智通财经 APP 获悉，根据在美国总统特朗普宣布美日贸易协议前进行的调查，日本央行观察人士普遍预计当局将在 10 月或 1 月上调基准利率。调查显示，所有 56 位经济学家均预测行长植田和男领导的政策委员会将在 7 月 31 日结束的为期两天的会议上维持基准利率 0.5% 不变。认为下次加息在 10 月的受访者比例从 30% 微升至 32%，预计 1 月行动的比例也从 34% 小幅增至 36%。总体来看，近 80% 的受访者预计明年 1 月前会有动作。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250724/1753324748778048.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1753324748778048.png" alt="image.png" width="1183" height="627" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250724/1753324748778048.png"/>10 月和 1 月仍是日本央行加息的最佳时机特朗普宣布将日本商品的全面关税税率设定为 15%，低于原定 8 月 1 日起实施的 25%。协议达成时间远早于分析师预期——仅 12% 的受访者预计能在 8 月 1 日前达成。日本副首相麻生太郎表示，作为协议的一部分，美国对日本汽车进口关税将从 25% 降至 15%。三井住友银行经济学家 Junya Takemoto 在调查回复中写道：&#34;若 8 月 1 日前达成关税协议，随着潜在通胀改善，9 月或 10 月可能加息。我正密切关注日本央行对通胀评估中会否释放鹰派信号。&#34;副行长内田真一在协议公布后表示，该协议将提高日本央行实现通胀预测的可能性，这是进一步加息的关键条件。随着关税前景明朗，下周日本央行会议焦点将转向季度经济展望报告。鉴于今年通胀率持续保持在 3% 及以上，市场普遍预期央行将上调物价展望，并修正物价增长风险平衡评估。凯投宏观亚太区主管马塞尔·蒂利安特指出：&#34;通胀远超日本央行 5 月预测。尽管需要上调本财年通胀预期，但关键在于是否维持 2026 财年的悲观预测，并仍认为存在下行风险。&#34;植田和男主持政策辩论之际，石破茂领导的自民党在周日参议院选举中遭遇历史性挫败，导致执政联盟在参众两院均失去多数席位。没有受访者认为选举结果会促使提前加息。约 35% 认为会推迟加息，近同等比例认为属中性因素。投资者的关键关注点是政府可能出台的新财政支出规模——自民党已承诺发放现金补助以缓解家庭通胀压力。多个在野党首次提出更昂贵的降消费税方案，执政联盟选举失利使其更易受到在野党诉求影响。分析师对财政扩张是否促使提前加息存在分歧。约 30% 认为会提前，20% 认为会推迟，其余表示影响中性或难以判断。三井生命保险经济学家 Hiroaki Muto 表示：&#34;参议院选举结果可能强化财政扩张势头。从政策协调角度看，日本央行进一步加息的门槛已提高。&#34;

日本央行观察人士普遍预计将在 10 月或明年 1 月上调基准利率，约 80% 的经济学家认为会在此期间采取行动。特朗普宣布的美日关税协议将日本汽车进口关税从 25% 降至 15%，这将提高日本央行实现通胀目标的可能性。市场普遍预期央行将上调物价展望，并修正物价增长风险评估。

- 调查显示，经济学家普遍预计日本央行将在 10 月或 1 月上调基准利率。  
- 约 80% 的受访者认为明年 1 月前会有加息动作。  
- 参议院选举结果可能影响财政政策，增加加息难度。  

美日关税协议提前落定！日本央行加息预期增加：80% 经济学家押注明年 1 月前行动