美国股指期货周四波动，此前在周三上涨。主要基准指数的期货表现不一。
Alphabet Inc. 的股价上涨，因谷歌搜索在第二季度带来了 541.9 亿美元的收入，并将 2025 年的资本支出预测上调至约 850 亿美元，理由是其云产品和服务的 “强劲和持续增长的需求”。
与此同时，Tesla Inc. 的股价下跌，因首席执行官 Elon Musk 和首席财务官 Vaibhav Taneja 警告称，预计总统 Donald Trump 的税收和支出计划以及电动车税收抵免的结束将产生影响。
此外，特朗普在由 Hill &amp; Valley 论坛和 “All-In” 播客主办的人工智能峰会上表示，美国的贸易伙伴将面临 15% 到 50% 不等的关税。
10 年期国债收益率为 4.40%，而两年期国债收益率为 3.89%。CME 集团的 FedWatch 工具的预测显示，市场预计美联储在 7 月会议上维持当前利率不变的可能性为 97.4%。
SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY 和 Invesco QQQ Trust ETF QQQ 在周四的盘前交易中略有上涨，分别跟踪 S&amp;P 500 指数和纳斯达克 100 指数。根据 Benzinga Pro 的数据，SPY 上涨 0.0016%，报 634.22 美元，而 QQQ 上涨 0.19%，报 564.89 美元。
来自上一个交易日的提示：
医疗保健、工业和能源类股票在周三的 S&amp;P 500 中是最大的赢家，而公用事业和消费品则逆势下跌，收盘走低。总体而言，美国股市收盘上涨，S&amp;P 500 录得今年第 12 次创纪录收盘。
特朗普总统宣布与菲律宾、印度尼西亚以及最重要的日本达成协议，而《金融时报》报道了一项即将达成的美欧贸易协议，预计将与东京框架相似。美日协议将日本商品的基准关税从 10% 提高至 15%，避免了之前威胁的 25% 水平。
在企业新闻方面，Thermo Fisher Scientific Inc. TMO 在周三公布了超出预期的第二季度财务业绩。
AT&amp;T Inc. T 也宣布了强劲的 2025 财年第二季度财务业绩，超出分析师对收入和收益的预期。
在经济数据方面，美国现有住宅销售在 6 月份较上月下降 2.7%，年化率为 393 万套。
分析师见解：
尽管近期表现有所回升，但 Scott Wren，富国银行投资研究所的高级全球市场策略师表示，基本面并不支持对美国小型股的积极评级。Wren 表达了谨慎的态度，建议客户在 2025 年剩余时间及 2026 年对该资产类别的预期保持谨慎。
“我们不认为基本面支持对美国小型股的积极评级，” Wren 表示，并指出许多策略师在过去几年中难以准确把握小型股相对于大型股的复苏时机。
罗素 2000 指数作为小型股表现的关键指标，自 S&amp;P 500 指数在 4 月 7 日触及年内低点以来，表现明显改善。自那时以来，R2K 略微超越了 S&amp;P 500，涨幅为 27.7%，而后者为 27.2%，截至 7 月 23 日。
这种近期的平行表现引起了关注，尤其是考虑到 S&amp;P 500 在过去两年的显著超越。在过去四年中，S&amp;P 500 上涨近 55%，而 R2K 基本持平。
Wren 将历史上的低迷表现和近期的改善归因于 “（近年来）基本面不佳和（最近）市场风险承受能力”。他进一步解释，小型股通常拥有较弱的资产负债表，对利率更为敏感，严重依赖信贷。
富国银行投资研究所对美国小型股的配置保持中性已有近一年。尽管投资者近期在 “风险偏好” 的情绪和对美联储今年多次降息的预期下，转向小型股，Wren 表示：“另一方面，我们坚持建议倾向于优质大型股，并预计美联储今年仅降息一次。”
因此，富国银行建议投资者考虑减少对美国小型股的敞口，或者将这些资金保留以便在未来以更低的水平再投资，或重新分配到近期表现不佳的优选行业，如能源、公用事业和金融。
