<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 3.49%) 在周二发布了另一份令人失望的财报。</p>
<p>这家领先的电动车制造商在盘后交易中下跌了 5%，但抛售情况可能更糟。公司报告了销售和利润的双重下降。收入下降了 12%，降至 225 亿美元，调整后的净收入下降了 23%，降至 13.9 亿美元，或每股 0.40 美元。</p>
<p>这些数字实际上超过了 225.13 亿美元的温和收入预期，而底线共识与结果一致，为 0.40 美元。</p>
<p>特斯拉的问题到目前为止已经被充分记录。首席执行官埃隆·马斯克在政治聚光灯下的表现似乎适得其反，因为他与唐纳德·特朗普总统的关系恶化。部分由于马斯克参与政治，该品牌在一些潜在买家眼中变得不再吸引人，导致汽车收入下降了 16%。在欧洲，销售急剧下滑，公司正在失去对更实惠的中国电动车的市场份额。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjY0OTYvbmV3bW9kZWx5Xzc5LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjY0OTYvbmV3bW9kZWx5Xzc5LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：特斯拉。</p>
<h2>一个看似光明的点</h2>
<p>马斯克在财报电话会议上有着克服疲软业绩的悠久历史，他总是告诉投资者他们想听的话，包括对其机器人出租车网络和其他自主性项目（如 Optimus 机器人）做出重大承诺。</p>
<p>他似乎在最新的财报电话会议上再次这样做，提到他长期承诺的更实惠车型，有人称之为特斯拉 Model 2。</p>
<p>马斯克表示，公司在 6 月开始生产该车型，并正在加速生产。他补充道：“这些产品的目标不是对收入或毛利率产生负面影响，而是制造一款每个人都喜欢并希望以更实惠的价格购买的汽车。”</p>
<p>马斯克长期以来认为，价格竞争是公司面临的最大阻力之一，但品牌危机似乎掩盖了这一点。通过推出自己的低价车型，特斯拉可能最终会蚕食其更昂贵的车型。客户可能在选择更昂贵的特斯拉和那款低价车型之间，而不是选择其他品牌。</p>
<p>这款新车型只是更便宜的 Model Y，而不是全新的车型。</p>
<h2>机器人出租车计划</h2>
<p>特斯拉即使在销售和利润下滑的情况下仍能维持其高估值的最大原因是投资者相信特斯拉的机器人出租车网络可能会走向主流，实现马斯克的长期愿景。</p>
<p>然而，机器人出租车在 6 月推出后仅取得了温和的开局，在周二的财报电话会议上似乎得到了更少的关注，尽管马斯克提醒听众：“如你所见，自主驾驶是故事的核心。”</p>
<p>管理层表示，德克萨斯州奥斯汀的机器人出租车已经行驶超过 7000 英里，没有发生重大安全干预。公司计划在旧金山湾区推出机器人出租车。</p>
<h2>特斯拉需要核心业务的增长</h2>
<p>投资者因对机器人出租车和更实惠车型的期望而推高特斯拉股票，但公司需要在电动车销售上恢复增长，以便股票在长期内取得成功。</p>
<p>电动车销售的下降反映了对特斯拉品牌的反弹。预计由于电动车税收抵免的取消以及其他支持电动车采用的联邦政策的变化，公司在接下来的几个季度也将面临困难。公司还面临着 3 亿美元的关税影响。</p>
<p>特斯拉可能会重新回到正轨，尤其是如果机器人出租车网络取得成功。但当前股票的估值几乎没有上升的空间，特别是考虑到电动车销售的持续挑战。虽然更实惠的车型可能是朝着正确方向迈出的一步，但似乎更可能会削弱对特斯拉更昂贵车型的需求，而不是与替代品竞争。</p>

