美股市场 “极度自满”，高贝塔股票拥挤程度创纪录

摩根大通警告，随着标普 500 指数创下历史新高，美股市场正陷入” 极度自满” 状态。高贝塔股票拥挤程度飙升至 100 分位数仅用时 3 个月，创下 30 年来最快速度。这种拥挤状况源于市场对” 金发姑娘” 经济情景的定价预期，包括经济增长韧性和美联储宽松预期的结合。分析师警告，这种技术性驱动的快速上行不可持续，如果与动量因子一起出现双重回调，可能对投资者造成重大冲击。