<div id="readability-page-1">2025 年公募基金 2 季报，日前全部发布完毕。 在这个转折的季节，公募基金对 A 股的偏好和增减仓，态度十分明显。 根据 WIND 对截至 7 月 21 日下午 4 点的发布统计，公募基金年中的十大重仓股中，AI 概念股大获追捧。新易盛、中际旭创等获得基金大量增持。 两者的股价在今年 2 季度也有靓丽表现，持股总市值排名 “飙升”，基金众星捧月，直接将新易盛 “抬入” 基金十大重仓股行列。 此外，创新药企业也迎来了不少基金经理的 “追捧”。黯淡了四年多的医药股，在本季度内重新绽放光芒。 <h2>腾讯宁德茅台领衔前十大</h2> Wind 数据显示，按持股总市值排序，在 2 季度，公募基金的第一大重仓股依然是腾讯控股。 这个港股上市公司，知名互联网大厂，同时穿梭于 AI、游戏甚至高分红价值股序列的企业，已经连续站稳 A 股主动公募头号重仓股两个季度。 与此同时，国内新能车和新能源的双料龙头企业宁德时代，依然紧紧咬住腾讯，两者仅差 15%。主动公募基金对两者的持股总市值都超过 500 亿元。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ef3b9ec6-e93b-4f7d-a54e-90dfa9cb472c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="450" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/ef3b9ec6-e93b-4f7d-a54e-90dfa9cb472c.png"/> 从第二名到第十名的重仓股依次是贵州茅台、美的集团、紫金矿业、小米集团-W、阿里巴巴-W、立讯精密、新易盛、中芯国际。 “白酒之王” 茅台的市值 “衰落” 和机构间 “失宠” 已经相当明显。二季度内茅台 A 股股价下跌了 8%，持股数下降了 对比 1 季报数据，小米集团-W 从 11 位升入前十。但这也是建立在公募基金（重仓股持仓）对其减仓 2400 多万股的基础上。 更值得关注的是，新易盛连升 34 个排名，新进入公募主动基金爱股前十大（下图）。 新易盛专注于光模块的研发、制造和销售；光模块在光纤终端完成光电信号转换，是光纤传输的最核心部件；也是目前国内厂商在 AI 领域中最有竞争力的产业环节。光模块广泛应用于数据宽带、电信通讯、数据中心等行业。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/86a17482-926e-4694-bd6b-5676f898d288.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="944" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/86a17482-926e-4694-bd6b-5676f898d288.png"/> <h2>电子通信多股增持明显</h2> 按照主动公募基金增股总市值的增长来看，在 2 季度被增持最为明显的股票包括，中际旭创、新易盛、沪电股份、信达生物、泡泡玛特、胜宏科技、三生制药、顺丰控股、海大集团、中航沈飞等。 从行业来看，主要集中对电子通信、医药生物的行业关注度显然很大，此外还有新消费、交运、农林牧渔、国防军工行业个股。 尤其值得一提的是，主动公募基金对中际旭创、新易盛的持股总市值，在 2 季度增长了百亿元以上。 同新易盛一样，中际旭创也是一家专注光模块的公司。它是一家领先的高速光互联解决方案提供商，致力于为全球客户提供高效的光模块产品。产品广泛应用于云计算数据中心、无线网络、电信传输等领域。 而光模块的关注度背后，是对人工智能相关算力投资持续增长的看好。有研报显示，上半年全球人工智能算力基础设施建设持续加码，在 AI 算力与数据中心基础设施建设方面形成支出高峰，拉动高性能光模块产品需求。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2153298c-eb3d-4ad7-b368-d8c4919aecb0.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="940" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/2153298c-eb3d-4ad7-b368-d8c4919aecb0.png"/> <h2>港股创新药备受关注</h2> 而增持最多的港股则是两家创新药公司，信达生物和三生制药。主动公募基金的持股总市值增长也都超过了 60 亿元。 信达生物制药是一家主要从事研发、生产及销售治疗肿瘤、心血管及代谢（CVM）、自身免疫及眼科等重大疾病创新药物的投资控股公司。 三生制药是一家主要从事开发、生产、行销及销售医药产品的投资控股公司。研究方面，该公司持续开发创新生物产品，包括单抗、双特异性抗体及抗体融合蛋白，以及数个小分子药物，涵盖肾脏病、肿瘤、自体免疫及炎症性疾病、眼疾及皮肤科疾病等领域。 从年内研报来看，这两家公司的核心药物均聚焦当前生物医药领域的热点，例如代谢疾病、肿瘤免疫，且临床数据优异、商业化前景广阔，因此成为资本市场关注的焦点。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7e1cbd44-846c-4745-a3d4-8ee9239c7624.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="924" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/7e1cbd44-846c-4745-a3d4-8ee9239c7624.png"/>风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

宁德时代

新易盛

2025 年公募基金 2 季报显示，公募基金对 AI 和创新药的偏好明显。AI 概念股如新易盛和中际旭创受到大量增持，股价表现亮眼。腾讯控股仍为第一大重仓股，紧随其后的是宁德时代。贵州茅台的市值明显下滑，二季度股价下跌 8%。新易盛进入公募基金前十大重仓股，专注于光模块的研发和销售，成为 AI 领域竞争力强的企业。

- 2025 年公募基金 2 季报显示，AI 概念股受到追捧，持股市值显著增长。  
- 腾讯控股和宁德时代仍为重仓股，持股总市值均超 500 亿元。  
- 中际旭创和新易盛的增持总市值均增长百亿元以上，反映对 AI 算力投资的看好。  

基金 2 季报收官，公募对 AI 和创新药的 “偏爱”，藏都不藏了