<p><strong>字母表</strong>(GOOG 0.45%)(GOOGL 0.54%) 严格来说并不是一家电动汽车（EV）公司。然而，其自动驾驶技术公司 Waymo 致力于在其车队中仅使用电动汽车。有趣的是，可以说 <strong>特斯拉</strong>(TSLA 3.49%) 也并不完全是一家纯电动汽车公司。毕竟，其高昂的估值大部分归因于其机器人出租车的潜力。</p>
<p>然而，将这两家公司作为电动汽车公司进行比较是合理的，因为汽车行业的未来是电动汽车，而自动驾驶车辆的共享出行将在未来成为行业的重要组成部分。但哪家公司更具优势，哪只股票更值得投资？</p>
<h2>字母表与特斯拉</h2>
<p>字母表完全有可能决定剥离 Waymo，尤其是因为据报道其估值可能超过 450 亿美元。与此同时，特斯拉最大的支持者之一，Cathie Wood 的 Ark Invest，将特斯拉企业价值（市值加净债务）的 88% 归因于机器人出租车，这为该股票在 2029 年的预期价值提供了 2600 美元的估算。</p>
<p>正如我之前所讨论的，Ark 的目标应该谨慎对待，因为其在特斯拉上的表现并不好。然而，Ark 的核心论点是合理的，并指出特斯拉可能是一只远比 Waymo 更有价值的股票。</p>
<h2>盈利路径</h2>
<p>核心论点是，特斯拉的商业模式可以扩展到盈利，而 Waymo 的盈利能力则远不如。Waymo 联合首席执行官 Tekedra Mawakana 在最近的一次 CNBC 采访中被问及 Waymo 是否盈利时，她回答说：“我们正在证明这可以成为一个盈利的业务。” 当被问及 Waymo 何时会盈利时，她回答：“不清楚。”</p>
<p>字母表/Waymo 是否没有内部预测其何时会实现盈利也不清楚，或者 Mawakana 更愿意不透露公司认为不确定的预测。然而，字母表不可能没有在内部计算这个数字，如果它决定剥离 Waymo，这就是一个需要回答的问题。</p>
<p>这里的关键是，一个无法盈利的业务是没有价值的，更不用说 450 亿美元，因此在某个时刻，其管理层将不得不设定一些时间表。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTI4NDc4MjcyOC0xMjAxeDgwMC01YjJkZjc5LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTI4NDc4MjcyOC0xMjAxeDgwMC01YjJkZjc5LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>特斯拉与时间表</h2>
<p>尽管投资者需要从 Waymo 听到更多关于时间表的信息，但其公共自动驾驶打车服务于 2018 年推出，特斯拉可能需要更少的声明时间表，或者说需要更准确的时间表。例如，在 2019 年，首席执行官埃隆·马斯克曾著名地告诉投资者，预计到 2020 年中期将有一百万辆自动驾驶汽车上路。在 2022 年 4 月，他还表示，特斯拉希望在 2024 年实现专用机器人出租车（Cybercab）的量产——这一时间表现在已推迟至 2026 年。</p>
<p>这些时间表的估计很重要，因为将过于乐观的假设插入估值模型可能会产生极其错误的结论。</p>
<h2>为什么特斯拉更具优势</h2>
<p>综上所述，只要特斯拉能够证明安全性和可靠性并获得监管批准，它就比 Waymo 具有明显优势。其优势包括：</p>
<ul>
<li>较低的车辆成本，马斯克的目标是将专用机器人出租车 Cybercab 的价格定在 30,000 美元。而华尔街分析师估计 Waymo 当前的车辆成本超过 120,000 美元。</li>
<li>此外，特斯拉自己制造汽车（Waymo 不这样做），现有的特斯拉可以使用特斯拉尚未向公众发布的无监督全自动驾驶（FSD）软件转换为机器人出租车，这使特斯拉在扩展机器人出租车业务方面具有显著优势。</li>
<li>特斯拉使用的以摄像头为中心的技术本质上比 Waymo 的摄像头、激光雷达（Lidar）激光和高清地图的组合更便宜。</li>
<li>每辆在路上的特斯拉汽车（无论是否为机器人出租车）实际上都是一个数据收集器，这些数据用于改善其 AI 模型的 AI。因此，尽管 Waymo 是首家，但特斯拉拥有的数据显著多于 Waymo。</li>
</ul>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvdG9wLXN0b2Nrcy10by1idXkuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvdG9wLXN0b2Nrcy10by1idXkuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>哪只电动汽车股票更好？</h2>
<p>Waymo 未来可能会盈利，特别是如果激光雷达成本继续下降。然而，考虑到马斯克的公司能够掌握安全的无监督 FSD 并采用以摄像头为中心的方法，很难想象它会成为特斯拉的强大竞争对手。在这一阶段，这是一个很大的 “如果”，但随着时间的推移，特斯拉在新地区扩展其新兴的机器人出租车业务，这个 “如果” 变得更小。特斯拉下一款机器人出租车的推出预计将在凤凰城，因为它计划继续缓慢建立其机器人出租车业务。我认为在比较特斯拉和字母表时，特斯拉是更好的电动汽车股票。</p>

