智通财经 APP 获悉，7 月 29 日，华检医疗 (01931) 一则公告引发市场涟漪：全资子公司威士达医疗设备（上海）有限公司（以下简称 “威士达”）成功完成一项中长期可持续发展挂钩循环银团贷款的募集。本次贷款总额达数亿元人民币，由东亚银行（中国）有限公司上海分行牵头，联合韩国企业银行、彰化银行、三井住友银行、三井住友信托银行、盛京银行、韩国釜山银行等国际及区域金融机构共同参与。银行的选择绝非偶然。就在公告发布前两周，华检医疗股价经历了一轮疯狂上涨。7 月 14 日至 21 日间，其股价累计飙升 75%，最高触及 4.66 港元的历史峰值。即使随后有所震荡，市值仍稳定在 60 亿港元上方，远高于年初水平。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250729/1753802921647606.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1753802921647606.png" alt="1.png" width="2548" height="1084" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250729/1753802921647606.png"/>市场看涨情绪背后，是华检医疗抛出的一颗战略 “核弹”——7 月 17 日，公司宣布构建全球首个聚焦医疗创新药高科技资产的「NewCo+RWA」Web3 交易所生态，命名为 “IVDNewCo Exchange”，并配套发行专有稳定币 IVDDollar（IVDD）。一场颠覆传统医药融资规则的链上革命，正式启动。一、银行团宠，联合投出信任票在信贷紧缩常态化的当下，威士达获批数亿元人民币的循环额度显得尤为珍贵。根据公告，本次银团贷款协议于 2025 年 7 月 10 日正式签署，采用循环模式，允许在提款期内重复提用，为威士达提供了灵活且充裕的中长期资金池，亦为华检医疗后续融资需求创造积极条件，进一步优化资本结构，助力把握行业增长机遇。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250729/1753802945852916.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1753802945852916.png" alt="2.png" width="557" height="599" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250729/1753802945852916.png"/>银行的选择，本质上是对一家企业基本面和未来前景的押注。回溯其基本面：自 2019 年上市以来，华检医疗营收与利润持续双增，即便面对 2025 年上半年因劳工成本攀升和技术服务费支出导致的净利润同比下滑（预计母公司所有者应占利润不少于 3300 万元），依然未动摇金融机构的信心。银行的信任票更看重的是未来。过去一个月，华检医疗在资本市场动作频频：从宣布启动港美双重上市，到披露颠覆性的 “Web3+ 创新药” 战略，每一步都精准踩在全球医疗与金融科技融合的浪潮上。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250729/1753803656696575.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1753803656696575.png" alt="5.png" width="958" height="540" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250729/1753803656696575.png"/>二、高位回购，管理层的自信宣言当一家公司股价创下历史新高时，管理层会怎么做？华检医疗的选择出人意料——逆势回购。7 月 23 日至 28 日，公司连续三次出手回购股票：7 月 23 日以均价 3.16 港元回购 14.1 万股；7 月 25 日以均价 3.59 港元回购 141.4 万股；7 月 28 日以均价 3.67 港元回购 16.6 万股。累计耗资超 613 万港元，回购均价接近历史高位。这不是普通护盘。此前 5 月 8 日，公司已宣布 5000 万港元回购计划，但彼时股价尚处低位。而 7 月回购发生在股价暴涨 75% 之后，成交价较年内低点高出近一倍。高位接盘的勇气，传递出管理层对战略前景的坚定看好。这种自信有战略落地支撑。7 月 20 日，华检医疗在美国纽约注册成立全资子公司 IVD GROUP INC.