特斯拉

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方两倍做多特斯拉

南方两倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>特斯拉最近的财报显示，收入下降了 12%，降至 225 亿美元，调整后的净收入下降了 23%，降至 13.9 亿美元。公司面临挑战，包括汽车收入下降 16% 以及来自价格更实惠的中国电动车的竞争加剧。首席执行官埃隆·马斯克宣布将生产一款更实惠的车型，但人们担心这可能会侵蚀高价车型的销量。尽管通过机器人出租车等举措寄予增长的希望，特斯拉仍需解决其电动车销量下降和品牌形象的问题，以确保长期成功</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA 3.49%) issued another disappointing earnings report on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 3.49%) 在周二发布了另一份令人失望的财报。</p>
</div><p>The leading electric vehicle (EV) maker finished the after-hours session down 5%, but the sell-off could have been worse. The company reported a decline in both sales and profit. Revenue was down 12% to $22.5 billion, and adjusted net income was down 23% to $1.39 billion, or $0.40 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>这家领先的电动车制造商在盘后交易中下跌了 5%，但抛售情况可能更糟。公司报告了销售和利润的双重下降。收入下降了 12%，降至 225 亿美元，调整后的净收入下降了 23%，降至 13.9 亿美元，或每股 0.40 美元。</p>
</div><p>Those numbers actually topped a muted revenue estimate at $22.13 billion, while the bottom-line consensus matched the results at $0.40.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些数字实际上超过了 225.13 亿美元的温和收入预期，而底线共识与结果一致，为 0.40 美元。</p>
</div><p>Tesla's problems have been well-documented at this point. CEO Elon Musk's turn in the political spotlight seemed to backfire after his relationship with President Donald Trump went sour. Due in part to Musk's involvement with politics, the brand has become unappealing in the eyes of some potential buyers, leading to a 16% decline in automotive revenue. Sales have plunged in Europe, and the company is losing ground to more affordable Chinese EVs.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的问题到目前为止已经被充分记录。首席执行官埃隆·马斯克在政治聚光灯下的表现似乎适得其反，因为他与唐纳德·特朗普总统的关系恶化。部分由于马斯克参与政治，该品牌在一些潜在买家眼中变得不再吸引人，导致汽车收入下降了 16%。在欧洲，销售急剧下滑，公司正在失去对更实惠的中国电动车的市场份额。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjY0OTYvbmV3bW9kZWx5Xzc5LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F826496%2Fnewmodely_79.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：特斯拉。</p>
</div><h2>One seemingly bright spot</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一个看似光明的点</h2>
</div><p>Musk has a long history of overcoming weak results by telling investors what they want to hear on the earnings call, including making big promises about its robotaxi network and other initiatives in autonomy like its Optimus robot.</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克在财报电话会议上有着克服疲软业绩的悠久历史，他总是告诉投资者他们想听的话，包括对其机器人出租车网络和其他自主性项目（如 Optimus 机器人）做出重大承诺。</p>
</div><p>He seemed to do that again on the latest earnings call, with some comments about the more affordable model he has long promised, which some have dubbed the Tesla Model 2.</p>
<div class="lb-trans"><p>他似乎在最新的财报电话会议上再次这样做，提到他长期承诺的更实惠车型，有人称之为特斯拉 Model 2。</p>
</div><p>Musk said that the company started production of the vehicle in June and is ramping up production now. He added: &#34;The goal with those products was not to negatively impact revenue or gross margin, but just to make a car that everyone loves and wants at a more affordable price.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克表示，公司在 6 月开始生产该车型，并正在加速生产。他补充道：“这些产品的目标不是对收入或毛利率产生负面影响，而是制造一款每个人都喜欢并希望以更实惠的价格购买的汽车。”</p>
</div><p>Musk has long argued that price competition was one of the biggest headwinds facing the company, but the brand crisis seems to have overshadowed that. By introducing its own lower-priced model, Tesla may end up cannibalizing its more expensive vehicles. Customers may be choosing between a more expensive Tesla and that lower-priced model, rather than another brand.</p>
<div class="lb-trans"><p>马斯克长期以来认为，价格竞争是公司面临的最大阻力之一，但品牌危机似乎掩盖了这一点。通过推出自己的低价车型，特斯拉可能最终会蚕食其更昂贵的车型。客户可能在选择更昂贵的特斯拉和那款低价车型之间，而不是选择其他品牌。</p>
</div><p>The new vehicle is just a cheaper Model Y, rather than a brand-new vehicle model.</p>
<div class="lb-trans"><p>这款新车型只是更便宜的 Model Y，而不是全新的车型。</p>
</div><h2>The robotaxi initiative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>机器人出租车计划</h2>
</div><p>The biggest reason Tesla has maintained its premium valuation even as sales and profits have tumbled is that investors believe that Tesla's robotaxi network could go mainstream, fulfilling Musk's long-term vision.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉即使在销售和利润下滑的情况下仍能维持其高估值的最大原因是投资者相信特斯拉的机器人出租车网络可能会走向主流，实现马斯克的长期愿景。</p>
</div><p>However, the robotaxi has gotten off to only a modest start after launching in June, and it seemed to get less attention on Tuesday's earnings call, though Musk reminded the audience: &#34;As you can tell, autonomy is the story.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，机器人出租车在 6 月推出后仅取得了温和的开局，在周二的财报电话会议上似乎得到了更少的关注，尽管马斯克提醒听众：“如你所见，自主驾驶是故事的核心。”</p>
</div><p>Management said that robotaxis in Austin, Texas have topped 7,000 miles with no significant safety interventions. The company is aiming to launch the robotaxi in the San Francisco Bay Area next.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层表示，德克萨斯州奥斯汀的机器人出租车已经行驶超过 7000 英里，没有发生重大安全干预。公司计划在旧金山湾区推出机器人出租车。</p>
</div><h2>Tesla needs growth in its core business</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉需要核心业务的增长</h2>
</div><p>Investors have bid up Tesla stock on hopes for its initiatives in robotaxis and more affordable vehicles, but the company needs to return to growth in selling EVs for the stock to be successful over the long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者因对机器人出租车和更实惠车型的期望而推高特斯拉股票，但公司需要在电动车销售上恢复增长，以便股票在长期内取得成功。</p>
</div><p>The decline in EV sales is a reflection of a backlash against Tesla's brand. The company is also expected to struggle over the next few quarters due to the elimination of the EV tax credit and a change in other federal policies that supported EV adoption. The company also faces a $300 million effect from tariffs.</p>
<div class="lb-trans"><p>电动车销售的下降反映了对特斯拉品牌的反弹。预计由于电动车税收抵免的取消以及其他支持电动车采用的联邦政策的变化，公司在接下来的几个季度也将面临困难。公司还面临着 3 亿美元的关税影响。</p>
</div><p>Tesla could get back on track, especially if the robotaxi network takes off. But the current valuation in the stock leaves little room for upside if it does, especially given the persistent challenges in EV sales. While a more affordable vehicle might be a step in the right direction, it seems more likely to undercut demand for Tesla's more expensive vehicles, rather than competing with alternatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉可能会重新回到正轨，尤其是如果机器人出租车网络取得成功。但当前股票的估值几乎没有上升的空间，特别是考虑到电动车销售的持续挑战。虽然更实惠的车型可能是朝着正确方向迈出的一步，但似乎更可能会削弱对特斯拉更昂贵车型的需求，而不是与替代品竞争。</p>
</div>

A More Affordable EV Won't Save Tesla

- 特斯拉发布了令人失望的财报，销售和利润均下降。  
- 收入下降 12% 至 225 亿美元，调整后净收入下降 23% 至 13.9 亿美元。  
- 特斯拉需恢复电动车销售增长，以维持长期股价成功。  

更实惠的电动车无法拯救特斯拉