与此同时，Ryan Detrick 来自 Carson Research 指出，2025 年 7 月将与 1950 年至 1961 年的旧纪录相匹配，当时 S&amp;P 500 指数连续 11 个 7 月上涨。今年 7 月也将标志着自 2014 年以来的第 11 个连续年。
即将发布的经济数据
以下是投资者将在周四关注的内容：
<ul>
<li>初请失业金数据将于东部时间上午 8:30 公布，数据截止至 7 月 19 日。</li>
</ul>
<ul>
<li>7 月份的 S&amp;P 闪电美国服务业和制造业 PMI 将于上午 9:45 发布，6 月份的新屋销售数据将于东部时间上午 10:00 发布。</li>
</ul>
关注股票：
<ul>
<li>特斯拉公司 TSLA 在周四盘前交易中下跌了 6.09%，因其第二季度财报表现低于预期。其收入为 225 亿美元，同比下降 12%。未能达到华尔街共识预期的 228 亿美元。该季度每股收益为 0.40 美元，低于华尔街共识预期的 0.42 美元。</li>
<li>字母表公司 GOOGGOOGL 在公布第二季度财报超出预期并增加 2025 年资本支出投资后上涨了 2.89%。其第二季度收入为 964.3 亿美元，超出分析师预期的 937.2 亿美元。每股收益为 2.31 美元，超出预期的 2.16 美元。</li>
<li>美国鹰服饰公司 AEO 在推出以女演员 悉尼·斯威尼 为主角的新广告活动后上涨了 16.08%。</li>
<li>英特尔公司 INTC 上涨了 0.43%，分析师预计其将在收盘后报告每股收益为 1 美分，收入为 119.1 亿美元。</li>
<li>美国航空集团公司 AAL 下跌了 0.79%，预计将在开盘前报告收益。分析师预计每股收益为 77 美分，收入为 143 亿美元。</li>
<li>霍尼韦尔国际公司 HON 上涨了 1.12%，分析师预计其将在开盘前报告每股收益为 2.65 美元，收入为 100.2 亿美元。</li>
<li>Opendoor 科技公司 OPEN 上涨了 8.73%，继续受到零售投资者的热情和病毒式传播的推动，并获得了 EMJ Capital 创始人 Eric Jackson 的显著支持。</li>
<li>墨西哥卷饼公司 CMG 下跌了 10.44%，尽管其每股收益超出预期 0.01 美元，但收入未能达到预期。该公司还将 2025 年同店销售预测调整为持平，导致股价下跌。</li>
<li>T-Mobile 美国公司 TMUS 在第二季度财报强劲以及与 Satrlink 合作推出 T-Satellite 后上涨了 5.16%。</li>
</ul>
商品、黄金与全球股市：
原油期货在纽约早盘交易中上涨 1.15%，徘徊在每桶 66.00 美元附近。
现货黄金美元下跌 0.59%，徘徊在每盎司 3,367.29 美元。其最后一次创纪录高位为每盎司 3,500.33 美元。美元指数现货上涨 0.14%，达到 97.3490 水平。
亚洲市场在周四收盘时表现不一，日本日经 225 指数、韩国 Kospi 指数、香港恒生指数和中国 CSI 300 指数上涨。然而，印度 S&amp;P BSE Sensex 指数和澳大利亚 ASX 200 指数下跌。欧洲市场在早盘交易中上涨。
<ul>
<li>特朗普的 ‘大、美丽法案’ 推动 AT&amp;T 的 5G 和光纤扩展：‘我们打算更快地投资下一代网络’</li>
</ul>
图片来源：Shutterstock

谷歌-C

美国股指期货在一波反弹后显示出混合信号，谷歌母公司 Alphabet 的强劲财报提振了市场信心，而特斯拉则面临税收影响的担忧。特朗普总统宣布了关税率和贸易协议，影响了市场情绪。分析师对美国小型股表示谨慎，建议关注优质的大型股。即将发布的经济数据包括失业救济申请和采购经理人指数（PMI）报告，投资者继续关注市场趋势和美联储的决策

U.S. stock futures were fluctuating on Thursday after rallying on Wednesday. Futures of major benchmark indices were mixed.