谷歌-C

特斯拉

谷歌-A

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方两倍做多特斯拉

南方两倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>对比 Alphabet 的 Waymo 和特斯拉作为电动车（EV）公司的情况突显了它们在盈利能力和市场潜力方面的不同策略。Waymo 专注于自动驾驶电动车，但其盈利路径仍不确定，联合首席执行官 Tekedra Mawakana 表示，该公司仍在验证其商业模式。相比之下，特斯拉可扩展的商业模式和较低的车辆成本使其在市场上处于有利位置。分析师认为，特斯拉的机器人出租车计划可能会显著提升其价值，使其成为比 Waymo 更好的投资选择</p>

<p><strong>Alphabet</strong>(GOOG 0.45%)(GOOGL 0.54%) isn't, strictly speaking, an electric vehicle (EV) company. However, its autonomous driving technology company, Waymo, is committed to only using EVs in its fleet. Funnily enough, it could be argued that <strong>Tesla</strong>(TSLA 3.49%) isn't really a pure EV company either. After all, most of its sky–high valuation is attributable to the potential of its robotaxis.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>字母表</strong>(GOOG 0.45%)(GOOGL 0.54%) 严格来说并不是一家电动汽车（EV）公司。然而，其自动驾驶技术公司 Waymo 致力于在其车队中仅使用电动汽车。有趣的是，可以说 <strong>特斯拉</strong>(TSLA 3.49%) 也并不完全是一家纯电动汽车公司。毕竟，其高昂的估值大部分归因于其机器人出租车的潜力。</p>
</div><p>However, the comparison of these two as EV companies is valid because the future of the auto industry is EVs, and ridesharing in autonomous vehicles will be a larger part of the industry in the future. But which company is better placed, and which is the better stock?</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，将这两家公司作为电动汽车公司进行比较是合理的，因为汽车行业的未来是电动汽车，而自动驾驶车辆的共享出行将在未来成为行业的重要组成部分。但哪家公司更具优势，哪只股票更值得投资？</p>
</div><h2>Alphabet vs. Tesla</h2>
<div class="lb-trans"><h2>字母表与特斯拉</h2>
</div><p>It's entirely possible that Alphabet could decide to spin off Waymo, not least because it reportedly could be valued at more than $45 billion. Meanwhile, one of Tesla's biggest supporters, Cathie Wood's Ark Invest, ascribes 88% of Tesla's enterprise value (market cap plus net debt) to robotaxis in its investment case for the stock, producing an expected value of $2,600 for the stock in 2029.</p>
<div class="lb-trans"><p>字母表完全有可能决定剥离 Waymo，尤其是因为据报道其估值可能超过 450 亿美元。与此同时，特斯拉最大的支持者之一，Cathie Wood 的 Ark Invest，将特斯拉企业价值（市值加净债务）的 88% 归因于机器人出租车，这为该股票在 2029 年的预期价值提供了 2600 美元的估算。</p>
</div><p>As I have previously discussed, the Ark targets should be taken with a pinch of salt, as its track record on Tesla hasn't been good. However, Ark's core argument is sound and points to Tesla being potentially a far more valuable stock than Waymo ever will be.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如我之前所讨论的，Ark 的目标应该谨慎对待，因为其在特斯拉上的表现并不好。然而，Ark 的核心论点是合理的，并指出特斯拉可能是一只远比 Waymo 更有价值的股票。</p>
</div><h2>Pathways to profitability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>盈利路径</h2>
