云业务激增 32%！谷歌豪掷 850 亿加码 AI 基建 预告 2026 年支出还会涨

智通财经 APP 获悉，在美东时间周三发布的财报中，谷歌 (GOOGL.US) 宣布将年度资本支出计划上调至约 850 亿美元，并预告明年将继续增加投入，公司表示这一决策源于其云计算服务的强劲需求。这家搜索巨头凭借人工智能 (AI) 新功能和稳定的数字广告市场，季度营收与利润双双远超华尔街预期。

截至 6 月 30 日的第二季度，谷歌总营收达 964.3 亿美元，超出分析师约 940 亿美元的平均预期;每股收益 2.31 美元，也高于 2.18 美元的预期值。

其中，谷歌云业务销售额同比激增近 32%，远超 26.5% 的增长预期，成为推动营收增长的主力引擎。“面对云产品与服务持续旺盛的需求，我们正加大资本支出投入，” 首席执行官 Sundar Pichai 在财报声明中强调。

尽管财报公布后盘后股价一度下挫，但在高管电话会议上披露云业务强劲需求细节后迅速反弹。该公司股价自 4 月发布上季财报以来已累计上涨超 18%。

然而资本支出的大幅增加仍令市场意外。

Aptus Capital Advisors 投资组合经理 Dave Wagner 表示：“我认为，没人预料到 2025 年的资本支出指引会调整。谷歌本季表现惊艳，轻松超越预期，但 100 亿美元的资本支出增幅抵消了这份喜悦。”

Forrester 分析师 Nikhil Lai 则认为：“面对 OpenAI 的竞争压力，谷歌不得不大幅增加 AI 基础设施和应用投入。”

首席财务官 Anat Ashkenazi 在电话会议中透露，鉴于市场需求和增长机遇，2026 年资本支出还将进一步扩大。她补充道，尽管服务器部署速度已加快，但云服务需求仍持续超过供给能力。

此前谷歌承诺今年资本支出约 750 亿美元，这一数字已高于当时华尔街预期的 588.4 亿美元，但这也只是科技巨头为构建 AI 能力预计投入的 3200 多亿美元中的一部分。

云业务增长

AI 技术的兴起推动了云计算服务需求的激增。

虽然谷歌云在总销售额上仍落后于亚马逊 (AMZN.US) AWS 和微软 (MSFT.US) Azure，但通过推广包括自研 TPU 芯片 (与英伟达 (NVDA.US) GPU 竞争) 在内的 AI 解决方案正奋力追赶。Pichai 透露，该业务季度客户数量环比增长 28%。

他表示：“我们 AI 产品组合的全面性、服务范围的广度，以及为客户提供基于 GPU 和 TPU 的模型，这些都切实推动了需求增长。”

今年 6 月有报道称，ChatGPT 开发商 OpenAI 已将谷歌云纳入其云计算供应商名单，这对谷歌而言堪称重大胜利——这对 AI 领域的直接竞争对手意外携手，也标志着 OpenAI 试图减少对主要支持者微软依赖的最新举措。不过 Investing.com 高级分析师 Jesse Cohen 指出，资本支出激增引发市场对谷歌盈利节奏及短期利润影响的担忧。

面对中国竞争对手的激烈角逐和投资者对回报迟滞的不满，谷歌与其他科技巨头仍坚持为 AI 投入巨资，称这是推动增长和产品升级的必要举措。

AI 竞赛

在搜索业务方面，AI 概览 (AI Overviews) 和 AI 模式等新功能正帮助谷歌提升用户参与度，应对 ChatGPT 等爆红聊天机器人的竞争。

Pichai 透露，AI 模式在年度开发者大会宣布全面推广仅两个月后，月活跃用户已突破 1 亿;而谷歌自研的 ChatGPT 竞品 Gemini 月用户数更超 4.5 亿。作为谷歌旗舰 AI 产品，Gemini 模型正快速整合至全线产品并推向企业客户。虽然年初发布的新版本获得 AI 专家好评，但多数评估认为其用户采纳度仍落后于 OpenAI 的 ChatGPT。

数据显示，占公司总营收四分之三的广告业务第二季度营收增长 10.4% 至 713.4 亿美元，高于 694.7 亿美元的预期。

Synovus Trust 高级投资组合经理 Dan Morgan 表示：“这有望缓解投资界的担忧——他们一直担心 OpenAI/ChatGPT 等产品可能侵蚀谷歌搜索查询增长。”

在 AI 人才争夺战中，谷歌同样面临激烈竞争。Meta(META.US) 为招揽超级智能实验室研究人员开出天价薪酬，推高了整个硅谷的人才成本。本月初，谷歌斥资约 24 亿美元收购 AI 编程初创公司 Windsurf 的核心团队及技术授权。Ashkenazi 表示，谷歌会 “确保合理投资以汇聚行业最顶尖人才”。

另外，谷歌主营业务还面临分拆风险——联邦法院裁定其在搜索和部分广告技术领域构成非法垄断。尽管谷歌表示将上诉，但主审法官 Amit Mehta 预计下月将颁布恢复搜索引擎竞争的具体措施。

其他业务方面，视频平台 YouTube 本季广告营收 98 亿美元，超越分析师 95.6 亿美元的预期。凭借在客厅流媒体领域的主导地位及播客业务的重金投入，这个以广告为主要收入来源的平台持续表现亮眼。

包含自动驾驶项目 Waymo 在内的创新业务 “Other Bets” 本季营收 3.73 亿美元，低于 4.291 亿美元的预期。Waymo 本月将奥斯汀服务区扩大逾一倍，并宣布启动纽约市数据采集以获取测试许可，但其商业化进程似乎仍未达投资者预期。与此同时，其他创新业务部门正面临分拆独立运营的压力。