<div class="lb-trans">美国股指期货周四波动，此前在周三上涨。主要基准指数的期货表现不一。
</div>Alphabet Inc. drove gains as Google Search alone brought in $54.19 billion in the second quarter, and it raised its capital expenditure forecast for 2025 to around $85 billion, citing “strong and growing demand” for its cloud products and services.
<div class="lb-trans">Alphabet Inc. 的股价上涨，因谷歌搜索在第二季度带来了 541.9 亿美元的收入，并将 2025 年的资本支出预测上调至约 850 亿美元，理由是其云产品和服务的 “强劲和持续增长的需求”。
</div>Meanwhile, Tesla Inc. dropped after the CEO, Elon Musk, and CFO Vaibhav Taneja warned about the projected impacts from President Donald Trump‘s tax and spending package and the end of the EV tax credit.
<div class="lb-trans">与此同时，Tesla Inc. 的股价下跌，因首席执行官 Elon Musk 和首席财务官 Vaibhav Taneja 警告称，预计总统 Donald Trump 的税收和支出计划以及电动车税收抵免的结束将产生影响。
</div>Additionally, Trump said that U.S. trading partners will see tariff rates ranging from 15% to 50% at an AI summit hosted by the Hill &amp; Valley Forum and the “All-In” podcast.
<div class="lb-trans">此外，特朗普在由 Hill &amp; Valley 论坛和 “All-In” 播客主办的人工智能峰会上表示，美国的贸易伙伴将面临 15% 到 50% 不等的关税。
</div>The 10-year Treasury bond yielded 4.40% and the two-year bond was at 3.89%. The CME Group's FedWatch tool‘s projections show markets pricing a 97.4% likelihood of the Federal Reserve keeping the current interest rates unchanged in its July meeting.
<div class="lb-trans">10 年期国债收益率为 4.40%，而两年期国债收益率为 3.89%。CME 集团的 FedWatch 工具的预测显示，市场预计美联储在 7 月会议上维持当前利率不变的可能性为 97.4%。
</div>The SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY and Invesco QQQ Trust ETF QQQ, which track the S&amp;P 500 index and Nasdaq 100 index, respectively, were slightly higher in premarket on Thursday. The SPY was up 0.0016% at $634.22, while the QQQ advanced 0.19% to $564.89, according to Benzinga Pro data.
<div class="lb-trans">SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY 和 Invesco QQQ Trust ETF QQQ 在周四的盘前交易中略有上涨，分别跟踪 S&amp;P 500 指数和纳斯达克 100 指数。根据 Benzinga Pro 的数据，SPY 上涨 0.0016%，报 634.22 美元，而 QQQ 上涨 0.19%，报 564.89 美元。
</div>Cues From Last Session:
<div class="lb-trans">来自上一个交易日的提示：
</div>Healthcare, industrials, and energy stocks were among the biggest gainers on the S&amp;P 500 on Wednesday, while utilities and consumer staples bucked the trend and closed lower. Overall, U.S. stocks settled higher, with the S&amp;P 500 recording its 12th record close of the year.
<div class="lb-trans">医疗保健、工业和能源类股票在周三的 S&amp;P 500 中是最大的赢家，而公用事业和消费品则逆势下跌，收盘走低。总体而言，美国股市收盘上涨，S&amp;P 500 录得今年第 12 次创纪录收盘。
</div>President Trump announced agreements with the Philippines, Indonesia, and, most notably, Japan, while the Financial Times reported an imminent U.S.-EU trade deal, expected to mirror the Tokyo framework. The U.S.-Japan pact raised the baseline tariff on Japanese goods to 15% from 10%, avoiding the previously threatened 25% level.
<div class="lb-trans">特朗普总统宣布与菲律宾、印度尼西亚以及最重要的日本达成协议，而《金融时报》报道了一项即将达成的美欧贸易协议，预计将与东京框架相似。美日协议将日本商品的基准关税从 10% 提高至 15%，避免了之前威胁的 25% 水平。
</div>In corporate news, Thermo Fisher Scientific Inc. TMO reported better-than-expected second-quarter financial results on Wednesday.
