<p><strong>Meta Platforms</strong>(META -0.98%) 的股东在 2025 年经历了一场惊心动魄的旅程。在年初的一个半月内，股价飙升超过 25%，但到 4 月初时又损失了约三分之一的价值。不过，现在股价几乎完全恢复到今年早些时候的高点。截至目前，股价年初至今上涨了 22%。</p>
<p>随着这只成长股在 Meta 下周发布第二季度财报前的急剧反弹，压力随之而来。这家社交媒体公司能否交出令人满意的成绩？更进一步说，当前价格下这只股票是否仍然具有吸引力？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU5NzMvbWV0YS1zdG9jay1idXkuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU5NzMvbWV0YS1zdG9jay1idXkuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>利润飙升与大规模人工智能投资</h2>
<p>推动 Meta 今年股价强劲表现的两个主要因素是其强劲的财务表现和公司在人工智能（AI）上的积极投资——投资者希望这些投资能在未来几年带来新的收入来源和快速的销售增长。</p>
<p>从公司的基本面来看，Meta 最近的盈利表现尤其令人印象深刻。双位数的收入增长和显著的营业利润率扩张相结合，导致每股收益的爆炸性增长。例如，第一季度收入同比增长 16%，而营业利润率从 38% 扩大到 41%，每股收益为 6.43 美元，比去年同期增长了 37%。推动这一增长的因素包括日活跃用户、广告展示次数和每个广告的平均价格的增长。这些数字在第一季度分别增长了 6%、5% 和 10%。</p>
<p>最近影响投资者对该股情绪的还有 Meta 创始人兼首席执行官对人工智能项目的加大关注。</p>
<p>Meta 首席执行官马克·扎克伯格在公司第一季度财报电话会议上表示：“在我们的应用程序中，现在几乎有十亿个 [月活跃用户] 在使用 Meta AI。我们今年的重点是深化体验，使 Meta AI 成为领先的个人 AI，强调个性化、语音对话和娱乐。”</p>
<p>自从这些重要的评论以来，扎克伯格一直在兑现承诺，积极招聘高端人工智能人才。</p>
<h2>对第二季度的预期</h2>
<p>在 Meta 下周发布第二季度财报之际，投资者应期待更多强劲的收入和盈利增长。管理层预计第二季度收入将在 425 亿到 455 亿美元之间。这一展望意味着 8.8% 到 16.5% 的增长。目前的分析师共识预测收入约为 458 亿美元，意味着同比增长 14.5%。</p>
<p>鉴于 Meta 在第一季度的运营杠杆效应显著，第二季度的营业利润率扩张可能性更大。这意味着在调整任何不规则费用后，每股收益的增长速度应快于收入的增长速度。</p>
<h2>Meta 股票：买入、卖出还是持有？</h2>
<p>有趣的是，尽管股价近期上涨，Meta 的股票看起来并不太贵。截止目前，股票的市盈率略低于 28 倍。考虑到公司最近的收入增长和营业利润率扩张，这个价格是合理的，尤其是当投资者考虑到 Meta 在提供强劲每股收益增长方面的良好记录时。</p>
<p>那么，在近期上涨后，Meta 股票是否值得买入？我认为当前价格下这只股票仍然看起来有些吸引力。但也存在一些重大风险。首先，投资者应记住，Meta 的商业模式高度依赖广告。如果经济放缓，公司可能会选择减少广告支出。其次，公司在人工智能上的大规模投资虽然令人兴奋，但也有些投机性。例如，很难知道 Meta 未来的 AI 产品收入是否会超过与之相关的高昂计算和人才支出。</p>
<p>总体而言，我认为当前价格下的股票仍然具有吸引力。但考虑到风险，投资者应将其在公司中的持仓比例控制在整体投资组合的小部分。</p>

