智通财经 APP 获悉，华西证券发布研报称，目前市场已推出的显示方案有 LCOS、DLP、LBS、Micro OLED 和 Micro LED 方案，其中 Micro LED 被认为是 AR 近眼显示应用的终极方案。随着 AI 模型的搭载，叠加各大厂商的积极入局，AR 眼镜有望实现加速迭代放量，潜在成长空间巨大。而 Micro LED 作为影响其显示效果的核心零部件之一，有望深度受益。<h2>华西证券主要观点如下：</h2>Micro LED 成为光波导终极搭档，发挥 1+1&amp;gt;2 的效果目前市场已推出的显示方案有 LCOS、DLP、LBS、Micro OLED 和 Micro LED 方案，由于不同的光学方案对屏幕亮度需求不同，适配的光学方案和微显示屏方案结合可以发挥 1+1&amp;gt;2 的效果。目前 “Micro OLED+BirdBath” 方案已成为一个可以均衡成本和显示效果的快速落地方案，加速消费级 AR 眼镜的铺开。但是由于未来主流光学方案——光波导技术光效极低，Micro OLED 难以实现正常的入眼亮度，而 Micro LED 在亮度、对比度、刷新率、功耗、体积等多方面具备优势，与光波导技术适配。被认为是 AR 近眼显示应用的终极方案。Micro LED：显示技术六边形战士，各维度优势突出Micro LED 即 LED 微缩化和矩阵化技术。是将 LED 结构设计进行薄膜化、微小化、阵列化，使像素单元缩小至 100um(P0.1) 以下，同时实现每个像素单独定址，单独驱动发光。Micro LED 不仅具备 Micro OLED 高分辨率、高 PPI、高刷新率、高对比度等特点;同时继承了无机 LED 的特性，可进一步提升响应时间、功耗和色域等性能，并有效改善 MicroOLED 亮度低和寿命短的问题。各维度表现优异。技术难点：全彩显示为核心难点，亟待产业突破高像素密度 Micro LED 微显示器通常采用半导体技术的单片集成工艺路线。该技术不仅全流程采用半导体工艺制造，并且关键的像素尺寸通过光刻机加以定义，从而使得像素点尺寸更小、像素间距更小;与此同时，该技术无需巨量转移技术进行二次转移，可一次性达到超高像素、超高解析度的显示效果。整体来看，Micro LED 微显示器制作的主要难点在于衬底制备、芯片结构、键合工艺及全彩显示等环节。其中，全彩显示为核心难点，亟待产业突破。目前 Micro LED 全彩方案主要包括合光方案、量子点色转换、三色堆叠以及单片直接外延。其中合光方案是相对成熟的路线，但模组体积有待进一步缩小，三色堆叠和单片外延方案工艺难度较高，仍处于实验室阶段。风险提示AR 眼镜出货不及预期，新技术发展不及预期等。

利亚德

华西证券发布研报指出，Micro LED 作为 AR 近眼显示的核心部件，具备亮度、对比度、刷新率等多方面优势，成为光波导技术的最佳搭档。随着 AI 技术的应用和市场的积极参与，AR 眼镜有望加速迭代，Micro LED 将深度受益于这一趋势。当前市场上已有多种显示方案，Micro OLED 与 BirdBath 方案在成本和效果上取得平衡，但 Micro LED 在未来的光学方案中将发挥更大作用。

华西证券：显示与光学方案深度绑定 静待全彩 Micro LED 量产

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