<div id="readability-page-1">作者 | 周智宇 编辑 | 张晓玲 “35 岁，在别人看来，好像是个坎。” 当长城汽车董事长魏建军用他那标志性的保定口音，在《年方 35》的短片中说出这句话时，他触动的，是整个时代最敏感的神经。这位素有 “保定车神” 之称的车企掌舵者的一番话，不仅是对当代职场人 “35 岁危机” 的精准白描，更像是一场关于长城汽车自身的深刻自白。 2025 年，成立 35 周年的长城汽车正处在一个复杂的十字路口。这家中国头部的民营车企，既要应对国内市场白热化的存量竞争，也要在新能源与智能化转型的浪潮中找准航向。在此背景下，其发布的第二季度财报快报，提供了一个观察其战略韧性与未来走向的关键剖面。 数据显示，长城汽车在 2025 年第二季度实现了显著的业绩回暖。其营业收入达 523.48 亿元，创造历史最佳的第二季度营收表现；净利润 45.86 亿元，同比增长 19.46%，环比增长 161.91%，创下公司单季度净利新高。 这一系列数据标志着一次成功的季度性扭转。市场尤为关注的是，在行业普遍面临利润压力的当下，长城汽车的盈利能力是如何修复的？ 具体来看，产品结构的价值上移是利润回升的核心前提。营收和利润的增长，直接源于其产品组合的战略性优化，这在财务上直接体现为平均售价（ASP）和毛利率的显著改善。 长城旗下的六大品牌，如同一支配合默契的集团军，各自在精准的细分市场中发力。作为基盘的哈弗品牌，在稳固 SUV 基本盘的同时，通过二代枭龙 MAX、猛龙燃油版等车型，覆盖了家庭出行与户外探索两大高价值场景。魏牌则更加坚定地聚焦高端智能新能源赛道，全新 MPV 高山系列全系标配高阶智能驾驶辅助技术和 Hi4 性能版，直接对标高端市场，以技术溢价换取利润空间。 利润贡献最为突出的，无疑是坦克品牌。它不仅在国内高端越野车市场持续领跑，更成为一个现象级的存在，全球累计销量已突破 70 万辆大关，是中国唯一达成此成就的越野品牌。坦克的热销，本质上是长城汽车创造并主导了一个高利润细分市场，这是其盈利能力大幅修复的 “压舱石”。与此同时，连续 27 年销量第一、国内市占率近 50% 的长城皮卡，也通过山海炮 Hi4-T 等高端化、新能源化车型，将这一传统优势领域的价值天花板不断抬高。 这种多品牌、高价值的协同进攻，避免了单一品牌内耗，实现了对不同消费圈层的精准覆盖和价值收割，是其净利润在行业 “价格战” 血海中逆势大涨的根本原因。 长城精心构建的 “森林生态” 体系，则是其手里拿着的盾，也是利润的放大器。 这套涵盖了从三电系统、智能驾驶到核心零部件的垂直整合模式，在当前的市场环境下，正显示出强大的战略价值。一方面，它构筑了一道坚实的成本防线。旗下的蜂巢能源、蜂巢汽车等公司，保证了核心部件的稳定供应与成本优势，让长城在供应链博弈中掌握了更多主动权。另一方面，这个 “森林” 正在向外输出能量。蜂巢汽车、精诚工科、诺博汽车三家子公司已跻身全球汽车零部件百强榜，具备了为德国宝马等外部客户供货的能力，从过去的成本中心，一跃成为集团新的利润增长点。 这套 “攻守兼备” 的体系在国内市场筑起高墙的同时，也为长城汽车的全球化征程提供了充足的底气。 在国内市场卷成红海之际，广阔的海外市场正从长城的 “第二增长曲线”，加速成长为其发展的核心引擎。第二季度，其海外销量高达 10.68 万辆，在总销量中占比已超过三分之一。 长城汽车的全球化早已不是简单的整车出口，而是将研发、生产、供应链、服务整体输出的 “生态出海” 模式。在泰国、巴西等地建立的全工艺整车生产基地，使其能够将坦克、山海炮等高价值车型成功复制到全球市场，在海外开辟出一片广阔且利润更丰厚的新战场。 从财务角度看，这种深度本土化的全球布局带来了多重利好。一是有效的风险对冲和销量增长，使其不再过度依赖单一市场。二是更高的利润空间。 国海证券等机构也在研报中表示对长城汽车接下来表现的看好。国海证券称，长城汽车海外竞争优势稳固，盈利确定性较高。展望下半年，预计公司搭载 coffee pilot 智驾方案的新车有望加速上车，带动需求的提升。 坦率地说，长城汽车的二季报远不是一个季度的成败，而是对其产业模式的检验。 在当前汽车行业，面对技术快速迭代和市场的不确定性，企业战略出现了明显的分化。一种是主流的水平分工与平台化联盟，车企作为 “主集成商”，与 Tier-1 供应商深度绑定，通过模块化采购和合作研发，实现轻资产运营和快速的产品迭代。 长城汽车 “森林生态” 体系的本质，就是力图在新能源和智能化等核心领域，实现从底层技术到上层应用的全链路自主可控。这是一条典型的重资产路径，它需要持续的巨额资本投入，考验着企业的战略定力和运营效率，也带来了更高的沉没成本风险。 然而，这条路的潜在回报同样巨大。一旦成功，企业将拥有无与伦比的成本控制能力、更快的内部协同与技术迭代速度，以及打造高度差异化、深度融合软硬件产品的能力。 未来的汽车产业竞争，将不仅仅是产品层面的较量，更是这两种截然不同的产业组织模式和商业哲学的深度博弈。 长城汽车的这场豪赌，不仅将决定自身的未来命运，也将在更宏大的层面上，探索一个传统制造巨头能否在新的时代，通过构建自主可控的产业王国，实现跃迁。这场 “年方 35” 的深蹲起跳之后，真正的考验，才刚刚开始。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

长城汽车

长城汽车在 2025 年第二季度实现显著业绩回暖，营业收入达 523.48 亿元，净利润 45.86 亿元，同比增长 19.46%。公司通过优化产品组合，提升平均售价和毛利率，成功应对市场竞争与转型挑战。旗下品牌如哈弗和坦克在各自细分市场表现突出，尤其坦克品牌在高端越野车市场持续领跑。

- 长城汽车在 2025 年第二季度实现营业收入 523.48 亿元，净利润 45.86 亿元。  
- 其产品结构优化和多品牌协同助力盈利能力提升。  
- 海外销量占比超三分之一，全球化布局为未来增长提供动力。  

“保定车神” 打了场翻身仗