<p><strong>Bandwidth</strong>(BAND -19.49%) 是一家为全球企业提供基于云的通信软件的供应商，于 2025 年 7 月 29 日发布了 2025 年第二季度的财报。主要消息：收入（GAAP）攀升至 1.8 亿美元，超出分析师预期的 1.7887 亿美元（GAAP），非 GAAP 每股收益达到 0.38 美元，超过 0.33 美元的预估。公司报告了创纪录的非 GAAP 毛利率为 58%，尽管在该期间内 GAAP 净亏损，Bandwidth 在核心指标上再次表现优异，同时继续投资于创新和企业增长。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度预估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比变化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（非 GAAP）</td>
<td>0.38 美元</td>
<td>0.33 美元</td>
<td>0.29 美元</td>
<td>31.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>收入</td>
<td>1.8 亿美元</td>
<td>1.7887 亿美元</td>
<td>1.736 亿美元</td>
<td>3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>非 GAAP 毛利率</td>
<td>58 %</td>
<td></td>
<td>56 %</td>
<td>2.0 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>调整后 EBITDA</td>
<td>2190 万美元</td>
<td></td>
<td>1870 万美元</td>
<td>17.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>自由现金流</td>
<td>2560 万美元</td>
<td></td>
<td>1830 万美元</td>
<td>39.9 %</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>来源：FactSet 提供的分析师预估。管理层预期基于管理层在 2025 年第一季度财报中提供的指导。</p>
<h2>公司概况与业务重点</h2>
<p>Bandwidth 运营着一个全球通信平台，为大型企业提供语音、消息、紧急服务和号码管理。其基础设施使客户能够在超过 65 个国家构建、自动化和管理通信，覆盖全球经济产出的 90% 以上。</p>
<p>该公司最近集中在三个核心重点领域：推进其基于 AI 的企业语音产品，发展其可编程消息业务，以及确保在多个司法管辖区内的合规性。其竞争优势包括全 IP 全球网络、以 API 为中心的产品设计和深厚的合规经验，这些对于向微软、思科、Zoom 和 AWS 等客户提供可靠且可扩展的服务至关重要。</p>
<h2>季度亮点与关键指标</h2>
<p>本季度有几个指标引人注目。与 2024 年第二季度相比，收入增长了 3.7%，反映出对 Bandwidth 云基础语音和消息解决方案的持续需求。非 GAAP 毛利率上升至创纪录的 58%，高于 2024 年第二季度的 56%。</p>
<p>调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）与 2024 年第二季度相比增长了 17.1%，达到 2190 万美元。自由现金流（非 GAAP）与 2024 年第二季度相比增长近 40%，达到 2560 万美元，得益于更高的经营现金流和严格的资本支出。</p>
<p>本季度还标志着创新支出的增加。研发费用（GAAP）上升至 3175 万美元，比 2024 年第二季度增长 12.9%，公司继续增强其产品组合。一般和行政费用与 2024 年第二季度相比增长了 12.8%。</p>
<p>产品进展显著。企业客户加速采用 Maestro 和 AI Bridge——这些软件平台帮助组织在呼叫中心和客户互动渠道中协调和整合人工智能。截至 2025 年第一季度，超过一半的企业客户现在使用这些平台。主要胜利包括一家大型医疗服务提供商选择 Bandwidth 作为其唯一的语音供应商以确保可靠性，以及一家领先的保险经纪公司将复杂的通信基础设施迁移到 Bandwidth，称赞其可编程呼叫路由和 AI 集成的强大功能。</p>
<p>可编程消息业务让企业能够将短信嵌入其应用程序，占 2025 年第一季度云通信收入的 19%。</p>
<p>客户留存指标保持强劲。2025 年第一季度每位客户的平均年收入创下新高，客户留存率保持在 99% 以上。渠道合作伙伴关系在 2025 年第一季度获得了动力，支持直接销售和合作伙伴主导的实施。</p>
<p>该期间没有报告重大一次性费用。</p>
<h2>展望：管理层指导与投资者关注点</h2>
<p>对于第三季度，Bandwidth 预计 2025 年第三季度的收入将在 1.89 亿至 1.91 亿美元之间，调整后 EBITDA 将在 1900 万至 2100 万美元之间。对于 2025 财年，指导预计 2025 财年的收入将在 7.45 亿至 7.6 亿美元之间，调整后 EBITDA 将在 8600 万至 9100 万美元之间。该展望考虑到去年显著的政治活动消息收入的缺失，使得同比比较正常化。</p>
<p>投资者应关注今年剩余时间的几个关键趋势。企业云采用和基于 AI 的通信解决方案的增长仍然是公司及其客户的优先事项。管理层需要在监控成本的同时维持毛利率的改善，特别是在研发投资持续上升的情况下。</p>
<p><em>收入和净收入使用美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。</em></p>

BAND

<p>Bandwidth (BAND) 报告称，2025 年第二季度自由现金流增长了 40%，达到 2560 万美元，收入为 1.8 亿美元，超出分析师预期。非公认会计原则每股收益达到 0.38 美元，超过预期。该公司实现了创纪录的非公认会计原则毛利率 58% 以及同比 3.7% 的收入增长。Bandwidth 专注于人工智能驱动的语音解决方案和可编程消息服务，继续推动企业的采用。预计 2025 年第三季度收入将在 1.89 亿至 1.91 亿美元之间，全年指导目标设定在 7.45 亿至 7.6 亿美元</p>

<p><strong>Bandwidth</strong>(BAND -19.49%), a provider of cloud-based communications software for enterprises worldwide, released second-quarter 2025 results on July 29, 2025. The key news: revenue (GAAP) climbed to $180.0 million, beating analyst expectations of $178.87 million (GAAP), and non-GAAP earnings per share reached $0.38, ahead of the $0.33 estimate. The company reported a record non-GAAP gross margin of 58%, and though operating under a GAAP net loss for the period, Bandwidth delivered another quarter of outperformance on core metrics while continuing to invest in innovation and enterprise growth.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Bandwidth</strong>(BAND -19.49%) 是一家为全球企业提供基于云的通信软件的供应商，于 2025 年 7 月 29 日发布了 2025 年第二季度的财报。主要消息：收入（GAAP）攀升至 1.8 亿美元，超出分析师预期的 1.7887 亿美元（GAAP），非 GAAP 每股收益达到 0.38 美元，超过 0.33 美元的预估。公司报告了创纪录的非 GAAP 毛利率为 58%，尽管在该期间内 GAAP 净亏损，Bandwidth 在核心指标上再次表现优异，同时继续投资于创新和企业增长。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (Non-GAAP)</td>
