改善其供应链，从而确保不同门店提供一致的客户体验。</p>
</div><p>In addition, regular menu innovation (like parmesan stuffed crust pizza) and promotions have kept Domino's top of mind for consumers. The company regularly beats peers <strong>Papa John's</strong> and Pizza Hut (owned by <strong>Yum! Brands</strong>) in same-store-sales growth. Domino's is also using AI to anticipate online orders, visually inspect pizza orders for accuracy, and surface insights from customer comments left on social media.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，定期的菜单创新（如帕尔马奶酪填充的披萨）和促销活动使达美乐在消费者心中保持了高知名度。该公司在同店销售增长方面经常超过同行 <strong>棒约翰</strong> 和 <strong>必胜客</strong>（由 <strong>百胜餐饮</strong> 拥有）。达美乐还利用 AI 来预测在线订单，视觉检查比萨订单的准确性，并从社交媒体上客户的评论中提取见解。</p>
</div><p>Domino's reported decent financial results in the first quarter, missing estimates on the top line. Revenue increased 2.5% to $1.1 billion and GAAP earnings increased 21% to $4.33 per diluted share. Importantly, CEO Russell Weiner told analysts the company gained market share during the quarter despite missing medium-term guidance related to the &#34;Hungry for More&#34; goals introduced in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>达美乐在第一季度报告了不错的财务业绩，但在收入方面未能达到预期。收入增长了 2.5%，达到 11 亿美元，GAAP 每股收益增长了 21%，达到 4.33 美元。重要的是，首席执行官拉塞尔·维纳在与分析师的会议上表示，尽管未能达到与 2023 年推出的 “渴望更多” 目标相关的中期指导，但公司在该季度获得了市场份额。</p>
</div><p>Wall Street expects Domino's earnings to increase at 10% annually over the next three to five years. That makes the current valuation of 27 times earnings look expensive. I think investors should wait for a better entry point. But most analysts disagree: The median target price of $530 per share implies 14% upside from the current share price of $66.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计达美乐的收益将在未来三到五年内每年增长 10%。这使得当前的 27 倍市盈率看起来相对昂贵。我认为投资者应该等待更好的入场时机。但大多数分析师不同意：每股 530 美元的中位目标价意味着相较于当前股价 66 美元有 14% 的上涨空间。</p>
</div>

Warren Buffett Sells Bank of America and Buys a Monster Stock Up 1,700% Since 2011

- 巴菲特的投资哲学使伯克希尔哈撒韦成为万亿公司。  
- 伯克希尔在第一季度出售了 48,660,056 股美国银行，增持了 238,613 股达美乐。  
- 美国银行和达美乐的股价均有显著上涨，分析师预期未来仍有上涨空间。  

沃伦·巴菲特出售了美国银行的股票，并购买了一只自 2011 年以来上涨了 1700% 的强劲股票