META

<p>Meta Platforms 的股票在 2025 年显著反弹，年初至今上涨了 22%，尽管开局波动较大。主要驱动因素包括强劲的财务表现，第一季度收入增长了 16%，每股收益增加了 37%。公司对人工智能项目的关注也提升了投资者的信心。在第二季度财报发布前，Meta 预计收入将在 425 亿到 455 亿美元之间，显示出持续增长的迹象。尽管市盈率低于 28 倍，但潜在风险包括对广告的依赖以及人工智能投资的投机性。总体而言，股票仍然具有吸引力，但应谨慎对待</p>

<p><strong>Meta Platforms</strong>(META -0.98%) shareholders have been in for a wild ride in 2025. After soaring more than 25% in the first month and a half of the year, shares then lost about a third of their value by early April. But now the stock has almost fully recovered to highs achieved earlier this year. As of this writing, the stock is up 22% year to date.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms</strong>(META -0.98%) 的股东在 2025 年经历了一场惊心动魄的旅程。在年初的一个半月内，股价飙升超过 25%，但到 4 月初时又损失了约三分之一的价值。不过，现在股价几乎完全恢复到今年早些时候的高点。截至目前，股价年初至今上涨了 22%。</p>
</div><p>With the growth stock's sharp rebound occurring ahead of Meta's second-quarter earnings release next week, the pressure is on. Can the social media company deliver? Going further, is the stock still attractive at its current price?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着这只成长股在 Meta 下周发布第二季度财报前的急剧反弹，压力随之而来。这家社交媒体公司能否交出令人满意的成绩？更进一步说，当前价格下这只股票是否仍然具有吸引力？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU5NzMvbWV0YS1zdG9jay1idXkuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825973%2Fmeta-stock-buy.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Soaring profit and big AI bets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利润飙升与大规模人工智能投资</h2>
</div><p>Probably the two biggest drivers for Meta's strong share price performance this year are its robust financial performance and the company's aggressive bets on artificial intelligence (AI) -- bets investors are hoping will pay off in new revenue streams and rapid sales growth in the years ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>推动 Meta 今年股价强劲表现的两个主要因素是其强劲的财务表现和公司在人工智能（AI）上的积极投资——投资者希望这些投资能在未来几年带来新的收入来源和快速的销售增长。</p>
</div><p>Looking to the company's fundamentals, Meta's recent bottom-line performance has been especially impressive. A combination of double-digit revenue growth and significant operating margin expansion has led to explosive growth in earnings per share. For instance, first-quarter revenue rose 16% year over year while operating margin expanded from 38% to 41%, resulting in earnings per share of $6.43 -- up 37% from the year-ago period. Helping this growth was growth in daily active users, ad impressions, and average price per ad. These figures rose 6%, 5%, and 10%, respectively, in Q1.</p>
<div class="lb-trans"><p>从公司的基本面来看，Meta 最近的盈利表现尤其令人印象深刻。双位数的收入增长和显著的营业利润率扩张相结合，导致每股收益的爆炸性增长。例如，第一季度收入同比增长 16%，而营业利润率从 38% 扩大到 41%，每股收益为 6.43 美元，比去年同期增长了 37%。推动这一增长的因素包括日活跃用户、广告展示次数和每个广告的平均价格的增长。这些数字在第一季度分别增长了 6%、5% 和 10%。</p>
</div><p>Also influencing investor sentiment toward the stock recently has been Meta founder and CEO's intensified focus on AI initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近影响投资者对该股情绪的还有 Meta 创始人兼首席执行官对人工智能项目的加大关注。</p>
</div><p>&#34;Across our apps, there are now almost a billion [monthly active users] using Meta AI,&#34; said Meta CEO Mark Zuckerberg in the company's first-quarter earnings call. &#34;Our focus for this year is deepening the experience and making Meta AI the leading personal AI -- with an emphasis on personalization, voice conversations, and entertainment.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 首席执行官马克·扎克伯格在公司第一季度财报电话会议上表示：“在我们的应用程序中，现在几乎有十亿个 [月活跃用户] 在使用 Meta AI。我们今年的重点是深化体验，使 Meta AI 成为领先的个人 AI，强调个性化、语音对话和娱乐。”</p>