</div><p>The core argument is that Tesla's business model is scalable to profitability while Waymo's is far less so. The issue of Waymo's profitability arose in a recent CNBC interview with Waymo co-CEO Tekedra Mawakana, where she was asked whether Waymo is profitable. She replied, &#34;We're proving out that it can be a profitable business.&#34; When asked when Waymo would be profitable, she replied, &#34;not clear.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>核心论点是，特斯拉的商业模式可以扩展到盈利，而 Waymo 的盈利能力则远不如。Waymo 联合首席执行官 Tekedra Mawakana 在最近的一次 CNBC 采访中被问及 Waymo 是否盈利时，她回答说：“我们正在证明这可以成为一个盈利的业务。” 当被问及 Waymo 何时会盈利时，她回答：“不清楚。”</p>
</div><p>It's also not clear if Alphabet/Waymo doesn't have an internal forecast for when it will hit profitability, or if Mawakana preferred not to divulge what the company considers an uncertain forecast. However, it's inconceivable that Alphabet is not internally crunching the numbers on this, and if it does decide to spin off Waymo, it's a question that needs to be answered.</p>
<div class="lb-trans"><p>字母表/Waymo 是否没有内部预测其何时会实现盈利也不清楚，或者 Mawakana 更愿意不透露公司认为不确定的预测。然而，字母表不可能没有在内部计算这个数字，如果它决定剥离 Waymo，这就是一个需要回答的问题。</p>
</div><p>The point here is that a business that can't be profitable isn't worth anything, let alone $45 billion, so at some point, its management is going to have to set some timelines.</p>
<div class="lb-trans"><p>这里的关键是，一个无法盈利的业务是没有价值的，更不用说 450 亿美元，因此在某个时刻，其管理层将不得不设定一些时间表。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTI4NDc4MjcyOC0xMjAxeDgwMC01YjJkZjc5LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825868%2Fgettyimages-1284782728-1201x800-5b2df79.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Tesla and timelines</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉与时间表</h2>
</div><p>Whereas investors need to hear more about timelines from Waymo, whose public self-driving ride-hailing service was launched in 2018, there's probably a need for fewer declared timelines from Tesla, or, rather, a need for more accurate ones. For example, in 2019, CEO Elon Musk famously told investors to expect a million self-driving vehicles on the road by mid-2020. In April 2022, he also stated that Tesla aspired to reach volume production of a dedicated robotaxi (Cybercab) in 2024 -- a timeline that has now been pushed back to 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管投资者需要从 Waymo 听到更多关于时间表的信息，但其公共自动驾驶打车服务于 2018 年推出，特斯拉可能需要更少的声明时间表，或者说需要更准确的时间表。例如，在 2019 年，首席执行官埃隆·马斯克曾著名地告诉投资者，预计到 2020 年中期将有一百万辆自动驾驶汽车上路。在 2022 年 4 月，他还表示，特斯拉希望在 2024 年实现专用机器人出租车（Cybercab）的量产——这一时间表现在已推迟至 2026 年。</p>
</div><p>These timeline estimates matter because plugging overly optimistic assumptions from them into valuation models can produce dramatically erroneous conclusions.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些时间表的估计很重要，因为将过于乐观的假设插入估值模型可能会产生极其错误的结论。</p>
</div><h2>Why Tesla is better positioned</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么特斯拉更具优势</h2>
</div><p>With all that said, Tesla has clear advantages over Waymo, provided it can demonstrate safety and reliability and achieve regulatory approvals. Its advantages include:</p>