<div class="lb-trans">在企业新闻方面，Thermo Fisher Scientific Inc. TMO 在周三公布了超出预期的第二季度财务业绩。
</div>AT&amp;T Inc. T also announced strong financial results for its fiscal second quarter of 2025, surpassing analyst expectations for both revenue and earnings.
<div class="lb-trans">AT&amp;T Inc. T 也宣布了强劲的 2025 财年第二季度财务业绩，超出分析师对收入和收益的预期。
</div>On the economic data front, U.S. existing-home sales declined 2.7% from the previous month to an annual rate of 3.93 million units in June.
<div class="lb-trans">在经济数据方面，美国现有住宅销售在 6 月份较上月下降 2.7%，年化率为 393 万套。
</div>Insights From Analysts:
<div class="lb-trans">分析师见解：
</div>Despite a recent uptick in performance, the fundamentals do not support a favorable rating on U.S. small-cap equities, according to Scott Wren, Senior Global Market Strategist at Wells Fargo Investment Institute. Wren expressed a cautious stance, advising clients to temper expectations for the asset class for the remainder of 2025 and into 2026.
<div class="lb-trans">尽管近期表现有所回升，但 Scott Wren，富国银行投资研究所的高级全球市场策略师表示，基本面并不支持对美国小型股的积极评级。Wren 表达了谨慎的态度，建议客户在 2025 年剩余时间及 2026 年对该资产类别的预期保持谨慎。
</div>“We do not believe the fundamentals support a favorable rating on U.S. Small Cap Equities,” stated Wren, noting that many strategists have struggled to accurately time a resurgence in small-cap stocks relative to their large-cap counterparts over the past few years.
<div class="lb-trans">“我们不认为基本面支持对美国小型股的积极评级，” Wren 表示，并指出许多策略师在过去几年中难以准确把握小型股相对于大型股的复苏时机。
</div>The Russell 2000 Index, a key measure of small-cap performance, has seen a noticeable improvement since the S&amp;P 500 Index hit its year-low on April 7. Since then, the R2K has slightly outperformed the S&amp;P 500, rallying 27.7% compared to the latter’s 27.2% rise as of July 23.
<div class="lb-trans">罗素 2000 指数作为小型股表现的关键指标，自 S&amp;P 500 指数在 4 月 7 日触及年内低点以来，表现明显改善。自那时以来，R2K 略微超越了 S&amp;P 500，涨幅为 27.7%，而后者为 27.2%，截至 7 月 23 日。
</div>This recent neck-and-neck performance has drawn attention, particularly given the S&amp;P 500’s significant outperformance over the past two years. Over the past four years, the S&amp;P 500 is up nearly 55% while the R2K is largely flat.
<div class="lb-trans">这种近期的平行表现引起了关注，尤其是考虑到 S&amp;P 500 在过去两年的显著超越。在过去四年中，S&amp;P 500 上涨近 55%，而 R2K 基本持平。
</div>Wren attributes the historical underperformance and recent improvement to a combination of “poor fundamentals (in recent years) and market risk tolerance (more recently).” He elaborated that smaller-cap equities typically possess weaker balance sheets and are more sensitive to interest rates, relying heavily on credit.
<div class="lb-trans">Wren 将历史上的低迷表现和近期的改善归因于 “（近年来）基本面不佳和（最近）市场风险承受能力”。他进一步解释，小型股通常拥有较弱的资产负债表，对利率更为敏感，严重依赖信贷。
</div>Wells Fargo Investment Institute has maintained a neutral weighting for U.S. Small Cap Equities for nearly a year. While investors have recently gravitated towards small caps amid a “risk-on” mood and expectations for multiple Federal Reserve interest rate cuts this year, Wren stated, “We, on the other hand, have stuck with our recommendation to lean toward quality large-cap equities and look for the Fed to cut interest rates only one time this year.”
<div class="lb-trans">富国银行投资研究所对美国小型股的配置保持中性已有近一年。尽管投资者近期在 “风险偏好” 的情绪和对美联储今年多次降息的预期下，转向小型股，Wren 表示：“另一方面，我们坚持建议倾向于优质大型股，并预计美联储今年仅降息一次。”
</div>As a result, Wells Fargo suggests investors consider trimming their exposure to U.S. Small Cap Equities, either holding those funds for future reinvestment at lower levels or reallocating them to favored sectors that have recently underperformed, such as Energy, Utilities, and Financials.
