美国贸易进展主导市场情绪，10 年期美债殖利率、美元、油价下跌反映投资者对全球宏观经济前景担忧，高盛预计美国经济料进入漫长低增长期。川普宣布美国与日本达成贸易协议，对日本关税税率为 15% 及日本 5500 亿美元对美投资。另外，美国与菲律宾、印尼达成贸易协议，商品关税为 19%。川普还称可能会在未来一段时间访问中国。美股三大指数涨跌不一，其中道指升 0.4%；标指微升 0.06%；纳指跌 0.39%，报 20892 点；中国金龙指数攀升 1.7%。热门股方面，重磅股中，辉达收跌 2.6%，为跌幅最大道指成份股；特斯拉升 1.1%；Alphabet 反弹 0.7%，连涨 10 个交易日；Meta 回吐 1.1%，Netflix 滑落 3.5%。通用汽车 (GM) 业绩受关税成本打击，股价应声下滑 8.1%；军工股洛歇马丁为航太项目及直升机部门撇账 16 亿美元，股价插水 10.8%。10 年期美债殖利率跌至 4.34%，连续五日回落。美元指数跌 0.46%，逼近 97.0 关键支撑；欧元/美元涨 0.5%，连续三日上涨。美元/日元跌 0.48%，失守 147.0；黄金涨 1.03% 至 3431，创逾一个月新高；WTI 原油跌 0.5%，持稳 65.0 美元；比特币涨 2.2%，反弹触及 12 万美元关口；以太坊跌 0.49%，终结连续九日上涨。<h3 id="sipevwlx">宏观要闻</h3>川普：美日达成贸易协议，对日关税税率为 15%川普通过社交媒体宣布美国与日本达成贸易协议，对日关税税率为 15% 及日本 5500 亿美元对美投资。川普在其社交平台上发文称，美国刚刚与日本达成了一项巨大的协议，可能是有史以来最大的一项。他表示，按照其指示，日本将向美国投资 5500 亿美元，美国将获得其中 90% 的利润。这项协议将创造数十万个就业岗位。川普还称，或许最重要的是，日本将开放其市场进行贸易，包括汽车、卡车、大米以及其他部分农产品和商品。日本将向美国支付 15% 的对等关税。截至目前，日本方面暂无回应。另外，川普周二宣布，将菲律宾入口商品关税从 20%，下调至 19%，称与菲律宾已经达成贸易协议，协议容许美国对来自菲律宾的商品征收 19% 的关税，美国运往菲律宾的商品则免被征关税。川普表示，与印尼签订贸易协议，美国几乎所有出口到印尼的货品将不须缴付关税，相当于消除 99% 关税，而印尼进口到美国的货品则被征收 19% 关税。美中贸易进展：川普或将于未来一段时间访问中国美国财长贝森特表示，他将于下周在与中国财长蓝佛安会晤时，可能会讨论延长 8 月 12 日提高关税最后期限的问题。贝森特向美国霍士商业频道称，与中国的贸易处于非常好的状态，他认为，美方与中国的关系实际上已经迈上了一个新台阶，双方的关系非常具有建设性，而且能够完成很多事情，因为贸易已经稳定在一个良好的水准上。川普周二在华盛顿白宫回应记者提问时，再次提到习近平曾经邀请他访问中国，他可能会在不久的将来，进行一次具里程碑意义的访问中国行动，以解决两国之间日益紧张的贸易和安全紧张局势，他并预告很快会有决定。报道引述消息称，双方讨论安排川普于 10 月底、在南韩出席亚太经合组织领导人峰会前后访问北京，或者两人在峰会期间会谈。另一个可能性，是中国 9 月 3 日举行抗战胜利纪念活动前后，安排川普访华，中美双方暂时未证实相关消息。高盛：美国经济料进入漫长低增长期高盛首席经济师哈哲思 (Jan Hatzius) 相信，美国关税对通胀产生影响，美国经济将进入漫长的低增长期。关税将牵动物价上升，实质工资增长缓慢，导致消费开支疲弱等负面影响，抵消了金融环境宽松的正面效应，从而令经济增长趋于温和。哈哲思提到，华尔街普遍预期，美国今年经济增长幅度预测只有 1.1%。哈哲思调整对美国对等关税的平均预测，由 10% 上调为 15%，今年平均关税预料为 14%，明年进一步上升 3 个百分点。高盛同时调整对被联储局视为通胀指标的个人消费支出 (PCE) 的物价指数预测，最新预计今年为 3.3%，明年则预料回落至 2.7%。根据最新评估，高盛预计经济衰退可能性为 30%，较市场估计水准高一倍。鲍曼：联准会制订货币政策独立性非常重要联准会理事鲍曼（Michelle Bowman）表示，联准会在不受政治干预的情况下制订货币政策的能力「非常重要」。鲍曼在接受 CNBC 采访时说：「在货币政策方面，我们保持我们的独立性非常重要」；她随后将在联准会主持为期一天的银行监管会议。鲍曼在美国总统川普的第一任期内被任命为联准会理事，最近又被他提拔为金融监管副主席。川普加大对联准会及主席鲍威尔的批评力度，指摘其未能按照他的意愿降低利率。