<td>$0.38</td>
<td>$0.33</td>
<td>$0.29</td>
<td>31.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue</td>
<td>$180.0 million</td>
<td>$178.87 million</td>
<td>$173.6 million</td>
<td>3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>Non-GAAP Gross Margin</td>
<td>58 %</td>
<td></td>
<td>56 %</td>
<td>2.0 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted EBITDA</td>
<td>$21.9 million</td>
<td></td>
<td>$18.7 million</td>
<td>17.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>Free Cash Flow</td>
<td>$25.6 million</td>
<td></td>
<td>$18.3 million</td>
<td>39.9 %</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度预估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比变化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（非 GAAP）</td>
<td>0.38 美元</td>
<td>0.33 美元</td>
<td>0.29 美元</td>
<td>31.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>收入</td>
<td>1.8 亿美元</td>
<td>1.7887 亿美元</td>
<td>1.736 亿美元</td>
<td>3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>非 GAAP 毛利率</td>
<td>58 %</td>
<td></td>
<td>56 %</td>
<td>2.0 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>调整后 EBITDA</td>
<td>2190 万美元</td>
<td></td>
<td>1870 万美元</td>
<td>17.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>自由现金流</td>
<td>2560 万美元</td>
<td></td>
<td>1830 万美元</td>
<td>39.9 %</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates provided by FactSet. Management expectations based on management's guidance, as provided in Q1 2025 earnings report.</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：FactSet 提供的分析师预估。管理层预期基于管理层在 2025 年第一季度财报中提供的指导。</p>
</div><h2>Company Overview and Business Focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司概况与业务重点</h2>
</div><p>Bandwidth operates a global communications platform offering voice, messaging, emergency services, and number management for large enterprises. Its infrastructure allows customers to build, automate, and manage communications across over 65 countries, reaching over 90% of global economic output.</p>
<div class="lb-trans"><p>Bandwidth 运营着一个全球通信平台，为大型企业提供语音、消息、紧急服务和号码管理。其基础设施使客户能够在超过 65 个国家构建、自动化和管理通信，覆盖全球经济产出的 90% 以上。</p>
</div><p>The company has recently concentrated on three core focus areas: advancing its AI-driven enterprise voice offerings, growing its programmable messaging business, and ensuring regulatory compliance across multiple jurisdictions. Its competitive advantages include an all-IP global network, an API-focused product design, and deep regulatory experience, which are critical for providing reliable and scalable service to clients like Microsoft, Cisco, Zoom, and AWS.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司最近集中在三个核心重点领域：推进其基于 AI 的企业语音产品，发展其可编程消息业务，以及确保在多个司法管辖区内的合规性。其竞争优势包括全 IP 全球网络、以 API 为中心的产品设计和深厚的合规经验，这些对于向微软、思科、Zoom 和 AWS 等客户提供可靠且可扩展的服务至关重要。</p>
</div><h2>Quarterly Highlights and Key Metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度亮点与关键指标</h2>
</div><p>Several metrics stood out this quarter. Revenue rose 3.7% compared to Q2 2024, reflecting continued demand for Bandwidth’s suite of cloud-based voice and messaging solutions. The non-GAAP gross margin increased to a record 58%, up from 56% in Q2 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度有几个指标引人注目。与 2024 年第二季度相比，收入增长了 3.7%，反映出对 Bandwidth 云基础语音和消息解决方案的持续需求。非 GAAP 毛利率上升至创纪录的 58%，高于 2024 年第二季度的 56%。</p>
</div><p>Adjusted EBITDA, a measure of earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization, grew 17.1% compared to Q2 2024, reaching $21.9 million. Free cash flow (non-GAAP) increased nearly 40% compared to Q2 2024, reaching $25.6 million, supported by higher operating cash flow and disciplined capital spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）与 2024 年第二季度相比增长了 17.1%，达到 2190 万美元。自由现金流（非 GAAP）与 2024 年第二季度相比增长近 40%，达到 2560 万美元，得益于更高的经营现金流和严格的资本支出。</p>