<div class="lb-trans">因此，富国银行建议投资者考虑减少对美国小型股的敞口，或者将这些资金保留以便在未来以更低的水平再投资，或重新分配到近期表现不佳的优选行业，如能源、公用事业和金融。
</div>Meanwhile, Ryan Detrick of Carson Research highlighted that July 2025 was going to match an old record from 1950 to 1961 when the S&amp;P 500 index was up for 11 consecutive Julys. This July would mark the 11th consecutive year as well, starting from 2014.
<div class="lb-trans">与此同时，Ryan Detrick 来自 Carson Research 指出，2025 年 7 月将与 1950 年至 1961 年的旧纪录相匹配，当时 S&amp;P 500 指数连续 11 个 7 月上涨。今年 7 月也将标志着自 2014 年以来的第 11 个连续年。
</div>Upcoming Economic Data
<div class="lb-trans">即将发布的经济数据
</div>Here’s what investors will keep an eye on Thursday:
<div class="lb-trans">以下是投资者将在周四关注的内容：
</div><ul>
<li>The initial jobless claims data for the week ended July 19 will be announced by 8:30 a.m. ET.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>初请失业金数据将于东部时间上午 8:30 公布，数据截止至 7 月 19 日。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>July’s S&amp;P flash U.S. services and manufacturing PMI will be out by 9:45 a.m., and June’s new home sales data will be released by 10:00 a.m. ET.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>7 月份的 S&amp;P 闪电美国服务业和制造业 PMI 将于上午 9:45 发布，6 月份的新屋销售数据将于东部时间上午 10:00 发布。</li>
</ul>
</div>Stocks In Focus:
<div class="lb-trans">关注股票：
</div><ul>
<li>Tesla Inc. TSLA tumbled 6.09% in premarket on Thursday after reporting weaker-than-expected second-quarter financial results. Its revenue of $22.5 billion was down 12% year-over-year. It missed a Street consensus estimate of $22.8 billion. Its earnings per share were $0.40 in the quarter, missing the Street consensus estimate of $0.42 per share.</li>
<li>Alphabet Inc. GOOGGOOGL rose 2.89% after reporting better-than-expected second-quarter financial results and increasing its investment in capital expenditures in 2025. Its second-quarter revenue of $96.43 billion beat analyst estimates of $93.72 billion. Its earnings of $2.31 per share beat estimates of $2.16 per share.</li>
<li>American Eagle Outfitters Inc. AEO jumped 16.08% following the launch of a new advertising campaign featuring actress Sydney Sweeney.</li>
<li>Intel Corp. INTC was up 0.43% as analysts expect it to report earnings of 1 cent per share on revenue of $11.91 billion after the closing bell.</li>
<li>American Airlines Group Inc. AAL was down 0.79% as it is expected to report earnings before the opening bell. Analysts estimate earnings of 77 cents per share on revenue of $14.30 billion.</li>
<li>Honeywell International Inc. HON advanced 1.12% as analysts expect it to report earnings of $2.65 per share on revenue of $10.02 billion before the opening bell.</li>
<li>Opendoor Technologies Inc. OPEN zoomed 8.73% continuing to be driven by retail investor hype and viral buzz across and notable backing from Eric Jackson, founder of EMJ Capital.</li>