</div><p>Since these telling comments, Zuckerberg has been putting Meta's money where his mouth is and has been on a hiring spree of high-profile AI talent.</p>
<div class="lb-trans"><p>自从这些重要的评论以来，扎克伯格一直在兑现承诺，积极招聘高端人工智能人才。</p>
</div><h2>What to expect from Q2</h2>
<div class="lb-trans"><h2>对第二季度的预期</h2>
</div><p>Going into Meta's second-quarter earnings report next week, investors should expect more strong top and bottom-line growth. Management guided for second-quarter revenue to be in the range of $42.5 to $45.5 billion. This outlook implies 8.8% to 16.5% growth. The current consensus analyst forecast calls for revenue of about $45.8 billion, translating to 14.5% year-over-year growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Meta 下周发布第二季度财报之际，投资者应期待更多强劲的收入和盈利增长。管理层预计第二季度收入将在 425 亿到 455 亿美元之间。这一展望意味着 8.8% 到 16.5% 的增长。目前的分析师共识预测收入约为 458 亿美元，意味着同比增长 14.5%。</p>
</div><p>Given how significant Meta's operating leverage was in Q1, more operating margin expansion is likely in Q2. This means earnings per share, when adjusted for any irregular charges, should grow faster than revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>鉴于 Meta 在第一季度的运营杠杆效应显著，第二季度的营业利润率扩张可能性更大。这意味着在调整任何不规则费用后，每股收益的增长速度应快于收入的增长速度。</p>
</div><h2>Meta stock: Buy, sell, or hold?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Meta 股票：买入、卖出还是持有？</h2>
</div><p>Interestingly, Meta shares don't look too expensive -- even after the stock's recent run higher. Shares trade at just under 28 times earnings at the time of this writing. Considering the company's recent revenue growth and operating margin expansion, this is a reasonable price to pay -- especially when investors consider Meta's track record of delivering strong earnings-per-share growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>有趣的是，尽管股价近期上涨，Meta 的股票看起来并不太贵。截止目前，股票的市盈率略低于 28 倍。考虑到公司最近的收入增长和营业利润率扩张，这个价格是合理的，尤其是当投资者考虑到 Meta 在提供强劲每股收益增长方面的良好记录时。</p>
</div><p>So, is Meta stock a buy after its recent run higher? I believe the stock still looks somewhat attractive at its current price. But there are some substantial risks. First and foremost, investors should keep in mind that Meta's business model is highly dependent on advertising. If the economy weakens, companies may opt to reduce their advertising spend. Second, the company's big bets on artificial intelligence may be exciting but they are somewhat speculative. For instance, it's difficult to know if Meta's future revenue streams from AI products will exceed the costly computing and talent expenditures associated with them.</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，在近期上涨后，Meta 股票是否值得买入？我认为当前价格下这只股票仍然看起来有些吸引力。但也存在一些重大风险。首先，投资者应记住，Meta 的商业模式高度依赖广告。如果经济放缓，公司可能会选择减少广告支出。其次，公司在人工智能上的大规模投资虽然令人兴奋，但也有些投机性。例如，很难知道 Meta 未来的 AI 产品收入是否会超过与之相关的高昂计算和人才支出。</p>
</div><p>Overall, I believe shares are still attractive at their current price. But, given the risks, investors should keep any position in the company small as a percentage of their overall portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>总体而言，我认为当前价格下的股票仍然具有吸引力。但考虑到风险，投资者应将其在公司中的持仓比例控制在整体投资组合的小部分。</p>
</div>

Meta Stock Nears All-Time Highs on AI Hype. Is It Too Late to Buy?

- Meta 股东在 2025 年经历了剧烈波动，股价年初上涨 25% 后回落 33%。  
- 近期股价几乎完全恢复，年初至今上涨 22%，主要受强劲财报和 AI 投资驱动。  
- 二季度预计收入在 425 亿至 455 亿美元之间，分析师预期增长 14.5%。

Meta Platforms 的股票因人工智能热潮接近历史高点。现在购买是否为时已晚？