据央视新闻，当地时间 7 月 27 日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成 15% 税率的关税协议。
据追风交易台消息，高盛在其最新研报中估算，该协议使欧盟输美商品的有效关税税率从目前约 10% 上升至约 16%，略低于其此前假设。基于此，高盛将贸易紧张局势对欧元区实际 GDP 的冲击预估从此前的-0.6% 下调至-0.4%。
高盛预计，该协议对欧洲经济前景产生积极影响，并在报告中上调 2025 年和 2026 年欧洲增长预测各 0.1 个百分点，分别至 1.1% 和 1.2%，并预计将增加欧洲央行 9 月份维持利率不变的可能性。
<h2 style="text-align: left">汽车行业获得重要关税减免</h2>
报告称，汽车关税从 27.5% 降至 15%，成为欧盟在谈判中的重要胜利。
高盛数据显示，欧盟对美汽车相关出口额约为 600 亿欧元，占欧盟对美出口总额的 10%。其中，德国和意大利合计占欧盟对美汽车出口的 74%，将成为此项让步的主要受益者。
<h2 style="text-align: left">医药产品暂获豁免至 2027 年</h2>
虽然欧盟委员会声明新的 15% 关税将适用于 “大多数行业，包括医药”，但考虑到药品价格的敏感性，高盛在报告中预计医药关税要到 2027 年初才会实施。
报告预计，爱尔兰、德国、比利时和意大利合计向美国出口超过 80% 的欧盟医药产品，成为这一豁免政策的主要受益者。
<h2 id="afde424d">钢铝关税维持不变，零关税覆盖部分商品</h2>
钢铁和铝制品关税将维持在 50% 的现有水平。欧盟主席冯德莱恩宣布未来将减少金属出口障碍，通过削减关税和引入配额制度来 “减少欧美之间的壁垒”。
报告显示，钢铁和铝制品仅占 2024 年欧盟对美出口总额的 4%，约 230 亿欧元。
此外，部分欧盟出口商品将享受&#34;零对零&#34;关税待遇，包括飞机及飞机零部件、半导体设备、某些化学品、特定仿制药、部分农产品、天然资源和关键原材料。
<h2 style="text-align: left">欧盟承诺大幅增加对美采购，但富有挑战</h2>
作为协议的一部分，欧盟承诺在未来三年内采购价值 7500 亿美元的美国能源产品，进行 6000 亿美元的美国投资，并采购大量美国军用商品。
按此计算，欧盟年度能源进口将为 2500 亿美元，相当于当前欧盟从美国能源进口的三倍以上，约占欧盟能源进口总额的 60%，占美国能源出口总额的 80%。
高盛指出，即使包括已有的采购计划，实现这一进口增长目标也极具挑战性。
<h2 style="text-align: left">关税对经济的冲击好于预期</h2>
基于更小的有效关税增幅、贸易政策不确定性可能下降以及好于预期的经济活动数据，高盛将该协议对欧元区实际 GDP 的拖累预估从-0.6% 下调至-0.4%。
经济方面，高盛将 2025 年第三季度增长预测上调 0.1 个百分点，第四季度上调 0.2 个百分点，2026 年第一季度上调 0.1 个百分点。这使得 2025 年和 2026 年的年度平均增长预测分别上调 0.1 个百分点至 1.1% 和 1.2%。
通胀方面，高盛表示，考虑到欧盟没有报复措施，该协议对 2026 年通胀的负面影响略有增加，但 2027 年的影响预计保持不变。总体而言，该协议增加了欧洲央行 9 月维持利率不变的可能性，符合高盛不再进一步降息的预测。

高盛

考虑到更小的有效关税增幅、贸易政策不确定性可能下降以及好于预期的经济活动数据，高盛将贸易紧张局势对欧元区实际 GDP 的冲击预估从此前的-0.6% 下调至-0.4%，上调 2025 年和 2026 年欧洲增长预测各 0.1 个百分点，分别至 1.1% 和 1.2%。

- 美国与欧盟达成 15% 税率关税协议，汽车关税降至 15%。  
- 高盛预计该协议将提升欧元区 GDP 增长预测，减少贸易紧张影响。  
- 欧盟承诺未来三年采购 7500 亿美元美国能源产品，面临挑战。  

美欧关税协议好于预期，高盛上调欧洲经济增长