美国财长表示，没有必要让联准会主席鲍威尔立即下台，鲍威尔应当以调整联准会非货币政策职能的规模作为其任期的遗产。国际货币基金组织：美国关税政策冲击全球宏观经济国际货币基金组织当地时间 22 日发布报告称，川普政府对几乎所有贸易伙伴征收进口关税的做法或将进一步对全球宏观经济造成重大影响。报告指出，美国加征关税的行为将在短期内减少全球需求，导致进口价格上涨并进一步加剧通胀压力。此外，关税的不确定性还可能削弱消费者和企业信心，加剧金融市场波动。报告指出，美国加征关税的行为可能导致各国通过进一步提高贸易壁垒，来应对日益加剧的贸易不平衡问题，从而导致地缘经济分裂加剧，这对全球经济的损害将是持久的。巴西总统：若美执意征 50% 关税，或将打响关税战美国拟从 8 月 1 日起将对巴西征收高达 50% 关税。巴西总统卢拉表示，巴西副总统阿尔克明 (Geraldo Alckmin) 正与巴西外交部一起同美方进行谈判，若美国不改变想法，当巴西予以回应时，双方「关税战」或将打响。此前，卢拉早前宣布成立一个负责经贸谈判与对策的跨部门委员会，研究如何依据经济对等法案具体施策，以回应美方关税、保护巴西经济。<h3 id="xrbzgts13">市场行情</h3>美股：美股三大指数涨跌不一，道指升 0.4%，标指升 0.06%，纳指跌 0.39%。欧股：欧洲股市普遍下跌，德国 DAX 30 指数跌 1.09%。法国 CAC 40 指数跌 0.69%。英国富时 100 指数升 0.12%。债市：美国十年期基准公债殖利率约 4.34%，较上一个交易日跌 4 个基点。商品：黄金涨 1.03%，报 3431 美元/盎司。WTI 原油跌 0.5%，报 65.45 美元/桶。外汇：美元指数跌 0.46%，报 9739。美元/日圆跌 0.48%，欧元/美元涨 0.5%。加密货币：比特币 24 小时内涨 2.19%，目前报 119843 美元。以太币 24 小时内跌 0.4%，目前报 3739 美元。港股：恒指夜市期指收报 25321 点，升 187 点，较昨日恒指收市 25130 点，高水 191 点，成交 13329 张。国指夜市期指收报 9146 点，较昨日国指收市高水 70 点。<h3 id="xg2jzerm">全球公司要闻</h3>德州仪器盘后大跌逾 11%，业绩展望不及最乐观预期德州仪器盘后大跌逾 11%。德州仪器二季度营收 44.5 亿美元，分析师预期 43.6 亿美元。二季度 analog 营收 34.5 亿美元，分析师预期 34.1 亿美元。二季度运营利润 15.6 亿美元，分析师预期 14.7 亿美元。二季度 EPS 为 1.41 美元，分析师预期 1.35 美元。预计三季度营收 44.5 亿-48.0 亿美元，分析师预期 45.7 亿美元。三季度业绩指引不包括美国税收法案的变动。亚马逊将收购穿戴式装置初创 Bee AI亚马逊证实，计划收购穿戴式装置初创公司 Bee AI，惟未有披露交易细节。资料显示，Bee 生产一款售价 49.99 美元的手带，外观与 Fitbit 智能手表类似。该设备配备人工智慧和麦克风，可以监听和分析对话，提供摘要、待办事项清单和日常任务提醒。美国通用汽车二季度净利润同比下降 35.4%美国通用汽车公司 22 日发布二季度业绩报告显示，由于关税导致当季损失 11 亿美元，该公司今年二季度净利润同比暴跌 35.4%，至 19 亿美元。报告显示，相较去年同期的 479.7 亿美元，公司二季度营收下降 1.8%，至 471.2 亿美元。通用汽车预计，受多重关税影响，公司今年将损失 40 亿至 50 亿美元。通用汽车首席执行官玛丽·巴拉当天在致股东的一封信中表示，公司将对在美装配厂增加 40 亿美元投资来降低关税风险，并通过生产调整、有针对性的成本控制和一致定价，将关税导致的预期成本增长降低至少 30%。<h3 id="91f0gv778">今日要闻前瞻</h3>美国总统川普发表讲话欧元区 7 月消费者信心指数初值美国 6 月成屋销售总数年化美国至 7 月 18 日当周 EIA 原油库存特斯拉美股盘后公布财报

7 月 23 日财经早餐报导，美国与日本达成贸易协议，关税税率为 15%，日本将向美国投资 5500 亿美元。市场情绪受此影响，美元/日元跌破 147，黄金涨至一个月新高，比特币上涨 2.2%。美股三大指数涨跌不一，道指升 0.4%，纳指跌 0.39%。10 年期美债殖利率降至 4.34%，美元指数跌 0.46%。

7 月 23 日财经早餐：美日贸易协议达成！美元/日元跌破 147，比特币涨逾 2%、黄金一个月新高