<li>Chipotle Mexican Grill Inc. CMG dropped 10.44% as its earnings per share exceeded expectations by $0.01, but its revenue fell short of estimates. The company also adjusted its 2025 same-store sales forecast to be flat, which led to the stock price decline.</li>
<li>T-Mobile US Inc. TMUS rose 5.16% after a robust second-quarter earnings and the launch of T-Satellite in partnership with Satrlink.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>特斯拉公司 TSLA 在周四盘前交易中下跌了 6.09%，因其第二季度财报表现低于预期。其收入为 225 亿美元，同比下降 12%。未能达到华尔街共识预期的 228 亿美元。该季度每股收益为 0.40 美元，低于华尔街共识预期的 0.42 美元。</li>
<li>字母表公司 GOOGGOOGL 在公布第二季度财报超出预期并增加 2025 年资本支出投资后上涨了 2.89%。其第二季度收入为 964.3 亿美元，超出分析师预期的 937.2 亿美元。每股收益为 2.31 美元，超出预期的 2.16 美元。</li>
<li>美国鹰服饰公司 AEO 在推出以女演员 悉尼·斯威尼 为主角的新广告活动后上涨了 16.08%。</li>
<li>英特尔公司 INTC 上涨了 0.43%，分析师预计其将在收盘后报告每股收益为 1 美分，收入为 119.1 亿美元。</li>
<li>美国航空集团公司 AAL 下跌了 0.79%，预计将在开盘前报告收益。分析师预计每股收益为 77 美分，收入为 143 亿美元。</li>
<li>霍尼韦尔国际公司 HON 上涨了 1.12%，分析师预计其将在开盘前报告每股收益为 2.65 美元，收入为 100.2 亿美元。</li>
<li>Opendoor 科技公司 OPEN 上涨了 8.73%，继续受到零售投资者的热情和病毒式传播的推动，并获得了 EMJ Capital 创始人 Eric Jackson 的显著支持。</li>
<li>墨西哥卷饼公司 CMG 下跌了 10.44%，尽管其每股收益超出预期 0.01 美元，但收入未能达到预期。该公司还将 2025 年同店销售预测调整为持平，导致股价下跌。</li>
<li>T-Mobile 美国公司 TMUS 在第二季度财报强劲以及与 Satrlink 合作推出 T-Satellite 后上涨了 5.16%。</li>
</ul>
</div>Commodities, Gold, And Global Equity Markets:
<div class="lb-trans">商品、黄金与全球股市：
</div>Crude oil futures were trading higher in the early New York session by 1.15% to hover around $66.00 per barrel.
<div class="lb-trans">原油期货在纽约早盘交易中上涨 1.15%，徘徊在每桶 66.00 美元附近。
</div>Gold Spot US Dollar fell 0.59% to hover around $3,367.29 per ounce. Its last record high stood at $3,500.33 per ounce. The U.S. Dollar Index spot was higher by 0.14% at the 97.3490 level.
<div class="lb-trans">现货黄金美元下跌 0.59%，徘徊在每盎司 3,367.29 美元。其最后一次创纪录高位为每盎司 3,500.33 美元。美元指数现货上涨 0.14%，达到 97.3490 水平。
</div>Asian markets ended on a mixed note on Thursday as Japan's Nikkei 225, South Korea's Kospi, Hong Kong's Hang Seng, and China’s CSI 300 indices advanced. However, India's S&amp;P BSE Sensex and Australia's ASX 200 indices fell. European markets were higher in early trade.
<div class="lb-trans">亚洲市场在周四收盘时表现不一，日本日经 225 指数、韩国 Kospi 指数、香港恒生指数和中国 CSI 300 指数上涨。然而，印度 S&amp;P BSE Sensex 指数和澳大利亚 ASX 200 指数下跌。欧洲市场在早盘交易中上涨。
</div><ul>
<li>Trump’s ‘Big, Beautiful Bill’ Fuels AT&amp;T’s 5G, Fiber Expansion: ‘We Intend To Invest More Rapidly In Next Generation Networks’</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>特朗普的 ‘大、美丽法案’ 推动 AT&amp;T 的 5G 和光纤扩展：‘我们打算更快地投资下一代网络’</li>
</ul>
</div>Photo courtesy: Shutterstock
<div class="lb-trans">图片来源：Shutterstock
</div>

US Stocks Likely To Open On A Mixed Note After Tesla, Alphabet Earnings: Intel, American Airlines, Honeywell In Focus

- 美国股指期货周四波动，主要基准指数期货涨跌不一。  
- Alphabet Inc. 第二季度营收达 541.9 亿美元，预计 2025 年资本支出约 850 亿美元。  
- 特斯拉因财报不及预期下跌，预计将受到特朗普税收政策影响。  

在特斯拉和谷歌-C 公布财报后，美国股市可能会混合开盘：英特尔、美国航空和霍尼韦尔成为关注的焦点