</div><p>This was also a quarter marked by higher innovation spend. Research and development expenses (GAAP) rose to $31.75 million, up 12.9% from Q2 2024, as the company continued to enhance its product suite. General and administrative expenses were up 12.8% compared to Q2 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度还标志着创新支出的增加。研发费用（GAAP）上升至 3175 万美元，比 2024 年第二季度增长 12.9%，公司继续增强其产品组合。一般和行政费用与 2024 年第二季度相比增长了 12.8%。</p>
</div><p>Product progress was notable. Enterprise customers accelerated adoption of Maestro and AI Bridge—software platforms that help organizations orchestrate and integrate artificial intelligence into contact centers and customer engagement channels. Over half of all enterprise customers now use these platforms as of Q1 2025. Major wins included a large healthcare provider selecting Bandwidth as its sole voice provider for reliability, as well as a leading insurance brokerage migrating complex communications infrastructure to Bandwidth, citing the power of programmable call routing and AI integration.</p>
<div class="lb-trans"><p>产品进展显著。企业客户加速采用 Maestro 和 AI Bridge——这些软件平台帮助组织在呼叫中心和客户互动渠道中协调和整合人工智能。截至 2025 年第一季度，超过一半的企业客户现在使用这些平台。主要胜利包括一家大型医疗服务提供商选择 Bandwidth 作为其唯一的语音供应商以确保可靠性，以及一家领先的保险经纪公司将复杂的通信基础设施迁移到 Bandwidth，称赞其可编程呼叫路由和 AI 集成的强大功能。</p>
</div><p>Programmable Messaging, which lets businesses embed text messaging into their applications, accounted for 19% of cloud communications revenue in Q1 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>可编程消息业务让企业能够将短信嵌入其应用程序，占 2025 年第一季度云通信收入的 19%。</p>
</div><p>Customer retention metrics remained strong. Average annual revenue per customer reached a record in Q1 2025, and name retention held above 99% for Q1 2025. Channel partnerships gained momentum in Q1 2025, supporting both direct sales and partner-led implementations.</p>
<div class="lb-trans"><p>客户留存指标保持强劲。2025 年第一季度每位客户的平均年收入创下新高，客户留存率保持在 99% 以上。渠道合作伙伴关系在 2025 年第一季度获得了动力，支持直接销售和合作伙伴主导的实施。</p>
</div><p>No material one-time charges were reported for the period.</p>
<div class="lb-trans"><p>该期间没有报告重大一次性费用。</p>
</div><h2>Looking Ahead: Management Guidance and Investor Watchpoints</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望：管理层指导与投资者关注点</h2>
</div><p>For the third quarter, Bandwidth projects revenue in the range of $189–$191 million for Q3 2025 and adjusted EBITDA between $19–$21 million for Q3 2025. For the full fiscal year 2025, guidance calls for revenue of $745–$760 million for full year 2025 and adjusted EBITDA of $86–$91 million for full year 2025. The outlook factors in the absence of last year’s significant political campaign messaging revenue, normalizing the year-over-year comparison.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于第三季度，Bandwidth 预计 2025 年第三季度的收入将在 1.89 亿至 1.91 亿美元之间，调整后 EBITDA 将在 1900 万至 2100 万美元之间。对于 2025 财年，指导预计 2025 财年的收入将在 7.45 亿至 7.6 亿美元之间，调整后 EBITDA 将在 8600 万至 9100 万美元之间。该展望考虑到去年显著的政治活动消息收入的缺失，使得同比比较正常化。</p>
</div><p>Investors should keep an eye on several key trends for the remainder of the year. Growth in enterprise cloud adoption and AI-driven communications solutions remains a priority for the company and its customer base. Management will need to sustain margin improvement while monitoring costs, particularly as research and development investments continue to rise.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者应关注今年剩余时间的几个关键趋势。企业云采用和基于 AI 的通信解决方案的增长仍然是公司及其客户的优先事项。管理层需要在监控成本的同时维持毛利率的改善，特别是在研发投资持续上升的情况下。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和净收入使用美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。</em></p>
</div>

Bandwidth 公司第二季度的现金流增长了 40%