<h3>深度简报：</h3>
<ul>
<li>拖拉机供应公司周四报告称，第二季度净销售额同比增长 4.5%，达到 44 亿美元，门店同店销售增长 1.5%——首席执行官 Hal Lawton 告诉分析师，这是该零售商 “有史以来最大的销售季度”。一年前，该公司的同店销售下降了 0.5%。</li>
<li>毛利率从去年的 36.6% 扩大至 36.9%，净收入增长 1.1%，达到 4.3 亿美元。该公司重申了全年展望，表示预计净销售额将增长 4% 至 8%，同店销售持平或增长最多 4%，净收入将在 10.7 亿至 11.7 亿美元之间。</li>
<li>在第二季度，该零售商开设了 24 家新的拖拉机供应店和两家以 Petsense by Tractor Supply 品牌运营的店，并关闭了一家 Petsense by Tractor Supply 店。高管们表示，计划在 2026 年开设 100 家新店，得益于最近收购的 18 家 Big Lots 门店。</li>
</ul>
<h3>深度洞察：</h3>
<p>第二季度为拖拉机供应公司交付的鸡。</p>
<p>该零售商的年度 “鸡日” 活动促进了 “活鸟的创纪录销售”，以及鸡舍和相关用品的销售。</p>
<p>“比以往更多的客户开始转向后院养鸡，” 首席执行官 Hal Lawton 告诉分析师，称今年的销售活动是 “迄今为止最成功的”，并且 “新客户和现有客户均实现了强劲增长”。</p>
<p>然而，销售额的强劲增长是广泛的。该期间的同店销售增长主要由全年类别推动，尤其是可消费、可用和可食用产品，以及春季季节性商品、服装、礼品、装饰品和大宗商品的强劲表现。Lawton 表示，这在一定程度上被一些非必需品类别的疲软所抵消。</p>
<p>高管们告诉分析师，预计同店销售的强劲反弹将持续到今年剩余时间。</p>
<p>“‘这里的生活’ 表现非常好，” Lawton 说，指的是公司的标语。</p>
<p>高管们承认了一些挑战，包括经济不确定性和关税，尽管由 Joseph Feldman 领导的 Telsey Advisory Group 分析师指出，拖拉机供应公司的大部分商品都是国内采购的，约 12% 为直接进口。更广泛地说，拖拉机供应的增长将通过新店开设、店面改造、花园中心、对宠物的关注、忠诚度计划、零售媒体业务、更大的自有品牌渗透、增强的最后一公里配送和直接销售业务来推动，Feldman 说。</p>
<p>“总体而言，我们对拖拉机供应公司的长期战略 ‘这里的生活 2030’ 充满信心，这将推动长期年均同店销售增长 3%-5% 和每股收益增长 8%-11%，” Feldman 说。</p>

拖拉机供应

<p>拖拉机供应报告第二季度净销售额增长 4.5%，达到 44 亿美元，创下公司历史上最大的销售季度。该公司计划在 2026 年开设 100 家新店，并通过收购 18 家 Big Lots 门店来支持这一计划。尽管面临一些经济挑战，拖拉机供应的增长战略仍然专注于新店开设、店面改造以及扩展产品供应，特别是在宠物和季节性商品方面。分析师预计长期年均同店销售增长为 3%-5%，每股收益增长为 8%-11%</p>

