智通财经 APP 获悉，周三，美国国债结束了连续五天的上涨态势，因为随着美国与日本达成贸易协议，避险需求有所减弱。美国 10 年期国债的收益率上升了 3 个基点，至 4.38%，结束了长达一周的下降趋势。德国 10 年期国债收益率走高 3 个基点至 2.62%;而英国在发售 15 年期债券之后，英国 10 年期国债债券的收益率则上涨 5 个基点至 4.62%。人们对于美国能否在 8 月 1 日这一自定的最后期限之前达成其他贸易协议的期望正在不断增加。交易员们还会留意之后将发行的规模达 130 亿美元的美国 20 年期国债，因为全球范围内长期债券因财政问题日益严重而备受关注，这使得此次发行显得尤为敏感。此前发行的 40 年期日本债券的投标与承销比率创下了自 2011 年以来的最低水平，而日本 10 年期国债收益率则升至 2008 年以来的最高点。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250723/1753266192235145.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1753266192235145.png" alt="10f23f1bd104e4be82268792c7e5b5e.png" width="631" height="336" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250723/1753266192235145.png"/>周二，美国财政部长贝森特为美联储主席鲍威尔进行了辩护，鲍威尔因维持利率不变而受到了美国总统特朗普的批评。根据与政策会议日期相关的掉期交易数据，货币市场预计美联储下周将把利率维持在 4.25% 至 4.5% 的区间内。然而，交易员们预计到 10 月份至少会有一次 25 个基点的降息，且年底还有 80% 的可能性会再次降息。

美国国债因美日贸易协议导致避险需求减弱，价格下跌，10 年期国债收益率上升 3 个基点至 4.38%。德国和英国国债收益率也有所上升。市场对美国能否在 8 月 1 日前达成其他贸易协议的期待增加，同时关注即将发行的 130 亿美元的 20 年期国债。美联储预计将维持利率在 4.25% 至 4.5% 区间，10 月可能降息 25 个基点。

- 美国国债结束五天上涨，因美日达成贸易协议，避险需求减弱。  
- 10 年期国债收益率上升至 4.38%，德国和英国国债收益率也有所上升。  
- 市场关注即将发行的 20 年期国债，预计美联储将维持利率不变。  

美日贸易协议致避险需求降温 美债收益率五连跌后反弹

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