<div class="lb-trans"><p>综上所述，只要特斯拉能够证明安全性和可靠性并获得监管批准，它就比 Waymo 具有明显优势。其优势包括：</p>
</div><ul>
<li>Lower vehicle costs, with Musk aiming for a $30,000 price tag for a dedicated robotaxi, the Cybercab. Meanwhile, Wall Street analysts estimate Waymo's current vehicles cost more than $120,000.</li>
<li>In addition, Tesla manufactures its own cars (Waymo does not), and existing Teslas can be converted into robotaxis using Tesla's as-yet-unreleased-to-the-public unsupervised full self-driving (FSD) software, giving Tesla a significant advantage in scaling the robotaxi business.</li>
<li>Tesla's use of camera-centric technology is inherently less expensive than Waymo's combination of cameras, light detection and ranging (Lidar) lasers, and high-definition maps.</li>
<li>Every Tesla car (robotaxi or not) on the road is effectively a data gatherer, with the data used to improve the AI that powers its AI models. As such, even though Waymo was first, Tesla has significantly more data than Waymo.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>较低的车辆成本，马斯克的目标是将专用机器人出租车 Cybercab 的价格定在 30,000 美元。而华尔街分析师估计 Waymo 当前的车辆成本超过 120,000 美元。</li>
<li>此外，特斯拉自己制造汽车（Waymo 不这样做），现有的特斯拉可以使用特斯拉尚未向公众发布的无监督全自动驾驶（FSD）软件转换为机器人出租车，这使特斯拉在扩展机器人出租车业务方面具有显著优势。</li>
<li>特斯拉使用的以摄像头为中心的技术本质上比 Waymo 的摄像头、激光雷达（Lidar）激光和高清地图的组合更便宜。</li>
<li>每辆在路上的特斯拉汽车（无论是否为机器人出租车）实际上都是一个数据收集器，这些数据用于改善其 AI 模型的 AI。因此，尽管 Waymo 是首家，但特斯拉拥有的数据显著多于 Waymo。</li>
</ul>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjU4NjgvdG9wLXN0b2Nrcy10by1idXkuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F825868%2Ftop-stocks-to-buy.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Which is the better EV stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>哪只电动汽车股票更好？</h2>
</div><p>Waymo may become profitable in the future, particularly if Lidar costs continue to drop. However, it's challenging to think that it will be a strong competitor to Tesla, provided Musk's company can master safe, unsupervised FSD using a camera-centric approach. That's a big &#34;if&#34; at this stage, but it becomes a smaller &#34;if&#34; as time goes by and Tesla expands its nascent robotaxi offering across new geographies. Tesla's next robotaxi launch is expected to be in Phoenix, as it plans to continue slowly building its robotaxi business. I think Tesla is the better EV stock when comparing Tesla and Alphabet.</p>
<div class="lb-trans"><p>Waymo 未来可能会盈利，特别是如果激光雷达成本继续下降。然而，考虑到马斯克的公司能够掌握安全的无监督 FSD 并采用以摄像头为中心的方法，很难想象它会成为特斯拉的强大竞争对手。在这一阶段，这是一个很大的 “如果”，但随着时间的推移，特斯拉在新地区扩展其新兴的机器人出租车业务，这个 “如果” 变得更小。特斯拉下一款机器人出租车的推出预计将在凤凰城，因为它计划继续缓慢建立其机器人出租车业务。我认为在比较特斯拉和字母表时，特斯拉是更好的电动汽车股票。</p>
</div>

Better EV Stock: Alphabet vs. Tesla (Hint: Robotaxis Are the Key)

- Alphabet 的 Waymo 专注于电动车，但尚未盈利。  
- 特斯拉的商业模式更具可扩展性，预计未来价值更高。  
- 特斯拉在成本和数据收集方面具有明显优势。

更好的电动车股票：Alphabet 与特斯拉（提示：自动驾驶出租车是关键）