<h3>Dive Brief:</h3>
<div class="lb-trans"><h3>深度简报：</h3>
</div><ul>
<li>Tractor Supply on Thursday reported that Q2 net sales rose 4.5% year over year to $4.4 billion, with store comps up 1.5%—the retailer’s “largest sales quarter ever,” CEO Hal Lawton told analysts. A year ago, the company saw comps drop 0.5%.</li>
<li>Gross margin expanded to 36.9% from 36.6% last year, as net income rose 1.1% to $430 million. The company reaffirmed its full-year outlook, saying it expects net sales to rise 4% to 8%, comps to be flat or rise as much as 4% and net income to land between $1.07 billion and $1.17 billion.</li>
<li>In Q2 the retailer opened 24 new Tractor Supply stores and two under the Petsense by Tractor Supply banner, and closed one Petsense by Tractor Supply location. The plan is to open 100 new stores in 2026, with the help of the recent acquisition of 18 Big Lots locations, executives said Thursday.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>拖拉机供应公司周四报告称，第二季度净销售额同比增长 4.5%，达到 44 亿美元，门店同店销售增长 1.5%——首席执行官 Hal Lawton 告诉分析师，这是该零售商 “有史以来最大的销售季度”。一年前，该公司的同店销售下降了 0.5%。</li>
<li>毛利率从去年的 36.6% 扩大至 36.9%，净收入增长 1.1%，达到 4.3 亿美元。该公司重申了全年展望，表示预计净销售额将增长 4% 至 8%，同店销售持平或增长最多 4%，净收入将在 10.7 亿至 11.7 亿美元之间。</li>
<li>在第二季度，该零售商开设了 24 家新的拖拉机供应店和两家以 Petsense by Tractor Supply 品牌运营的店，并关闭了一家 Petsense by Tractor Supply 店。高管们表示，计划在 2026 年开设 100 家新店，得益于最近收购的 18 家 Big Lots 门店。</li>
</ul>
</div><h3>Dive Insight:</h3>
<div class="lb-trans"><h3>深度洞察：</h3>
</div><p>Chickens delivered for Tractor Supply in the second quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>第二季度为拖拉机供应公司交付的鸡。</p>
</div><p>The retailer’s annual “chick days” helped spur “record sales of live birds,” along with coops and related supplies.</p>
<div class="lb-trans"><p>该零售商的年度 “鸡日” 活动促进了 “活鸟的创纪录销售”，以及鸡舍和相关用品的销售。</p>
</div><p>“More customers than ever are turning to backyard poultry,” CEO Hal Lawton told analysts, calling this year’s sales event the “most successful to date,” with “strong growth across both new and existing customers.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“比以往更多的客户开始转向后院养鸡，” 首席执行官 Hal Lawton 告诉分析师，称今年的销售活动是 “迄今为止最成功的”，并且 “新客户和现有客户均实现了强劲增长”。</p>
</div><p>The topline strength was broad, however. Comparable store sales growth in the period was driven by year-round categories,especially consumable, usable and edible products, plus strength in seasonal spring goods, apparel, gifts, décor and big ticket items. That was partially offset by softness in some discretionary categories, Lawton said.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，销售额的强劲增长是广泛的。该期间的同店销售增长主要由全年类别推动，尤其是可消费、可用和可食用产品，以及春季季节性商品、服装、礼品、装饰品和大宗商品的强劲表现。Lawton 表示，这在一定程度上被一些非必需品类别的疲软所抵消。</p>
</div><p>The turnabout in comparable sales strength is expected to continue for the rest of the year, executives told analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>高管们告诉分析师，预计同店销售的强劲反弹将持续到今年剩余时间。</p>
</div><p>“‘Life out here’ is doing very well,” Lawton said, referring to the company’s tagline.</p>
<div class="lb-trans"><p>“‘这里的生活’ 表现非常好，” Lawton 说，指的是公司的标语。</p>
</div><p>Executives acknowledged some challenges, including economic uncertainty and tariffs, though Telsey Advisory Group analysts led by Joseph Feldman noted that most of Tractor Supply’s assortment is sourced domestically, with about 12% direct imports. More broadly, Tractor Supply’s growth will be fueled by new store openings, store remodels, garden centers, its focus on pets, the loyalty program, retail media business, greater private brand penetration, enhanced final mile delivery and the direct sales business, Feldman said.</p>
<div class="lb-trans"><p>高管们承认了一些挑战，包括经济不确定性和关税，尽管由 Joseph Feldman 领导的 Telsey Advisory Group 分析师指出，拖拉机供应公司的大部分商品都是国内采购的，约 12% 为直接进口。更广泛地说，拖拉机供应的增长将通过新店开设、店面改造、花园中心、对宠物的关注、忠诚度计划、零售媒体业务、更大的自有品牌渗透、增强的最后一公里配送和直接销售业务来推动，Feldman 说。</p>
</div><p>“Overall, we remain confident in Tractor Supply's long-term strategy for Life Out Here 2030, which should drive long-term annual comp growth of 3%-5% and [earnings per share] growth of 8%-11%,” Feldman said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“总体而言，我们对拖拉机供应公司的长期战略 ‘这里的生活 2030’ 充满信心，这将推动长期年均同店销售增长 3%-5% 和每股收益增长 8%-11%，” Feldman 说。</p>
</div>

拖拉机供应公司计划加快门店开设速度，计划明年新增 100 个门店