，火速启动向 SEC、CFTC 提交稳定币牌照申请的程序。仅三天后，公司就开始高位回购——战略布局与市场信心的双线并进，节奏把握精准。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250729/1753803468135051.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1753803468135051.png" alt="华2.png" width="804" height="635" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250729/1753803468135051.png"/>华检医疗7 月 20 日公告真金白银的回购，比任何路演都更有说服力。当管理层敢于在股价高点自掏腰包，投资者读到的是对 “Web3+ 创新药” 战略的背书。三、战略野心，医疗资产的链上革命华检医疗在下一盘怎样的棋？7 月 17 日的公告描绘了一幅颠覆性图景：构建名为 “IVDNewCo Exchange” 的 Web3 交易所生态，将医疗创新药资产（NewCo）与区块链技术深度融合。传统医药研发模式存在致命痛点：一款新药研发需 10 年周期，80% 资金集中在临床阶段，普通投资者被拒之门外。而华检医疗的方案是通过 RWA（真实世界资产）代币化技术，将Ⅱ期临床的 ADC 药物、基因疗法等创新资产转化为可分割交易的数字凭证。这个生态包含三大支柱：RWA 代币化平台：把高价值医疗 IP 转化为链上资产；去中心化交易所：支持 7×24 小时全球交易；稳定币 IVDD：作为生态内通用支付媒介。其颠覆性在于价值分配机制。传统模式下，一款新药 90% 价值被上市后资本收割；而通过 RWA 代币化，早期研发阶段投资者可分享临床试验成功的里程碑收益。华检医疗志在打造医疗 RWA 领域的 “纳斯达克 +Uniswap”，既保障合规性，又实现去中心化的流动性效率。构想十分美好，但战略能否兑现，还要看市场是否买账。四、兑现可能，技术浪潮与市场拷问华检医疗的野心面临双重拷问：技术是否成熟？市场是否接纳？从技术趋势看，RWA 正迎来爆发期。截至 2025 年 6 月，全球 RWA 资产规模达 2455 亿美元。波士顿咨询公司（BCG）与 ADDX 联合预测，2030 年这一市场将膨胀至 16.1 万亿美元，占全球 GDP 的 10%。医疗资产作为高价值 IP，天然适合代币化路径。稳定币市场同样蓄势待发。全球稳定币总市值已达 2636 亿美元，成为连接法币与加密资产的桥梁。中金公司指出，稳定币可简化支付环节，实现 “支付即结算”，具备成为新型金融基础设施的潜力。政策窗口也在打开：香港《稳定币条例》将于 8 月 1 日生效；欧盟《加密资产市场监管法案》已完成立法；美国《天才法案》确立稳定币监管框架。监管破冰为华检医疗扫清障碍。当国泰君安国际 7 月初获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务后，股价单日飙涨 198%，足见市场对合规加密金融渠道的渴望。创新药行业本身的痛点更凸显华检医疗方案的价值。传统创新药行业融资变现周期太长，资本看不到出路，哪敢豪赌十亿美金的游戏。华检医疗的 Web3 生态若成功，将为这些 “被困” 的医疗资产开辟新融资通道。通过降低投资门槛、提升流动性，让曾经封闭的创新药研发走向开放生态。资本市场的态度耐人寻味。一方面，股价坚挺在历史高位上方，表明投资者愿意为 “Web3+ 创新药” 的故事支付溢价；另一方面，成交量放大伴随剧烈波动，显示短期投机资金也在博弈政策与技术的不确定性。这种矛盾恰恰反映出市场对颠覆性创新的复杂心态：既恐惧错过下一个独角兽，又担忧沦为击鼓传花的最后一棒。全球 RWA 市场规模正以惊人速度膨胀，2030 年预计突破 16 万亿美元。医疗资产代币化浪潮中，华检医疗的 “纳斯达克 +Uniswap” 梦想如能落地，将重塑万亿医疗资产的流动规则。银团贷款是信任票，股价上涨是预期票，回购行动是信心票。三票在手，华检医疗的颠覆性实验，只待时间作答。

华检医疗

华检医疗 (01931) 公告称，其全资子公司威士达医疗设备成功完成数亿元人民币的中长期可持续发展循环银团贷款，参与银行包括东亚银行及多家国际金融机构。此消息引发市场关注，华检医疗股价在公告前两周上涨 75%。公司还宣布构建全球首个聚焦医疗创新药的 Web3 交易所生态，并发行专有稳定币 IVDD，标志着医药融资规则的变革。

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